Au Venezuela de Nicolas Maduro, les cryptomonnaies n’étaient pas qu’un phénomène spéculatif, cet aspect avait en effet un impact marginal sur leur diffusion. C’était une question de pure survie face à la politique folle du régime « chaviste ». Entre hyperinflation, effondrement monétaire et sanctions internationales, les citoyens ont dû s’équiper pour affronter la dureté du quotidien. Un remède a été trouvé dans pièces stablesqui ont l’avantage d’être rattachés au dollar et donc non volatiles.
Boom du stablecoin au Venezuela
Selon les données de Chainalysis Global Crypto Adoption Index, le Venezuela se classe au 13ème État au monde pour le taux d’adoption des crypto-monnaies.
Par rapport à la population, elle se hisse à la neuvième place dans un classement mené par l'Ukraine, la Moldavie et la Géorgie. Par rapport à 2024, il y a eu un 110 % de boum. Entre le 1er juillet 2024 et le 30 juin 2025, les paiements via des jetons numériques se sont élevés à 44,6 milliards de dollars. Ce chiffre n’a peut-être pas l’air frappant, mais il l’est si l’on le compare au PIB qui ne s’élève même pas à 83 milliards.
Les pièces stables comme Tether (USDt) et USDC sont largement acceptées par les détaillants et utilisées par les clients pour payer leurs achats quotidiens. Les crypto-monnaies représentaient environ 9 % des 5,4 milliards d’envois de fonds des émigrés en 2023. Il n’est pas difficile de comprendre pourquoi. Le bolivar il a perdu toute sa valeur face au dollar au cours de la dernière décennie, tandis que les prix à la consommation ont explosé au point de rendre totalement inutiles les paiements en monnaie locale. L'inconfort a été augmenté de Sanctions américainesqui ont fermé l'accès aux dollars à Caracas pendant des années.
Tether près de 200 milliards de dollars
Les pièces stables sont ainsi devenues l’outil grâce auquel des millions de citoyens ordinaires au Venezuela ont pu contourner l’embargo. Le gouvernement lui-même l’aurait utilisé pour convertir les revenus pétroliers. Comme vous le savez, la possibilité sérieuse que l’État soit en possession de 600 à 660 000 Bitcoins est évoquée depuis plusieurs jours. La nouvelle devra être confirmée, mais elle donne une idée de ce qui s'est passé ces dernières années : même les dirigeants du régime ont dû prendre acte duisolement financier international et se sont tournés vers des actifs alternatifs au dollar.
Tether avait hier une capitalisation totale de près de 187 milliards de dollars, en hausse de 36 % sur un an. Depuis que l’armée américaine a capturé Nicolas Maduro à Caracas, nombreux sont ceux qui se demandent si ce stablecoin pourrait perdre de son attrait, du moins au Venezuela. L’idée serait qu’une fois son régime terminé, le besoin d’utiliser les crypto-monnaies serait également réduit. La réalité apparaît bien différente. Tout d’abord, le régime reste debout et pour l’instant seul le nom de ceux qui le dirigent a changé. La place de Maduro a été prise par le député Delcy Rodrigueztout sauf un chiffre modéré.
La fin des sanctions ne réduira pas l’attrait des cryptomonnaies
Bien qu'il puisse y avoir des améliorations économiques visibles grâce au Investissements américains Dans l'industrie pétrolière locale, le bolivar est et sera très faible dans un avenir proche et il est peu probable que l'inflation descende en dessous de trois chiffres.
Les causes qui ont conduit à la large diffusion des crypto-monnaies au Venezuela existeront malheureusement également à court et moyen terme. Et même si les sanctions étaient assouplies ou annulées, cela n’entraînerait pas nécessairement un mouvement automatique d’argent depuis des plateformes comme Binance et Airtm. La leçon qui vient de Caracas est valable dans le monde entier : il suffit d’une friction géopolitique ou d’un changement de régime pour faire disparaître la valeur de l’épargne.
Il faudra beaucoup de temps pour restaurer la confiance des citoyens dans les institutions. Il ne suffira pas de dire que les comptes bancaires en dollars sont désormais à nouveau disponibles pour assister à une ruée vers le crédit de votre épargne. La finance alternative a gagné du terrain ces dernières années dans de nombreux pays émergents, dont l’Argentine, la Russie et l’Ukraine, pour une raison simple : elle est décentralisée et garantit l’anonymat. Le seul véritable obstacle à sa diffusion ultérieure réside dans les problèmes de connectivité des réseaux, dus à pannes de courant fréquentes et des infrastructures médiocres. Avec l’afflux possible de capitaux étrangers, le pire serait derrière nous. Au plein bénéfice des crypto-monnaies telles que les stablecoins dans le futur Venezuela.
giuseppe.timpone@investireoggi.it