Dans l’écosystème crypto européen, les stablecoins en euros connaissent une profonde transformation suite à l’entrée en vigueur du cadre MiCA et au lancement des premiers émetteurs pleinement autorisés.
Le changement de rythme avec MiCA à partir du 30 juin 2024
L'application du règlement Mica Le 30 juin 2024 a marqué un tournant dans la gestion des actifs numériques dans l’Union européenne, en particulier pour les jetons indexés sur l’euro. Le nouveau cadre harmonisé définit des exigences strictes en matière de qualité des réserves, de transparence, de droits de rachat et d'agrément des émetteurs.
Ces règles ont réduit l’incertitude opérationnelle, renforcé la protection des consommateurs et créé un environnement plus prévisible pour le développement des euros numériques réglementés. De plus, le marché est désormais dans une phase de transition : les tokens historiques s'adaptent aux nouvelles réglementations, tandis que de nouvelles entités autorisées entrent avec des produits entièrement conformes.
Globalement, ce nouveau contexte a déclenché un repositionnement des opérateurs et d'une sélection d'actifs, avec une évolution progressive de la demande vers des instruments transparents, garantis et supervisés au niveau européen.
Méthodologie du rapport et sources analysées
Le rapport 2025 sur les tendances pièces stables libellés en euros analyse la première année complète après le lancement de MiCA. L'analyse combine trois blocs de données pour offrir une image intégrée de l'évolution du secteur.
Premièrement, une enquête auprès des consommateurs a été menée dans différents pays de l’UE, dans le but de comprendre les comportements actuels de paiement en cryptomonnaie et d’estimer la base de demande potentielle d’euros numériques réglementés. En outre, les données de marché sur la capitalisation et les volumes de transactions ont été examinées pour identifier les changements structurels dans l'utilisation des actifs.
Enfin, le trafic de recherche publique dans les États membres a été analysé et utilisé comme indicateur de l'intérêt des utilisateurs pour l'achat ou le transfert de jetons en euros réglementés. Dans l’ensemble, l’intersection de ces éléments nous permet d’évaluer dans quelle mesure la clarté de la réglementation guide le comportement du marché et l’attention des consommateurs.
Nouveaux stablecoins en euros après MiCA : émetteurs et cas d’usage
Après l'entrée en vigueur de la MiCA, le panorama de pièces stables ancré à l’euro s’est transformé en profondeur. La réglementation exige que les jetons soient entièrement adossés à des réserves liquides, avec des obligations de déclaration des réserves et des droits de rachat plus forts pour les investisseurs.
Cette certitude réglementaire a favorisé l’émission et l’adoption de nouvelles monnaies numériques libellées en euros, ouvrant ainsi la voie à une phase de croissance réglementée sur le marché de l’UE. Cependant, les actifs algorithmiques ou non conformes subissent des restrictions d’accès ou sont radiés des plateformes européennes, entraînant une réallocation de la demande vers des tokens entièrement alignés sur MiCA.
Parmi les innovations les plus marquantes, EURe par Membrane Finance, souvent baptisé EUROe, a été l'un des premiers stablecoins officiellement conformes, émis par un établissement de monnaie électronique agréé en Finlande et destiné à la fois aux investisseurs institutionnels et aux applications. DéFi.
Nouveaux jetons réglementés axés sur l’Europe
En plus de l'EUROe, d'autres jetons autorisés par MiCA sont en train de s'établir, tels que EURØP de Schuman Financial e EURR de StablR, tous partageant une forte orientation sur la conformité réglementaire et le marché européen. Ces solutions se distinguent des jetons historiques en euros précisément par leur respect rigoureux des exigences de la réglementation.
En outre, ces actifs répondent à la demande croissante d’instruments numériques en euros sécurisés, transparents et réglementés au sein de l’UE. Globalement, ils représentent la nouvelle génération d’enjeux qui visent à attirer à la fois les utilisateurs particuliers réglementés et les opérateurs institutionnels sensibles aux exigences de surveillance.
Aperçu des principaux tokens rattachés à l'euro
Aux côtés des nouveaux émetteurs, le marché continue d'être couvert par une partie des mieux solutions historiques pour l’euro numérique. Pièce en euro (EURC) Circle est aujourd’hui l’une des principales pièces stables en euros entièrement réservées et conformes à la MiCA, distribuées sur plusieurs blockchains.
Stasis Euro (EURS) il reste une référence consolidée parmi les actifs libellés en euros, soutenu par un mix de liquidités et de titres liquides, avec une forte orientation vers les usages institutionnels et commerciaux. Cependant, elle se retrouve désormais en concurrence avec des diffuseurs de nouvelle génération nativement alignés sur la réglementation européenne.
En revanche, EuroTether (EURT)exploité par Tether, est largement utilisé sur les bourses mais n'apparaît pas parmi les émetteurs autorisés par MiCA, ce qui entraîne des limites à l'adoption et une surveillance accrue de la part des autorités de l'UE.
Actifs stables DeFi, solutions institutionnelles et jetons synthétiques
Dans le monde DeFi, Angle Euro (EURA) il représente un actif sur-garanti qui s'intéresse principalement aux applications décentralisées, mais n'est pas structuré comme un stablecoin 1:1 entièrement adossé à une monnaie fiduciaire. De même, Parallèle (PAR) il s’agit d’un actif en euros sur-garanti, conçu pour les marchés du crédit en chaîne.
Parmi les solutions institutionnelles, EUR CoinVertible (EURCV) de la Société Générale est un token entièrement couvert et autorisé, conçu pour les titres tokenisés et les paiements de gros. En outre, StablR Euro (EURR) Il est entièrement basé sur des réserves de liquidités, conforme à la MiCA et destiné aux bourses et aux traders institutionnels.
Quelques solutions spécialisées complètent le tableau : Celo Euro (cEUR)orienté vers les applications mobiles dans son propre écosystème DeFi mais non réglementé par MiCA dans l'UE ; Monérium EUReun jeton de monnaie électronique en chaîne distinct du produit de Membrane ; Et Synthetix EUR (sEUR)qui offre une exposition synthétique à l’euro via une garantie de crypto-monnaie, fonctionnant effectivement comme un produit dérivé.
Préférences des investisseurs et rééquilibrage du marché
La réglementation a déclenché un changement structurel vers des jetons offrant des rapports de réserves clairs, des licences vérifiables et des protections renforcées pour les détenteurs. En conséquence, la part de marché de l’UE a tendance à se concentrer sur les actifs réglementés tels que EURC, EURCV et de nouvelles entrées telles que EURØP et EURR.
Cela dit, les anciens actifs non réglementés ou algorithmiques sont confrontés à des défis opérationnels croissants, notamment des restrictions de plateforme, des exigences bancaires plus strictes et une surveillance accrue. Ce contexte favorise les émetteurs européens mieux capitalisés, capables de gérer les coûts de conformité et une gouvernance avancée.
Dans ce cadre, les pièces stables en euros apparaissent comme une infrastructure fondamentale pour les paiements numériques, le règlement des échanges et l'intégration avec les marchés d'actifs tokenisés, conformément aux objectifs de stabilité et de transparence poursuivis par le régulateur européen.
Intérêt de recherche croissant pour l’achat de pièces stables en euros
L'intérêt des recherches sur la manière d'acheter des pièces stables libellées en euros a augmenté dans la plupart des pays de l'UE entre le premier mois suivant la MiCA et aujourd'hui. En outre, les différences entre les États sont marquées et reflètent des niveaux différents de sensibilisation et d’adoption.
La plus forte croissance a été enregistrée en Finlandeavec une augmentation de 400%. Ils suivent Italie Et Roumanieavec des augmentations respectivement de 313,3% et de 300%. Aussi Suède, Allemagne Et Pays-Bas a montré des variations supérieures à 280%.
Dans Autriche Et Belgique la croissance a atteint 271,4%tandis que l'Irlande a enregistré une augmentation de 250%. Les marchés d'Europe centrale et orientale tels que Pologne, Hongrie, Lituanie Et Portugal ils sont placés entre 200% et le 216,7%signe d’un fort dynamisme régional.
Différences nationales et pays à croissance plus faible
La moyenne européenne de l'augmentation de l'intérêt pour les recherches est égale à 198,3%. Croatie, Tchéquie, Danemark et Estonie enregistré des augmentations de 150%tandis que le France il était à +145,7%. Cela indique un intérêt large mais inégal pour ces outils.
Les taux de croissance les plus faibles sont observés dans Bulgarie Et Slovénietous deux à 100%et dans Espagneavec une augmentation de85,7%. Chypre, la Grèce, le Luxembourg et la Slovaquie affichent des augmentations plus faibles, égales à 50%. En revanche, le Lettonie c'est le seul pays à enregistrer une baisse, avec un niveau inférieur à 33,3% par rapport à la base de référence.
Tendances de recherche pour cEUR, EURC et EURT sur les marchés de l’UE
En regardant spécifiquement les jetons cEUR, EURC et EURTl'intérêt de recherche lié à l'achat ou au transfert de ces trois pièces stables a augmenté dans de nombreux pays de l'UE par rapport au premier mois après la mise en œuvre de MiCA.
Chypre enregistre la plus forte croissance, avec une augmentation de 133,3%suivi de Slovaquie al 100%. AutricheTchéquie e Suède montrent des augmentations comprises entre80% et le87,5%. LE Pays-Bas et l'Italie croissent respectivement de 64,3% et de 58,3%reflétant un intérêt soutenu pour ces jetons spécifiques.
Dans Bulgarie Et Lituanie l'augmentation est 50%Alors que Allemagne, Finlande, Pologne Et Portugal des taux records compris entre 31,3% et le 46,7%. En Roumanie, en France et en Espagne, la croissance est plus modérée, mais toujours positive. Le Danemark et la Grèce affichent des augmentations plus faibles, égales respectivement à 14,3% et autres 9,1%.
Au contraire, certains marchés signalent une baisse d'intérêt pour ces trois actifs : la Slovénie, la Belgique et la Hongrie enregistrent des baisses entre 14,3% et le 18,2%tandis que Malte affiche la baisse la plus marquée, avec un niveau de 50% par rapport à la valeur de référence.
Perspectives des euros numériques réglementés d’ici 2026
À l’avenir, le marché des pièces stables libellées en euros continuera d’évoluer jusqu’à ce que 2026soutenu par la mise en œuvre complète de MiCA, l’adoption institutionnelle et de nouveaux cas d’utilisation dans les paiements transfrontaliers.
La pleine application du cadre réglementaire fournira une base stable pour la gestion des réserves, la surveillance des émetteurs et la définition de normes opérationnelles. En outre, cela ouvrira la voie à une intégration plus large des jetons réglementés dans les systèmes de paiement, les contextes commerciaux et les infrastructures financières tokenisées.
Dans les années à venir, la croissance dépendra principalement de la capacité des émetteurs agréés à étendre leurs canaux de distribution et leurs relations bancaires. Deuxièmement, la rapidité avec laquelle les institutions financières adopteront des processus de règlement basés sur des jetons sera importante à mesure que les actifs programmables et les paiements automatisés se généraliseront.
Un troisième facteur clé sera le niveau de la demande de détail pour les actifs numériques en euros, influencé par la disponibilité sur les bourses, les cas d'utilisation des paiements et l'évolution du commerce intérieur et extérieur. Toutefois, la dynamique ne sera pas uniforme d’un État à l’autre, en raison des différences dans les politiques locales et dans la maturité des marchés.
Vers un rôle structurel des pièces stables en euros dans l’Europe numérique
Une migration plus poussée des actifs non conformes ou synthétiques vers des jetons entièrement réglementés peut être attendue à mesure que les plateformes européennes s'alignent sur le cadre MiCA. Dans le même temps, des différences d’adoption subsisteront entre les pays, liées à la sensibilisation des consommateurs, aux réglementations nationales et aux conditions du marché local.
Dans l’ensemble, les pièces stables en euros devraient jouer un rôle plus défini dans l’écosystème des actifs numériques de l’UE d’ici 2026. La combinaison de règles claires, de transparence des réserves et d’une surveillance prévisible vise à favoriser une croissance plus durable, à réduire les risques systémiques et à renforcer la confiance des utilisateurs particuliers et institutionnels.