Après avoir perdu plus de 4 % au cours de la dernière semaine de l'année, l'or (XAU/USD) a pris un élan haussier à mesure que les conditions commerciales se normalisaient.
Bien que le XAU/USD soit entré dans une phase de consolidation suite au rallye observé plus tôt dans la semaine, il a réussi à enregistrer des gains hebdomadaires. Les données d'inflation de décembre aux États-Unis et les développements géopolitiques pourraient déterminer l'action de l'or à court terme.
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Le prix de l’or rebondit après une fin baissière jusqu’en 2025
L'or a enregistré de lourdes pertes entre les vacances de Noël et du Nouvel An. En l’absence de facteurs fondamentaux, les prises de bénéfices ont apparemment déclenché ce mouvement, qui a été intensifié par la faiblesse des volumes de transactions.
Alors que les conditions du marché commençaient à se normaliser, le XAU/USD a gagné du terrain et a augmenté de plus de 2,5 % lundi.
De plus, l’escalade des tensions géopolitiques suite à l’annonce de l’entrée de l’armée américaine au Venezuela et de la capture du président Nicolás Maduro et de son épouse au cours du week-end, a permis à l’or de bénéficier de flux vers des valeurs refuge.
Après avoir prolongé son rallye et gagné encore 1% mardi, la force renouvelée du dollar américain (USD) et la décision du groupe CME d'augmenter les marges sur les contrats à terme sur l'or et l'argent ont fait perdre de son attrait au XAU/USD.
Les données publiées par l'Automatic Data Processing (ADP) ont montré mercredi que la masse salariale du secteur privé américain a augmenté de 41 000 en décembre, après une baisse de 29 000 enregistrée en novembre.
Autre note positive, l'Institute for Supply Management (ISM) a rapporté que l'indice des directeurs d'achat de services (PMI) s'est amélioré à 54,4 en décembre contre 52,6 en novembre.
En outre, l'indice de l'emploi de l'enquête PMI est passé en zone d'expansion au-dessus de 50 pour la première fois depuis juin.
Avec ces données rassurantes sur le maintien de la politique de la Réserve fédérale (Fed) en janvier, l'or a légèrement baissé en milieu de semaine avant d'entrer dans une phase de consolidation.
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Dans le même temps, la Chine a annoncé des contrôles à l’exportation sur l’argent (XAG/USD). Avec cette évolution, les prix de l'argent ont fortement augmenté en début de semaine, gagnant plus de 10 % en deux jours.
A ce sujet, « La Chine se classe au deuxième rang mondial dans la production minière d'argent, mais les Chinois dominent le marché de l'argent grâce à leur énorme capacité de raffinage. Le pays contrôle 60 à 70 pour cent de l'approvisionnement mondial en argent raffiné ». a déclaré Mike Maharrey, contributeur de FXStreet et analyste de marché chez Money Metals Exchange.
Bien que l'augmentation de la marge du CME ait provoqué une forte correction du XAG/USD, le ratio Or/Argent, qui représente le nombre d'onces d'argent nécessaire pour acheter une once d'or, a chuté de près de 4 % sur la semaine.
Aux alentours de 57, le ratio Or/Argent se situe actuellement à son plus bas niveau depuis août 2013.
Vendredi, le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) a rapporté que les effectifs non agricoles ont augmenté de 50 000 en décembre, contre 60 000 attendus par le marché.
Sur une note positive, le taux de chômage a légèrement baissé, passant de 4,6 % en novembre à 4,4 %. La réaction du marché aux données sur l'emploi est restée de courte durée et l'or s'est maintenu dans la moitié supérieure de sa fourchette hebdomadaire avant le week-end.
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Les négociants en or se concentreront sur la géopolitique et les données sur l'inflation américaine
Le calendrier économique sera relativement léger en termes de publications de données. Mardi, le BLS publiera les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour décembre.
Les ventes au détail et l'indice des prix à la production pour novembre figureront également dans l'agenda économique américain, et seront probablement largement ignorés par les acteurs du marché.
Il est peu probable que les données d'inflation de décembre influencent de manière significative la décision de la Fed en janvier, mais une surprise significative, en particulier dans le chiffre mensuel de l'IPC de base, pourrait déclencher une réaction du marché.
Un chiffre de 0,3%, ou plus, pourrait raviver les craintes d'une inflation persistante et stimuler le dollar dans l'immédiat.
À l'inverse, un chiffre inférieur à 0,2 % pourrait avoir l'impact inverse sur la performance de la devise et aider le XAU/USD à progresser.
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Les investisseurs garderont un œil attentif sur l’actualité géopolitique tout au long de la semaine. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio prévoit de rencontrer des responsables du Danemark et du Groenland.
Dans une interview accordée au New York Times, le président américain Donald Trump a réitéré son intention de s'emparer du Groenland. « La propriété est très importante », a déclaré Trump au journal.
« Parce que c'est ce que je considère psychologiquement nécessaire pour réussir. Je pense que la propriété vous donne quelque chose avec laquelle vous ne pouvez pas faire, vous parlez d'un bail ou d'un traité. La propriété vous donne des choses et des éléments que vous ne pouvez pas obtenir en signant simplement un document. »
Il est difficile de prédire quelle sera la prochaine évolution dans ce dossier, mais une escalade des tensions entre l’UE et les États-Unis pourrait pousser les investisseurs à chercher refuge.
Dans ce scénario, l’or pourrait se renforcer.
Les troubles en Iran, menés par des manifestations antigouvernementales dans tout le pays, y compris dans la capitale Téhéran, pourraient également affecter l'ambiance au risque dans un avenir proche.
Le président américain Trump a déclaré que les États-Unis pourraient entreprendre une action militaire contre l’Iran au cas où les autorités auraient recours à la force meurtrière contre les manifestants.
L'aggravation du conflit en Iran et l'implication active des États-Unis pourraient permettre à l'or de continuer à bénéficier des flux de valeur refuge.
Voir l’article original en anglais
