Au cours du premier trimestre 2026, Securitize lancera la première expérience de trading entièrement blockchain pour les actions publiques nativement tokenisées. L’objectif est de transférer en Bourse un fonctionnement similaire à celui de la DeFi, mais avec les mêmes garanties réglementaires que celles des marchés boursiers pour les investisseurs. La société n’a pas encore annoncé quelle blockchain publique elle utilisera pour le trading.
La proposition de la société dirigée par l'Espagnol Carlos Domingo représente une différence fondamentale par rapport à la première vague d'actions tokenisées. Il ne s’agit plus de produits dérivés, de produits synthétiques ou d’instruments qui reproduisent le prix d’une action sans en conférer une véritable propriété. Dans le modèle Securitize, les actions sont émises directement sur la blockchain, sont enregistrées dans le tableau de capitalisation de l'émetteur et sont négociées en chaîne à travers une expérience similaire à un swap Web3 (échange direct d'un actif numérique contre un autre au sein de la blockchain, exécuté automatiquement via des contrats intelligents, sans intermédiaires traditionnels), mais dans le périmètre réglementé, indique la société.
Actions réelles sur blockchain
Securitize explique que pour qu'une action soit véritablement tokenisée, la société doit émettre ses actions au format natif onchain et reconnaître la blockchain comme registre officiel des actionnaires. Pour cette raison, l'univers initial d'actions disponibles sera nécessairement sélectif, limité aux sociétés qui décideront d'adopter ce modèle dès le départ. Dans son communiqué, l'entreprise ne précise pas encore sur quel réseau l'infrastructure sera déployée.
Securitize pourra opérer dans toute l'UE comme une bourse traditionnelle, mais sur la blockchain
Securitize agit en tant qu'agent de transfert enregistré auprès de la SEC, permettant à la blockchain de remplacer les systèmes traditionnels tels que le registre de propriété. De cette manière, le jeton ne représente pas l’action : c’est l’action légalement reconnue. L'investisseur apparaît comme actionnaire direct, perçoit des dividendes, exerce son droit de vote et conserve la garde de ses titres dans son propre portefeuille.
Le modèle a déjà été validé en décembre 2024, lorsqu'Exodus Movement, Inc. (NYSE : EXOD) est devenue la première entreprise publique à émettre des actions publiques nativement sur la blockchain. Cette affaire a démontré qu'il est possible de faire remonter des valeurs réelles dans la chaîne sans sacrifier la conformité réglementaire ou l'intégrité du marché, à condition que l'émetteur fasse partie du processus.
En Europe
Jusqu’à présent, même les actions émises en chaîne continuaient d’être négociées, dans une large mesure, via les infrastructures traditionnelles hors chaîne. Grâce au nouveau système, les transactions pourront être exécutées et réglées en temps réel, éliminant ainsi les retards, les rapprochements et les ambiguïtés en matière de propriété.
Les transactions seront effectuées par l'intermédiaire d'entités de courtage réglementées, notamment Securitize Markets aux États-Unis et ses structures autorisées en Europe, permettant des transactions 24h/24 et 7j/7 avec un modèle hybride de formation des prix qui est conforme aux normes du marché lorsque les bourses sont ouvertes et permet une dynamique en chaîne lorsqu'elles sont fermées.
Securitize présente ce lancement comme un exercice d'innovation responsable à l'intersection de la finance traditionnelle et de la DeFi. La tokenisation, affirme la société, ne consiste pas seulement à accélérer le règlement, mais également à introduire la programmabilité, la transparence et de nouvelles formes d'interaction financière qui ne sont pas possibles aujourd'hui sur le marché boursier traditionnel.
Bourse modernisée
Néanmoins, la société souligne que ce développement ne rend pas automatiquement les actions cotées tokenisables. Seules les entreprises qui décideront d’émettre leurs titres directement sur la blockchain pourront faire partie de ce système. Il n'est pas possible de tokeniser les actions existantes sans le consentement de l'émetteur ou de créer des versions parallèles accordant de réels droits à l'investisseur.
De cette manière, Securitize posera les bases d’un nouveau standard de capital public tokenisé, où la blockchain sera intégrée au cœur de la bourse sans la remplacer, mais en la modernisant.
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