La course est accélérée par les stablecoins
Lors de sa dernière conférence trimestrielle, Charles Schwab a surpris le marché en annonçant que, en plus d'offrir une vente à découvert de cryptoactifs sur le marché au comptant, il prévoit d'émettre son propre stablecoin. La décision place le courtier américain sur la même voie que les autres acteurs financiers qui ont choisi de développer des monnaies numériques liées aux monnaies traditionnelles.
Le mouvement ne répond pas tellement à un besoin urgent de clients – qui ont déjà des options telles que USDT (Tether) ou USDC (cercle), largement acceptées et avec une liquidité élevée – quant à une tendance stratégique dans le secteur.
Une vague de lancers
Au cours des deux dernières années, les institutions de profil différent ont accéléré leur incursion dans ce domaine. Société Général a mis en circulation l'euro numérique Coinvertible eur. Paypal lancé Pyusdson propre dollar stable. Robinhood se prépare USDG Dans le cadre d'un schéma consorcial. Et diverses banques régionales et startups financières ont commencé à concevoir des projets similaires.
Ce boom n'implique pas qu'il existe un déficit de monnaie stable en circulation. Le marché est déjà concentré dans deux émetteurs mondiaux – Tether et Circle – dont l'utilité n'est pas discutée. La prolifération répond plutôt à trois facteurs clés:
- Positionnement: sa propre monnaie transmet au marché que l'institution est préparée pour un avenir numérique.
- Contrôle opérationnel: Il permet de réduire la dépendance des fournisseurs externes et de créer des écosystèmes fermés.
- Rentabilité: Les émetteurs obtiennent des revenus tirés des actifs de réserve qui soutiennent les jetons.
Stratégie de Schwab
Avec plus de 37 millions de comptes et 10,8 milliards de dollars d'actifs sous gestion, Schwab gère les volumes de liquidité des clients importants. La publication d'un stablecoin vous permettrait de conserver une partie de cette valeur dans votre propre infrastructure, au lieu de la donner à des tiers.
De plus, le marché financier est progressivement orienté vers le règlement de la blockchain des valeurs, des fonds et d'autres instruments. Avoir son propre jeton offre à l'entreprise la possibilité de s'adapter rapidement si ce changement gagne du terrain.
Enfin, le lancement renforce son image contre des concurrents tels que Fidelity – qui a été avec des initiatives dans les actifs numériques depuis des années – ou Robinhood, qui cherche à se positionner comme un acteur pertinent sur Web3.
Risques réglementaires
La route n'est pas exempte d'obstacles. Aux États-Unis, la législation StableCoins ne se ferme toujours pas et l'idée de l'argent numérique privé génère des réserves dans certains régulateurs politiques et têtes. Pour Schwab, une erreur d'exécution pourrait affecter votre réputation, construite sur la sécurité et la fiabilité de vos services.
Par conséquent, les analystes soulignent que le récit autour de la monnaie sera crucial. Il ne sera pas présenté comme un produit spéculatif, mais comme un outil d'efficacité et de service client, en mettant l'accent sur la transparence et les garanties.
Plus de symbole que besoin
En fin de compte, l'intérêt croissant des banques, des fintech et des Brockers dans ce segment ne s'explique pas par la demande du consommateur, mais par la nécessité d'envoyer des signes d'adaptation technologique et de contrôle de la chaîne de valeur.
Que le Schwab Stablcoin atteigne ou non l'échelle USDC n'est pas pertinente. L'important est que cela fait partie d'un processus plus large: la construction d'une infrastructure numérique dans laquelle les entités cherchent à assurer leur place dans l'avenir de la finance.
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