Les investisseurs institutionnels ont commencé à acheter de l’or numérique plus rapidement que les mineurs ne peuvent l’extraire. Pour la première fois depuis novembre, la demande des entreprises a dépassé l’afflux de nouvelles pièces sur le marché.
Au cours des trois derniers jours, le volume des achats a dépassé la production quotidienne de 13 %. Bitcoin attire à nouveau l’attention des institutions financières dans un contexte de baisse des cotations de plus de 30 % par rapport aux sommets d’octobre.
Le fondateur de Capriole, Charles Edwards, a noté des tensions persistantes sur le marché, passant de 126 000 $ à un creux récent de 80 500 $.
Au cours du dernier mois, il n'y a pas eu de nouvelles sociétés de trésorerie, mais il y a eu des ventes pour la première fois. pic.twitter.com/swXVJ9PvzS
– Charles Edwards (@caprioleio) 5 décembre 2025
Selon lui, il y a une défaillance du « volant d’inertie de l’entreprise ». Ceci est indiqué par des réductions record de la valeur liquidative des sociétés détenant du Bitcoin et une augmentation de l’effet de levier.
La pression exercée par les trésoreries des entreprises pourrait compliquer la reprise des prix malgré les fondamentaux solides du réseau, a déclaré Edwards.
Les mineurs et les baleines détiennent du Bitcoin
La première crypto-monnaie s'est ajustée à 86 600 $. Malgré le pessimisme du marché et les retraits des ETF, les détenteurs à long terme continuent d’accumuler l’actif. Un analyste de GugaOnChain a attiré l'attention sur ce point.
L'expert a souligné les divergences dans le comportement des acteurs du marché. L'indice de peur et de cupidité est tombé à 11 (« peur extrême »), mais des acteurs majeurs comme Strategy de Michael Saylor augmentent leurs positions.
Cependant, les indicateurs à court terme restent négatifs :
- Sortie des ETF : en deux jours, les fonds Bitcoin au comptant ont perdu 634,8 millions de dollars ;
- Pression vendeuse aux États-Unis : un Coinbase Premium Gap négatif (-16,04) indique des ventes sur le marché américain ;
- fixation des pertes : l'indicateur SOPR à 0,98 confirme que les investisseurs vendent des pièces à perte ;
- capitulation des spéculateurs : Le MVRV des détenteurs à court terme est tombé à 0,84 et 35 % de l’ensemble de l’offre du marché Bitcoin est en perte latente.
Les indicateurs à long terme indiquent l’accumulation de pièces et le potentiel de croissance :
- mineurs : MPI (-0,81) suggère que les participants au segment sont moins susceptibles d'envoyer des bitcoins aux bourses, réduisant ainsi la pression de vente potentielle ;
- baleines : les adresses avec un solde de 1 000 à 10 000 BTC ont acheté 694 000 BTC au cours des 60 derniers jours ;
- Évaluation du marché : le multiplicateur de Puell (0,85) signale que l'actif est sous-évalué et présente un point d'entrée favorable.
GugaOnChain a conclu que le marché se trouve dans une phase de transition : le pessimisme à court terme contraste avec l'accumulation stratégique d'actifs par les grands acteurs.
Rappelons que l'analyste de CryptoQuant, Carmelo Aleman, a rapporté que les nouveaux investisseurs dans la première crypto-monnaie subissent des pertes, puisque la pièce se négocie en dessous de son prix d'entrée moyen depuis plus d'un mois.
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