Les opérateurs sont une nouvelle fois optimistes sur Bitcoin : une donnée très importante à analyser par rapport au sentiment de la dernière période.
Après plusieurs semaines de prudence dans le trading, il semble que le marché des cryptos nous envoie quelques signes de courage de la part des investisseurs, notamment sur Sacs Bitcoin. D'après ce que l'on peut voir à partir des métriques Coinglass, le ratio entre agrégat Long/short sur futures il est revenu positif lors de cette dernière séance quotidienne de 2025.
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Il ne s’agit pas de données qui témoignent d’un retour de feu de la part des haussiers et ne doivent pas être comprises comme une confirmation directionnelle définitive du retour du marché haussier. En tout cas c'est un indice précieuxce qui permet de comprendre comment la pression baissière a pu prendre fin, au moins temporairement, et comment le marché abandonne progressivement les positions les plus défensives. Approfondissons la discussion dans cet article.
Poussée par la hausse des positions longues sur les contrats à terme Bitcoin
Cette situation fait quelque peu suite au retour partiel de l’engouement des investisseurs pour le Bitcoin qui nous vous avons parlé lundiavec l'intérêt ouvert des bourses à terme qui commence à reprendre de l’ampleur. Les traders semblent recommencer à augmenter leur exposition directionnelle à la hausse à la crypto-monnaie, tout en réduisant leur approche défensive.
Nous le voyons en regardant les métriques « Agrégé : Ratio Long/Short » par Coinglass (dernier en bas de l'image), qui nous montre sur une période hebdomadaire comment les données sont revenues positives pour la première fois depuis fin septembre. Cet indicateur mesure le ratio de volumes de commandes agressifs sur les contrats à terme Bitcoincomparer la pression des acheteurs à celle des vendeurs.
Autrement dit, cela nous indique qui, long ou court, frappe le marché de manière plus agressive avec les ordres de marché, et donc là où il y a le plus d'intérêt spéculatif. A ne pas confondre avec l'indicateur « Comptes à ratio Long/Short » qui compte trivialement le nombre de positions longues par rapport aux positions courtes, sans prendre en compte la taille ou le mouvement des flux.
Le fait que le rapport entre les volumes de preneurs soit revenu, quoique légèrement, en territoire vert nous aide replacer les perspectives de Bitcoin dans leur contextequi a souffert au quatrième trimestre d'une forte distribution et, plus particulièrement en décembre, d'une période prolongée de compression de la volatilité.
Plus d'intérêt pour Bitcoin que pour les altcoins
Très curieux de constater aussi comment, en mettant un Je compare les données du ratio comptes long/court (par rapport au nombre de positions, pas au volume) entre Bitcoin et altcoins, une nette différence apparaît. En regardant particulièrement les 3 derniers mois, on constate que l’indicateur BTC est resté à des niveaux élevés pendant une période inhabituellement prolongée par rapport à la moyenne alternative.
Cela suggère qu'au cours de la dernière période, les traders ont fait preuve d'une préférence plus forte pour les positions haussières sur Bitcointandis que sur les altcoins, l’attitude est restée nettement plus baissière. En ce sens, plutôt que d’être un mérite pour le BTC, cela semble être un démérite pour les autres monnaies qui ont connu un trimestre vraiment terrible d’un point de vue spéculatif.
La chose la plus intéressante, cependant, en est une autre : historiquement, un ratio de comptes Long/Short favorable pour Bitcoin a souvent constitué une excellente opportunité d’achat. Cette fois, cependant, la tendance semble s’être arrêtée.
Petits conseils: gardez à l’esprit que le marché a généralement tendance à sanctionner un positionnement maximum des opérateurs tous dans le même sens, comme cela s’est produit par exemple sur Bitcoin fin novembre.
Allons-nous repartir à la hausse en 2026 ?
Ce qu'il convient le plus d'apprécier en ce moment, c'est le fait que le ratio Long/Short global (pour les volumes de preneurs) soit redevenu positif après plusieurs semaines dans le rouge. Nous pouvons lire les données comme réponse des opérateurs à un phénomène d'étouffement de la volatilitéce que nous avons vu notamment en décembre sur le marché des produits dérivés.
Il y a quelques jours on vous parlait du maxi Expiration d'options de 23 milliards de dollars du 26 décembre et comment à partir de ce moment-là nous avons pu voir un amélioration progressive du positionnement des traders. Eh bien, dans un certain sens, cela devient réalité, ce qui signale moins d’incertitude et une redécouverte partielle de l’esprit haussier.
Alors, l’année 2026 s’ouvrira-t-elle en beauté ? Ce n’est pas si évident, il existe d’autres enjeux qui contribuent à la formation du prix, au-delà des biais des investisseurs et de leur positionnement. Mais cela reste, comme nous l’avons dit au début, un signe de courage important qui nous donne l’espoir d’une reprise. Bonne année à tous, chers lecteurs.
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