Ces dernières semaines, la corrélation entre Bitcoin et yen a atteint des niveaux sans précédent, avec des implications importantes pour ceux qui utilisent la principale cryptomonnaie comme outil de diversification.
Bitcoin évolue avec le yen : coefficient à 0,86
Selon les données de TradingViewla corrélation sur 90 jours entre Bitcoin et l'indice JPY de Pierre poivrée elle s'est levée 0,86la valeur la plus élevée jamais enregistrée. Cela indique une tendance très similaire entre les deux actifs.
Un coefficient de corrélation aussi élevé implique qu'approximativement le 73% des fluctuations du prix du Bitcoin au cours des 90 derniers jours reproduit les mouvements du yen. Ces données, appelées coefficient de détermination, mesurent en pourcentage la « qualité » de l'ajustement du modèle.
Que mesure l'indice Pepperstone JPYX
LE'Indice JPY de Pepperstone, identifié comme JPYXest un contrat sur différence (CFD) qui reflète la force du yen japonais par rapport à un panier de quatre principales devises.
Dans le détail, l'indice compare le yen à euro, dollar américainDollar australien et dollar néo-zélandais. Il fournit ainsi une mesure synthétique de la position de la monnaie japonaise sur les marchés mondiaux.
De « l’or numérique » au pari sur le yen
La relation étroite avec la monnaie japonaise suggère que la principale cryptomonnaie, traditionnellement considérée comme un actif indépendant, évolue désormais dans l'ombre des fluctuations du yen.
En d’autres termes, Bitcoin a perdu, au moins temporairement, une partie de son rôle de diversificateur de portefeuille au cours du dernier trimestre. De plus, pour les investisseurs, l’exposition au token numérique s’apparente de plus en plus à un pari supplémentaire sur la monnaie japonaise.
Cela dit, les corrélations entre les crypto-monnaies et les actifs traditionnels comme les actions et les échanges de devises ont souvent tendance à être transitoires. Pour cette raison, de nombreux analystes préfèrent suivre ces relations sur différents horizons temporels.
Corrélation Bitcoin et yen dans le contexte des derniers mois
La dynamique récente des prix montre comment la cryptomonnaie a atteint un sommet début octobre, puis a subi une baisse marquée au cours des deux mois suivants, parallèlement à la baisse continue de l'indice JPY.
Les deux mouvements baissiers se sont arrêtés après la mi-décembre, suggérant une pause dans la pression vendeuse. Cependant, le yen suit une tendance à la baisse depuis avril de l'année dernière, signe de la faiblesse structurelle de la monnaie.
Le poids de la dette publique japonaise sur la monnaie
La baisse prolongée du yen est liée aux craintes sur la soutenabilité de la dette publique japonaise, dont le ratio dette/PIB est proche de 240%. C'est l'un des niveaux les plus élevés au monde.
Une grande partie de cette dette est détenue par des investisseurs nationaux, mais cela n’élimine pas les inquiétudes. Par ailleurs, la hausse des rendements des obligations d'État japonaises a encore alimenté les doutes des opérateurs quant à leur stabilité à long terme.
La Banque du Japon entre taux et effondrement monétaire
La situation budgétaire lie la banque centrale japonaise dans un scénario complexe : d’une part, une hausse des taux augmenterait les coûts du service de la dette et dégraderait les finances publiques.
En revanche, maintenir des taux trop bas expose au risque d’un affaiblissement encore plus marqué du yen. Certains observateurs affirment que la crise budgétaire se manifeste déjà sur le marché des changes par la forte dépréciation de la monnaie.
Perspectives pour les investisseurs et les traders
Selon diverses analyses, seule une éventuelle récession aux États-Unis pourrait offrir un peu de répit au Japon, renforçant indirectement le yen. Dans ce scénario, les stratégies des marchés numériques devraient prendre en compte ces variables macroéconomiques.
Dans l’ensemble, la récente convergence entre la principale cryptomonnaie et la monnaie japonaise suggère que ceux qui négocient sur le jeton numérique ne peuvent plus ignorer la dynamique du taux de change japonais.