La stratégie a conservé sa place dans le Nasdaq 100 lors du rééquilibrage de cette année, assurant son premier test réussi dans l'indice de référence depuis son entrée dans l'indice en décembre de l'année dernière.
La société, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, est devenue la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin (BTC). Avec son dernier achat de 10 624 Bitcoins pour environ 962,7 millions de dollars la semaine dernière, les avoirs totaux de Strategy s'élèvent à 660 624 BTC, soit une valeur de près de 60 milliards de dollars.
Le dernier ajustement du Nasdaq 100 a vu Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor et Trade Desk retirés de la jauge technologique, tandis qu'Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate et Western Digital sont entrés dans la liste, selon Reuters.
Malgré son maintien dans l'indice, l'action Strategy termine la journée en baisse de 3,74%. Les actions de la société ont connu une tendance à la baisse ces derniers temps, perdant plus de 15 % au cours du seul mois dernier.
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La révision du MSCI met la stratégie en danger
L'inclusion de Strategy dans le Nasdaq 100 se démarque non seulement parce que son modèle économique est inhabituel, mais aussi en raison du débat croissant sur la question de savoir si ces sociétés ressemblent à des sociétés opérationnelles ou à des véhicules d'investissement de facto.
Ces questions se sont intensifiées cette année alors que MSCI a commencé à revoir la manière de classer les entreprises qui lèvent des capitaux principalement pour acquérir des actifs numériques. Le fournisseur d’indices a envisagé d’exclure les entreprises dont les avoirs en cryptomonnaies dépassent 50 % de l’actif total, une décision qui pourrait toucher la stratégie dès janvier. JPMorgan a averti que jusqu'à 2,8 milliards de dollars d'actions Strategy détenues par des fonds passifs pourraient être forcés de vendre si MSCI donne suite.
Les dirigeants de la stratégie ont réagi. Dans une lettre adressée à MSCI le 10 décembre, le président exécutif Michael Saylor et le PDG Phong Le ont fait valoir que la société n'est pas un accumulateur passif de Bitcoin mais une entreprise opérationnelle qui émet des actions privilégiées et d'autres instruments pour financer de nouveaux achats.
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La stratégie lève 1,4 milliard de dollars pour réprimer le FUD
Strategy a récemment levé 1,44 milliard de dollars pour répondre aux inquiétudes du marché quant à sa capacité à honorer ses obligations en matière de dividendes et de dettes si le cours de l'action baissait encore. « Il y a eu un FUD qui a été publié selon lequel nous ne serions pas en mesure de respecter nos obligations en matière de dividendes, ce qui pousse les gens à parier à court terme sur Bitcoin », a déclaré Le.
Lors de l'événement Bitcoin MENA à Abu Dhabi, Saylor a également déclaré qu'il avait rencontré des fonds souverains, des banquiers et des family offices pour positionner Bitcoin comme « capitale numérique » et « or numérique ». Il a fait valoir qu’une nouvelle catégorie de « crédit numérique » construite sur Bitcoin peut générer un rendement sans la volatilité généralement associée à l’actif, soulignant sa volonté d’introduire du capital institutionnel dans l’espace.
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