En résumé
- Le Bitcoin a touché 90 353 dollars lundi, mais a reculé en raison de transactions spéculatives à terme sans véritable demande sur le marché au comptant.
- La prime Coinbase est devenue négative et les ETF au comptant ont connu des sorties nettes au cours des dernières semaines de l’année.
- Les fiducies d'actifs numériques ont accumulé 2,23 milliards de dollars entre le 15 et le 21 décembre suite à la décision de la Fed en matière de taux.
Le lundi Bitcoin a atteint un sommet de huit jours à 90 353 $, mais les données en chaîne jettent le doute sur la durabilité de ce rallye.
La principale crypto-monnaie a depuis reculé et se négocie désormais juste en dessous de 90 000 $, en hausse de 2,2 % sur la journée, selon les données de CoinGecko.
Les données indiquent que cette décision a été motivée par des transactions spéculatives à terme plutôt que par une véritable demande des investisseurs.
Depuis le 18 décembre, les intérêts ouverts et le delta de volume cumulé (CVD) pour les contrats à terme perpétuels ont tendance à augmenter, tandis que le CVD au comptant a diminué, selon les données de Velo. Cette divergence est le signe classique d’une évolution induite par les produits dérivés, dans laquelle les paris à effet de levier font monter le prix sans achats correspondants sur le marché au comptant sous-jacent.
Des indicateurs de marché plus généraux renforcent cette prudence.
La « prime Coinbase », qui suit la différence de prix du Bitcoin sur la bourse américaine Coinbase par rapport aux moyennes mondiales, est devenue négative après une brève période positive fin novembre et mi-décembre. Cela indique un manque de demande d’achat premium de la part des investisseurs américains, un groupe démographique clé.
De plus, les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin américains ont enregistré des sorties nettes au cours des dernières semaines, sans aucun signe de retour d’entrées institutionnelles soutenues.
En conséquence, les perspectives techniques restent difficiles.
L’intérêt ouvert global a tendance à baisser depuis fin novembre, et Bitcoin a été confronté à des rejets répétés à chaque fois qu’il a tenté de franchir et de se maintenir au-dessus du niveau de 90 000 $, soulignant une pression de vente persistante.
La seule exception notable aux données de flux baissiers concerne les bilans des entreprises. Les fiducies d'actifs numériques (DAT) ont enregistré environ 2,23 milliards de dollars d'entrées nettes au cours de la semaine du 15 au 21 décembre, selon les données de DeFiLlama. Cela représente une augmentation de 72 % par rapport aux 1,293 million de dollars d'entrées totales de DAT signalés quelques jours plus tôt, le 17 décembre, selon un précédent rapport de Décrypter.
Il s'agit de l'afflux hebdomadaire le plus important depuis fin septembre et s'explique par d'importants achats de titres de trésorerie d'entreprises de la part de Bitcoin, XRP et Éthereum.
Le moteur de cette augmentation de l'accumulation de DAT a été la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt du 10 décembre, comme indiqué dans Décrypter.
Un rassemblement vulnérable
Toutefois, cette accumulation institutionnelle concentrée n’a pas suffi à générer une forte vigueur du marché. Avec un schéma typique d’assèchement des liquidités en fin d’année, le rallye actuel – construit sur l’activité du marché à terme – semble vulnérable aux mêmes vents contraires qui ont renversé les tentatives précédentes de maintenir l’élan au-dessus de 90 000 $.
Reflétant ces sombres perspectives, les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, la société mère de Décrypterqui donnent seulement 3% de chances d'avoir un « rassemblement du Père Noël » pendant la période des fêtes.
D’autres analystes considèrent l’activité actuelle comme une consolidation dans une fourchette définie plutôt que comme un mouvement directionnel.
« Le trading de bitcoins autour de 90 000 dollars ne signale ni force ni faiblesse pour le moment », a-t-il déclaré. Décrypter Georgii Verbitskii, fondateur de la plateforme DéFi TYMIO. « Techniquement, Bitcoin est toujours coincé dans une fourchette latérale comprise entre environ 85 000 et 95 000 dollars, et pour l'instant, il s'agit d'un marché sans biais directionnel clair. »
Verbitskii ne s'attend pas à une résolution avant la mi-janvier, lorsque le marché saura clairement « si les entreprises dont les trésoreries sont remplies de Bitcoin resteront éligibles à l'inclusion dans l'indice MSCI ». En attendant, il considère le marché comme « une consolidation plutôt que le début d’une nouvelle tendance ».
De son côté, Ryan Lee, analyste principal de la bourse de crypto-monnaie Bitget, prévoit une fourchette plus contenue pendant les vacances.
« Pour la période des fêtes, nos perspectives prévoient que le BTC se négociera entre 86 000 et 93 000 dollars et l'ETH entre 2 800 et 3 200 dollars », a déclaré Lee. Décrypter. Il a cité le retour des flux institutionnels et le potentiel d’évolutions réglementaires plus claires comme des soutiens clés.
Débriefing quotidien Bulletin
Commencez chaque journée avec les principales actualités du moment, ainsi que des fonctionnalités originales, un podcast, des vidéos et bien plus encore.