Malgré une légère hausse momentanée de la performance boursière de Strategy cette semaine, ses actions ont de nouveau chuté mardi, poursuivant leur séquence de baisse au cours des derniers mois.
Cela survient après que la société a acheté 118 millions de dollars supplémentaires en Bitcoin, signalant un manque de confiance des investisseurs dans le modèle d'accumulation agressif que le fondateur du manuel d'accumulation Michael Saylor a mis au point.
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MSTR glisse malgré un nouvel achat de Bitcoin
Strategy (anciennement MicroStrategy) a annoncé lundi avoir acquis 1 287 Bitcoins, portant sa réserve à 673 783.
Malgré l'achat intervenu à un moment où le prix du Bitcoin a brièvement augmenté à la suite du conflit entre les États-Unis et le Venezuela, les actions de la société n'ont pas réussi à maintenir leur élan.
Culminant à 167,24 dollars, le cours de l'action MSTR est rapidement tombé à un minimum de 155 dollars avant de se rétablir à 157 dollars. L’incapacité de reprendre pied, même dans des conditions de marché relativement favorables, a ravivé les questions concernant la confiance des investisseurs et la durabilité à long terme.
Cela intervient également à un moment où la performance globale de la Stratégie est en baisse constante depuis mi-2025.
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Les réserves de liquidités ne parviennent pas à apaiser les inquiétudes
Selon Bloomberg, Strategy a subi une perte latente de 17,44 milliards de dollars au quatrième trimestre de l'année dernière. Une pression de vente soutenue a entraîné une baisse de son titre de près de 50 % tout au long de 2025.
La société a depuis constitué une réserve de trésorerie en vendant des actions ordinaires, la augmentant récemment de 62 millions de dollars à 2,25 milliards de dollars parallèlement à ses derniers achats de Bitcoin.
Néanmoins, les investisseurs restaient préoccupés par le fait que Strategy devrait finalement vendre une partie de son Bitcoin si son prix devait baisser encore plus. L’inquiétude n’est plus rhétorique.
Fin novembre, le PDG Phon Le a reconnu pour la première fois que la société pourrait vendre ses participations dans des conditions de crise spécifiques. Son annonce a marqué un changement significatif par rapport à la conviction de longue date de Saylor de « ne jamais vendre ».
Au début de 2026, les perspectives restent difficiles.
Bien que Strategy ait trouvé un soulagement mardi après que le MSCI a annoncé qu'il n'exclurait pas les bons du Trésor d'actifs numériques de son indice en février, le sort du prix du Bitcoin reste incertain.
Si un nouveau ralentissement brutal se produit, la stratégie sera inévitablement affectée. De plus, une augmentation continue de son exposition au Bitcoin amplifierait probablement l’impact et éroderait davantage la confiance des investisseurs.
Voir l’article original en anglais
