La société de services financiers Bitcoin Fold Holdings sera ajoutée au Russell 2000, un principal indice de référence américain à petite capitalisation.
L’annonce intervient alors que MSCI envisage d’exclure les sociétés de portefeuille de crypto de ses indices, attirant ainsi l’attention de l’industrie.
Fold Holdings annonce l'inclusion de Russell 2000
Fold Holdings (NASDAQ : FLD) a officiellement annoncé son inclusion dans le Russell 2000 le 22 décembre. La société se décrit comme la première société de services financiers Bitcoin cotée en bourse, avec plus de 1 500 BTC dans sa trésorerie. Sa gamme de produits comprend l'application Fold, la carte-cadeau Fold Bitcoin, la carte de débit Fold et la prochaine carte de crédit Fold Bitcoin Rewards.
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« L'inclusion de Fold dans l'indice Russell 2000 est une étape importante qui confirme encore davantage notre position en tant que société ouverte prospère », a déclaré Will Reeves, président et chef de la direction. « Nous espérons que l'inclusion dans l'indice élargira la notoriété du marché et augmentera la visibilité auprès des investisseurs institutionnels et particuliers. » Reeves a ajouté que la société se concentre sur « une exécution disciplinée, l’expansion de la distribution et la création de valeur durable pour les actionnaires ».
Ben Snider, analyste chez Goldman Sachs, a prévu lundi que l'indice Russell 2000 pourrait connaître une dynamique haussière au début de 2026. Cependant, il s'attend à des rendements annuels d'environ 10 %, légèrement inférieurs aux 12 % prévus par le S&P 500. L'analyste a noté que l'estimation consensuelle de la croissance du BPA de 61 % pour l'indice Russell 2000 semble « beaucoup trop optimiste », tout en ajoutant qu'une forte dispersion des rendements au sein de l'indice pourrait créer des opportunités de génération d'alpha pour les investisseurs actifs.
Qu'est-ce que le Russell 2000 ?
L'indice Russell 2000 comprend environ 2 000 actions américaines à petite capitalisation, représentant environ 5 à 7 % de la capitalisation boursière totale des actions américaines. Contrairement au S&P 500 axé sur les grandes capitalisations, il suit les petites entreprises ayant un potentiel de croissance plus élevé et sert de référence pour les fonds communs de placement et les ETF qui mesurent la performance des investissements à petite capitalisation.
Fold Holdings n'est pas la première société liée à la cryptographie à rejoindre le Russell 2000. Les sociétés minières Bitcoin, notamment Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Blockchain, Cipher Mining et Bit Digital, sont déjà incluses dans l'indice. En 2023, ces sociétés minières se classaient parmi les plus performantes du Russell 2000.
Cependant, Fold Holdings diffère des constituants existants dans la mesure où elle fournit des services de technologie financière destinés aux consommateurs plutôt que des opérations minières.
MSCI envisage d'exclure les sociétés de cryptographie
Une autre raison pour laquelle l'inclusion de Fold Holdings attire l'attention est les délibérations en cours de MSCI. En octobre, le principal fournisseur d’indices mondiaux a proposé de supprimer de ses indices de référence mondiaux les sociétés dont les actifs numériques détenaient plus de 50 % du total des actifs, arguant que ces sociétés ressemblaient davantage à des fonds d’investissement qu’à des entreprises opérationnelles.
Strategy (anciennement MicroStrategy), dirigée par Michael Saylor, fait partie des entreprises à risque les plus importantes. Selon l'analyse de JPMorgan, Strategy pourrait faire face à des sorties de capitaux de 2,8 milliards de dollars du seul fait de l'exclusion du MSCI. L’hémorragie pourrait atteindre 8,8 milliards de dollars si d’autres indices emboîtent le pas. Saylor et le PDG de Strategy, Phong Le, ont averti dans une lettre publique que l'exclusion « priverait ces entreprises d'environ 15 000 milliards de dollars d'investissements passifs » et « refroidirait » l'industrie.
La période de consultation de MSCI se termine le 15 janvier, date à laquelle une décision finale sera annoncée. Les analystes préviennent que la décision de MSCI pourrait créer un précédent pour l'ensemble du secteur des indices. En effet, d’autres fournisseurs d’indices boursiers sont susceptibles d’adopter des politiques similaires. Les enjeux sont élevés pour les sociétés de trésorerie d’actifs numériques, dont beaucoup financent les achats de jetons en vendant des actions et s’appuient sur des flux de fonds passifs. La liste préliminaire de MSCI identifie 38 sociétés présentant une capitalisation boursière combinée de 46,7 milliards de dollars comme étant menacées d'exclusion.
Le secteur de la trésorerie d'actifs numériques a connu une croissance rapide, avec une capitalisation boursière combinée dépassant 150 milliards de dollars en septembre, soit plus du triple du chiffre de l'année précédente, selon les estimations du secteur.
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