L'annonce par Coinbase d'un nouveau partenariat avec Kalshi pour entrer sur les marchés de prédiction a été faite juste un jour avant le dépôt des poursuites.
Coinbase a intenté des poursuites contre l'Illinois, le Michigan et le Connecticut, tout en contestant les efforts des États visant à réglementer les marchés de prédiction et en demandant aux tribunaux fédéraux de clarifier qui a l'autorité de surveillance.
Dans ses documents déposés, la bourse de crypto-monnaie demande une mesure déclaratoire et une injonction, arguant que les marchés de prédiction relèvent de la compétence exclusive de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) plutôt que des régulateurs des jeux de hasard des États.
Qui contrôle les marchés de prédiction ?
La société a déclaré que la loi fédérale attribue déjà l'autorité de réglementation de ces produits à la CFTC, ce qui laisse les États sans pouvoir de les restreindre ou de les interdire en vertu des lois sur les jeux de hasard. Les poursuites surviennent alors que Coinbase se prépare à entrer dans l'espace des marchés de prédiction grâce à un partenariat avec Kalshi, une plate-forme réglementée par la CFTC, et prévoit de déployer le trading de contrats basé sur des événements aux États-Unis à partir de janvier 2026.
Coinbase a averti dans des dossiers judiciaires que l'intervention de l'État pourrait causer un « préjudice immédiat et irréparable » en bloquant l'accès aux produits réglementés par le gouvernement fédéral dans certaines juridictions. La société répond aux actions de plusieurs États qui ont cherché à classer les contrats événementiels, en particulier ceux liés aux résultats sportifs, comme des jeux illégaux, à moins que les opérateurs n'obtiennent des licences de paris délivrées par l'État.
Selon l’échange cryptographique, cette interprétation est en conflit avec la loi fédérale sur les matières premières. La bourse a déclaré que le Congrès accordait à la CFTC une large autorité sur les produits dérivés et les matières premières, avec seulement un ensemble limité d'exclusions qui n'incluent pas les événements sportifs. À ce titre, Coinbase a ajouté que les contrats d’événements sportifs restent soumis à la surveillance fédérale.
La société a également souligné les différences entre les marchés de prédiction et les paris sportifs traditionnels. Contrairement aux casinos, qui fixent les cotes et profitent des pertes des clients, les marchés de prédiction fonctionnent comme des lieux neutres qui mettent en relation acheteurs et vendeurs sans prendre de risque directionnel.
Le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a tweeté
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« Nous avons raison sur la loi et sur les faits. Et nous le prouverons. »
Les poursuites judiciaires surviennent dans un contexte de surveillance croissante de la part des régulateurs des États, alors que les marchés de prédiction gagnent en popularité. Des plateformes telles que Kalshi et Polymarket ont généré des milliards de dollars de volume de transactions au cours de l’année écoulée et ont par conséquent attiré une attention réglementaire accrue.
Plus tôt ce mois-ci, les régulateurs du Connecticut ont émis des ordonnances de cessation et d'abstention contre plusieurs sociétés proposant des contrats basés sur des événements, déclenchant des contestations judiciaires et des pauses temporaires dans l'application.
Boom des marchés de prédiction
Mis à part les problèmes réglementaires, le secteur a également connu un nouvel élan en 2025 grâce au lancement de nouveaux produits, renforçant les attentes d’une adoption plus large. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a récemment prédit une croissance significative à long terme pour les marchés de prédiction basés sur la cryptographie. L’exécutif a même décrit le secteur comme entrant dans les premières étapes d’un « supercycle de marché de prévision ».
Tenev a déclaré que l'adoption et les volumes d'échanges pourraient augmenter considérablement à mesure que les plateformes évaluent de plus en plus les événements du monde réel en utilisant l'infrastructure blockchain.
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