Bitcoin : CET INDICATEUR revient positif

L'action des prix de Bitcoin (BTC) permet enfin à ses investisseurs de pousser un soupir de soulagement après plusieurs mois de baisse déchirante. Depuis le début de l'année, elle a enregistré une croissance significative de 6,7%, la crypto-monnaie tentant hier d'atteindre plus de 95 000 $, mais ayant été rejetée par l'offre. Quelque chose commence à bouger, tant sur les graphiques que sur les données en chaîne.

Il y a surtout un indicateurauquel nous faisons souvent référence dans ce blog, qui est retour au vert après avoir voyagé pendant près de 3 mois en territoire négatif. Nous parlons d’une métrique on-chain qui capture parfaitement l’état d’esprit des détenteurs de Bitcoin, plus précisément ceux orientés vers la spéculation à court terme, tout en offrant en même temps un indice important sur l’état de santé du marché.

Bitcoin : ces détenteurs reviennent au trading avec profit

Il s'agit du « Bitcoin : SOPR du détenteur à court terme»un indicateur très important qui sert à comprendre si la cohorte d'investisseurs actifs à court terme est sous pression ou non avec les conditions actuelles du marché. Au niveau technique, le rapport entre la valeur de la dépense et la valeur de création des derniers UTXO est calculé titulaire à court termeune catégorie caractérisée par une activité en chaîne de moins de 155 jours.

En résumé, cette métrique nous dit si les STH échangent des pièces à perte ou à profitet c'est très important dans ce contexte car il photographie le sentiment de la partie la plus émotionnelle et irrationnelle du marché. Si le SOPR est supérieur à 1, cela signifie qu’ils négocient confortablement du BTC avec profit, tandis que s’il est inférieur à 1, cela signifie qu’ils sont dans le rouge et peuvent être plus enclins à capituler dans des situations stressantes.

Comme nous pouvons le voir sur l’image ci-dessous, l’indicateur est tombé en dessous du seuil de rentabilité le 10 octobre et, à partir de là, il a eu du mal à se rétablir de manière stable. Nous sommes restés sous le seuil d’équilibre pendant plusieurs semainesaccompagnant une action fortement baissière des prix du Bitcoin, exactement comme cela s'est produit au premier trimestre 2025. Maintenant, cependant, le pire semble être derrière nous.

Nous avons cependant besoin de confirmation pour garantir que l’indicateur ne revienne pas au rouge lors des prochaines séances. Si nous devions consolider au-dessus de ce point, cela créerait des conditions plus favorables à une prolongation du rallye.

Une autre étape importante à franchir pour les détenteurs de Bitcoin

Bien que le SOPR semble être revenu en territoire positif après 3 mois, les perspectives du Bitcoin restent encore incertaines. En fait, pour minimiser le risque que les investisseurs à court terme soient poussés à vendre leurs pièces et à absorber les mouvements haussiers de la cryptomonnaie, il faut se mettre au dessus de leur prix moyen réalisé.

Le prix réalisé est simplement le coût de chargement moyen auquel chaque cohorte a acheté ses pièces, calculée comme la somme de tous les différents prix BTC pour chaque UTXO non dépensé, divisée par l'offre en circulation. Une tendance se crée pour Bitcoin fenêtre de temps haussière lorsqu'il parvient à se déplacer régulièrement au-dessus de ce niveau.

Les détenteurs à court terme sont en fait plus enclins à vendre si leurs positions sont à perte, alors qu'ils sont plus calmes et sereins lorsqu'ils sont en profit. Par rapport au SOPR, cet indicateur calcule une moyenne globale des positions, plutôt que de s’intéresser uniquement aux derniers UTXO, et offre donc une coupe transversale plus large.

Dans ce cas, nous sommes toujours en dessous de la ligne de prix réalisée relative au STH, qui se situe exactement 99 130 $. Il faudrait faire un effort supplémentaire sur le graphique pour revenir à une pleine tranquillité. Cette valeur n’est évidemment pas statique et plus nous consolidons aux niveaux actuels, plus la moyenne risque de baisser.

Positions longues construites à partir d'ici : grande zone de support

Hier nous vous avons parlé des niveaux de prix auquel Bitcoin pourrait aspirer lors des prochaines séances si l'esprit haussier du trading se poursuit, mais nous n'avons pas nommé le support solide qui s'est formé au cours des dernières semaines. En fait, il existe un domaine très spécifique dans lequel la demande a récemment recommencé à se faire sentir de manière très significative.

Parlons de fourchette de 85 000 $ à 84 000 $où ils ont été déplacés pour la dernière fois 800 000 BTCégal à 74,7 milliards de dollars. Nous comprenons cela en regardant le « BTC : carte thermique de distribution de base des coûts », outil utilisé pour calculer la répartition du coût de détention des investisseurs entre les différents niveaux de prix.

Cela ne signifie pas nécessairement que le prix du Bitcoin ne peut pas retester cette zone, et en effet, une baisse en dessous de 85 000 $ créerait un précédent pour une nouvelle baisse, mais comprenez qu'il s'agit d'un scénario improbable. Généralement les zones où tant de demande est concentrée, ils ont tendance à bien fonctionner comme zone de support.

Bitcoin dispose désormais de beaucoup de liquidités à récupérer en haut du graphique et pourrait lentement se consolider à des niveaux de plus en plus élevés. Comme mentionné précédemment ou comme nous le rapportons depuis des jours, le cible principale ça doit être de te ramener au-dessus de moi 100 000 $. D’ici là, de nouvelles baisses sont possibles, mais elles ne devraient pas dépasser les 85 000 $.

Volatilité au redémarrage ?

Depuis fin novembre, la volatilité sur 1 et 2 semaines a fortement diminué sur Bitcoin, soulignant comment le marché a trouvé au cours de la dernière période une sorte d'équilibre dans lequel reprendre son souffle. Maintenant, cependant, nous pouvons nous attendre à une forte impulsion directionnelle, étant donné la façon dont les ATM IV à 7 et 30 jours ont augmenté par rapport au plus bas local atteint le 27 décembre.

Les investisseurs évaluent donc le coût des options en fonction du coût des options. augmentation de la volatilité dans les séances à venirdans un mouvement qui reste encore contenu mais qui explique comment quelque chose commence à bouger sous les graphiques. Voyons si les shorts seront pris au dépourvu dans les semaines à venir et s'ils seront contraints de clôturer leurs positions, un scénario qui alimenterait le rallye en cours.