Dans l'écosystème de Hyperliquide le nouveau système fait ses débuts marge du portefeuilleconçu pour augmenter l’efficacité du capital des traders professionnels et des investisseurs particuliers en chaîne.
Ce qui change avec la marge du portefeuille sur Hyperliquide
Le cœur de la mise à jour est la marge du portefeuille, désormais disponible en pré-alpha sur testnet. Le mécanisme unifie la manière dont le spot et le perpétuel sont financés sur la blockchain Hyperliquideaméliorer l’utilisation globale du capital.
Contrairement aux modèles traditionnels, le système analyse l'intégralité du compte et non chaque position isolée. De plus, si un utilisateur détient des actifs au comptant opposés et des positions à terme qui se couvrent mutuellement, le risque net est reconnu comme étant inférieur.
En conséquence, le montant de collatéral qui doivent rester bloquées est réduite, libérant des ressources pour de nouvelles stratégies. Cependant, le cadre de gestion des risques reste central, avec des limitations strictes lors de la phase initiale du testnet.
Comment fonctionne le compte unique pour le spot et le perpétuel
Sur Hyperliquide, un compte de marge de portefeuille unique couvre simultanément les transactions au comptant et les contrats perpétuels. Les soldes restent au même endroit et peuvent être réutilisés dans différentes stratégies de trading.
De plus, les actifs empruntables et inutilisés du compte génèrent automatiquement un rendement. De cette manière, les capitaux inutilisés deviennent une source de rendement supplémentaire, sans déplacer les fonds vers des marchés de prêt distincts.
L’objectif est d’obtenir, comme le résume l’équipe, « un équilibre unique pour le spot et les perps » pour une forte augmentation de l’efficacité du capital. De plus, la compensation des PnL entre le spot et le perpétuel peut rendre le trading plus sûr et plus rationnel.
Détails de la phase pré-alpha sur testnet
Le nouveau mécanisme est aujourd'hui en pré-alpha sur testnet, avec des limites strictes sur les montants pouvant être empruntés et les actifs garantis. Pour l'instant, vous ne pouvez qu'emprunter USDCAlors que BATTAGEle jeton natif est la seule garantie autorisée.
Cela dit, l'équipe prévoit d'ajouter USDH Et Bitcoin avant un lancement plus large. Ces améliorations devraient accroître la flexibilité pour différents profils de risque et rendre la gamme de stratégies disponibles plus complète.
A ce stade, les restrictions sur l'effet de levier et les actifs servent à tester le modèle de risque dans un environnement contrôlé. De plus, le choix d'un ensemble limité de jetons facilite le suivi des performances et de toute tension sur le marché.
Extension à HIP 3 DEX et nouvelles classes d'actifs
À moyen terme, le système marge du portefeuille Hyperliquide Il sera étendu aux échanges décentralisés basés sur le standard HIP 3 et aux futures classes d'actifs HyperCore. L’objectif est de créer une base de marge unifiée pour l’ensemble de l’écosystème.
Les développeurs pourront accéder à cette infrastructure via des contrats intelligents sur HyperEVM, en utilisant des outils tels que CoreWriter. De cette manière, le portefeuille de marge deviendra modulaire avec d'autres applications DeFi construites sur la même architecture.
Cette intégration est pertinente car Hyperliquid prend déjà en charge des carnets de commandes entièrement en chaîne avec une capacité d'exécution élevée. De plus, cela a attiré davantage 700 millions de dollars en valeur totale bloqués entre les prêts et les protocoles associés, une base de liquidité qui prend en charge l'adoption de marges plus sophistiquées.
L’écosystème Hyperliquide et le rôle de HyENA
Au sein de l'écosystème, il est également né Hyèneun moteur de trading natif d'Internet qui transforme la marge en une source de rendement, plutôt qu'en un simple capital inactif. Il s'agit d'un DEX perpétuel où toutes les positions sont marginalisées USDe.
HyENA utilise la norme HANCHE-3 par Hyperliquide, offrant aux utilisateurs la même expérience rapide et peu coûteuse que les marchés natifs de la plateforme. De plus, la marge USDe déposée en garantie génère des récompenses en arrière-plan.
En fait, les fonds inutilisés se comportent davantage comme un compte d’épargne productif que comme un solde statique. Cette approche s’inscrit dans la tendance vers des instruments dérivés en chaîne qui visent une plus grande efficacité du capital pour les utilisateurs non professionnels.
HLPe : simplification des stratégies et des performances
HyENA présente également HLPeun jeton de coffre-fort qui regroupe les rendements commerciaux et ce que l'on appelle le rendement de base en un seul actif. De plus, il permet aux utilisateurs actifs de gérer des stratégies complexes avec une interface simplifiée.
Construit directement sur les briques de base de Hyperliquide et ÉthénaHLPe vise à éliminer les frais de financement sur les garanties non rémunérées. De cette manière, la garantie devient productive, améliorant ainsi le profil de rendement par rapport aux modèles traditionnels.
Dans l’ensemble, ces innovations visent à rendre les produits dérivés en chaîne plus accessibles et plus efficaces en termes de capital, en mettant l’accent sur les traders ordinaires qui souhaitent des stratégies structurées mais gérables.
Perspectives et impact sur le trading en chaîne
Pour l’avenir, la combinaison de la marge du portefeuille, de l’extension à HIP 3 DEX et de produits tels que HyENA et HLPe redessine l’architecture du trading de produits dérivés sur Hyperliquide. De plus, l'intégration avec HyperEVM ouvre la voie à de nouvelles applications programmables.
Si les tests sur testnet confirment la robustesse du modèle, la transition vers le mainnet pourrait marquer un changement de rythme pour l'utilisation du capital dans la DeFi. En particulier, la consolidation de la marge sur un compte unique et la génération automatique de rendements sur collatéral pourraient devenir la norme pour les opérations professionnelles et de détail.