Les analystes de Santiment ont mis en garde contre des niveaux records de peur autour de Strategy et de son fondateur Michael Saylor. Dans le contexte de la stagnation de la première crypto-monnaie, les discussions dans la communauté sur une éventuelle liquidation forcée des actifs Bitcoin de l'entreprise se sont intensifiées.
😠 La communauté des crypto-monnaies s'est progressivement tournée vers Microstrategy et Saylor à mesure que 2025 approchait de sa ligne d'arrivée. Notre dernier aperçu examine comment la brigade des fourches pourrait effectivement signaler un prochain rebond des prix. 👇https://t.co/GTDWG48dqE pic.twitter.com/EQnrMB9wbg
–Santiment (@santimentfeed) 24 décembre 2025
Selon les experts, par rapport au maximum local du 16 juillet, les actions MSTR ont chuté de 65 %, passant de ~456 $ à ~158 $. La correction s'est accompagnée d'une hausse des mentions négatives sur les réseaux sociaux.
Le principal argument des critiques est la politique agressive de la dette de Strategy. La société émet depuis des années des obligations convertibles pour acheter de l’or numérique. La société compte 671 268 BTC à son bilan, d’une valeur d’environ 58,6 milliards de dollars.
Les acteurs du marché craignent que si le prix de la première cryptomonnaie chute fortement, l’entreprise ne sera pas en mesure de rembourser sa dette. Cependant, Santiment a qualifié ces comparaisons d'incorrectes. La structure du passif de Strategy diffère de celle des traders à effet de levier : l'entreprise n'a aucun risque d'appel de marge et les échéances de la dette sont étalées dans le temps.
Les prévisions sur la plateforme Polymarket ont également ajouté du négatif. Au moment de la rédaction de cet article, la probabilité que la stratégie soit retirée de l'indice MSCI d'ici le 31 mars est estimée par les traders à 74 %.
Les experts du Santiment considèrent la panique actuelle comme un « signal haussier caché ». Selon eux, historiquement, le pic de la peur coïncide souvent avec le creux du marché.
« Lorsque les investisseurs particuliers discutent en masse de faillite et de ventes d'actifs, cela signifie que les mains les plus faibles ont déjà quitté leurs positions. Il n'y a presque plus de vendeurs sur le marché », notent les analystes.
Les observations confirment la théorie : lors de la chute libre du Bitcoin début novembre, les traders se sont montrés les plus hostiles possible envers Sailor. La stabilisation du sentiment ou la transition vers une rhétorique neutre préfigurent souvent une reprise des cotations.
Les données CryptoQuant indiquent également une normalisation du marché.
Capitulation des baleines en pause.
Les pertes réalisées par les nouvelles baleines ont eu un impact significatif sur la baisse des prix, passant de 124 000 $ à 84 000 $.
Depuis le récent creux, ces pertes ont diminué et sont désormais stables. pic.twitter.com/cCn5YsUxX8
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 23 décembre 2025
Les experts ont enregistré une pause dans la capitulation des baleines. Ce sont les pertes réalisées par les nouveaux grands acteurs qui sont devenues le principal moteur de la baisse du prix du Bitcoin de 124 000 $ à 84 000 $. Après avoir atteint un minimum local, le volume des pertes d’enregistrement a diminué.
Rappelons que le 15 décembre dernier, Strategy a acquis 10 624 BTC pour 962,7 millions de dollars. Cela s’est produit avant la chute des cotations numériques de l’or.
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