Un dollar américain affaibli peut être optimiste pour le bitcoin, mais deux mesures pourraient être préoccupantes à court terme, selon l'analyste de Real Vision Crypto, Jamie Coutts.
« Alors que mon cadre devient optimiste au fur et à mesure que le dollar plonge, deux mesures augmentent toujours les alarmes: la volatilité des obligations de trésorerie (indice de déplacement) et les écarts d'obligations de sociétés », a déclaré Coutts dans un poste le 9 mars sur X.
L'analyste a formulé Bitcoin comme un «jeu de poulet» avec des banques centrales, présentant une perspective «prudemment haussée» malgré ces mesures concernant les mesures.
L'indice du dollar américain (DXY) a diminué à un plus bas de quatre mois de 103,85 le 10 mars, selon Market Watch. DXY est un index de la valeur du billet vert par rapport à un panier d'autres devises.
Coutts a expliqué que les bons du Trésor américain fonctionnent comme des garanties globales et une augmentation de la volatilité du Trésor forces les coupes de cheveux collatérales, resserrant la liquidité.
L'indice de déplacement, qui est une mesure de la volatilité attendue sur le marché des obligations du Trésor américain, est actuellement stable mais grimpant, a-t-il observé.
Déplacer l'index et l'indice du dollar américain. Source: Jamie Coutts
« Avec la baisse rapide du dollar en mars, on pourrait s'attendre à ce que la volatilité se compresse, ou si ce n'est pas le cas, pour que le dollar s'inverse », qui est baissier, a-t-il déclaré.
Une volatilité accrue du Trésor peut entraîner des conditions de liquidité plus strictes, ce qui pourrait potentiellement forcer les banques centrales à intervenir d'une manière qui pourrait finalement profiter au Bitcoin, a-t-il suggéré.
Pendant ce temps, les écarts d'obligations de sociétés ont augmenté de manière cohérente sur trois semaines, et les principaux renversements de la diffusion des obligations de sociétés ont historiquement coïncidé avec les sommets du prix Bitcoin, a déclaré Coutts.
Coutts a conclu que, dans l'ensemble, ces métriques brossent une image négative pour le bitcoin. « Pourtant, la dépréciation du dollar – l'une des plus grandes en 12 ans ce mois-ci – reste le principal moteur de mon cadre », a-t-il ajouté.
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Le 6 mars, Bravos Research a déclaré qu'un DXY en baisse «pourrait être un vent arrière majeur pour les actifs à risque», tels que les actions et la crypto.
Coutts a également identifié d'autres facteurs haussiers, notamment une course mondiale pour les réserves ou l'accumulation stratégiques de Bitcoin via l'exploitation minière, la stratégie de Michael Saylor ajoutant 100 000 à 200 000 pièces à son trésor de la BTC cette année, un doublant potentiel des positions SPOT et une augmentation des liquidités.
«Considérez le Bitcoin comme un jeu de poulet à enjeux élevés avec les planificateurs centraux. Les options diminuent – et en supposant que Hodlers restent sans allure – les chances sont de plus en plus en faveur du propriétaire du Bitcoin. »
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