Le piège des taux fait couler Bitcoin et crypto | CHOC d'Amérique et du Japon [Analisi]

Au cours des deux dernières semaines, cela s'est produit deux événements qu'ils puissent paraître loin de la réalité de l'écosystème crypto, mais cela plutôt influence profondément le tout liquidité des marchés mondiaux. Il s'agit de décisions divergentes prises par les États-Unis et le Japon sur taux d'intérêtune question qui a occupé le devant de la scène sur ce site ainsi que dans toutes les publications traitant de finance et d'économie.

Bitcoin retenu en otage par le Japon et l'Amérique

Alors que le Réserve fédérale opté pour une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base, les ramenant dans une fourchette comprise entre 3,50 et 3,75, le Banque centrale du Japon a surpris les marchés en augmentant le coût de l'argent à 0,75 %.

Liquidité mondiale et impact sur l’écosystème crypto

Ces mouvements, bien qu’opposés, agissent comme des vases communicants sur la liquidité qui alimente aussi le monde de l’économie. Bitcoin et le altcoins. La hausse des rendements conduit les investisseurs vers un réaffectation de portefeuilles.

Un tel scénario réduit la propension à l’effet de levier et en théorie, la disponibilité du fonds de roulement à allouer aux investissements à risque, c'est-à-dire les plus spéculatifs comme ceux dans la cryptographie, diminue.

Le paradoxe des rendements américains

Dans le États-Unis nous assistons à un phénomène singulier. Malgré l'assouplissement monétaire de la banque centrale (trois baisses en 2025), les rendements des trésorerie à long terme, ils ne montrent aucun signe de diminution.

Observer le graphique journalierdès le début de 2205 on remarque que Seul Le Bon du Trésor (rendement à 2 ans) est en fait en baisse, ce qui s'aligne sur les décisions de la Fed. Au contraire, les rendements à 10 et 30 ans restent élevés, juste en dessous de ce que nous définissons comme zone à risque.

Des rendements élevés pour les bons du Trésor

Cette résistance des taux longs suggère que le craintes du marché un nouveau poussée inflationniste ou s'inquiète viabilité de la dette public américain.

Pour le monde de la cryptographiecela se traduit par un concours resserré vers la liquidité. Tant que les bons du Trésor offrent des rendements garantis supérieurs à 4, ils rendent moins attractive l’exposition aux actifs volatils qui ne génèrent pas de titres à revenu fixe.

Le Big V japonais et la fin du carry trade

De l’autre côté du Pacifique, la situation est encore plus prononcée. Le graphique hebdomadaire de la Rendements japonais décrit un V extrêmement large, marquant le fin d'une époque des décennies caractérisées par des taux nuls ou négatifs.

Le rendement de Dixième anniversaire du Japon (JP 10Y) a bondi au-dessus de 2%, un niveau jamais vu depuis une vingtaine d'années.

Ce rassemblement a déclenché un mouvement massif fermeture de effectuer des transactionsou la pratique selon laquelle les investisseurs empruntent des yens presque gratuitement pour investir sur des marchés à haut rendement, notamment le Bitcoin et les altcoins. Le raffermissement du yen et l’augmentation des coûts de financement obligent de nombreux opérateurs à liquider leurs positions spéculatives, y compris celles en crypto à effet de levier.

Japon, stimuli et effets sur le marché de la cryptographie

Cependant, le Japon a également mis en œuvre des mesures de relance budgétaire à grande échelle, malgré la récente augmentation des taux. L’injection de liquidités attendu pourrait dépasser 100 milliardscréer un contexte favorable à l'axet prendre des risques, sur lequel vous pouvez en savoir plus : Rien que des augmentations : 100 milliards arrivent du Japon, ce qui aidera le Bitcoin et les crypto-monnaies

Dans ce scénario, Bitcoin et le secteur crypto pourrait bénéficier indirectement de l’augmentation de la liquidité mondiale, réduisant les craintes liées au resserrement monétaire japonais.

Faiblesse de la monnaie et flux de liquidités en 2025

Un nouvel élément dans ce scénario est la récente faiblesse du dollar par rapport à l'euro. Alors que les rendements américains restent élevés, le billet vert perd du terrain.

Sur le graphique ci-joint, nous avons une comparaison de l'EUR/USD à gauche et du Dollar Index en contraction à droite. en dessous de la moyenne mobile (SMA50). En parallèle, l'euro montre une force croissante vers la résistance clé dans la zone de 1,20. Cette dévaluation de la monnaie américaine, combinée aux baisses de taux de la Fed, favorise en théorie l'écosystème. crypto. Cependant, la persistance de rendements élevés sur les échéances longues du Trésor agit comme un frein, maintenant la pression sur la liquidité mondiale qui s’éloigne du Bitcoin et des cryptomonnaies.

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