Des jetons de réseau aux pièces MEME, A16Z Crypto a présenté un cadre pour aider les entreprises à naviguer dans le paysage de la cryptographie en évolution.
Qu'est-ce qu'une crypto-monnaie? Selon la définition de Wikipedia, il s'agit d'une monnaie numérique conçue pour fonctionner via un réseau informatique qui «ne dépend d'aucune autorité centrale, comme un gouvernement ou une banque, pour le maintenir ou le maintenir».
Et alors qu'au tout début en 2009, il y avait une et une seule crypto-monnaie, appelée Bitcoin (BTC), les choses ont considérablement changé depuis lors. Maintenant, il y a plus de 12 millions de jetons différents, selon les données des plateformes d'agrégateurs de prix cryptographiques. Mais comment les différer? Il y a des mecoins, des jetons utilitaires, des jetons de sécurité et bien d'autres. Pas étonnant que la crypto soit devenue si complexe.
«Donc, que vous construisiez un projet basé sur la blockchain, que vous investissiez dans des jetons ou que vous les utilisiez simplement comme consommateur, il est essentiel de savoir quoi rechercher. Il est important de ne pas confondre, par exemple, de mecoins avec des jetons de réseau. »
crypto A16Z
Pour aider à trier les choses crypto, Miles Jennings, Scott Duke Kominers et Eddy Lazzarin de A16Z Crypto ont créé un cadre pour comprendre les sept catégories de jetons qu'ils voient le plus souvent construire les entrepreneurs. Vous trouverez ci-dessous une ventilation de ces catégories.
Jetons de réseau
Les jetons de réseau sont utilisés pour maintenir une blockchain ou un protocole de contrat intelligent en cours d'exécution. Fondamentalement, leur valeur provient du fonctionnement du réseau. Ils ont généralement un objectif clair, comme aider avec les opérations de réseau, la formation de consensus, la mise à niveau du protocole ou la récompense de certaines actions au sein du réseau.
Comme l'explique A16Z Crypto, ces réseaux, où les jetons vivent, ont généralement des fonctionnalités telles que «les rachats programmatiques, les dividendes et d'autres modifications apportées à l'approvisionnement total de jetons via la création de jetons ou la brûlure pour introduire des pressions inflationniste et défectueuse au service du réseau».
Les jetons de réseau dépendent de la confiance. Et dans cet aspect, la crypto A16Z dit que ces jetons «sont similaires aux produits de base et aux titres».
«Reconnaissant cela, le cadre 2019 de la SEC et FIT21 ont prévu que les jetons de réseau soient exclus des lois américaines sur les valeurs mobilières lorsque ces dépendances de confiance sont atténuées par la décentralisation du réseau sous-jacent.»
crypto A16Z
Ces jetons sont utilisés pour lancer de nouveaux réseaux, distribuer la propriété ou le contrôle et garder le réseau en sécurité. Les exemples les plus brillants sont le Bitcoin, Ethereum (ETH), Solana (Sol), UniSwap (Uni) et Dogecoin (Doge).
Jetons de sécurité
Bien que les jetons de réseau puissent ressembler à des titres, les jetons de sécurité sont en fait des versions numériques de titres traditionnels, comme les actions de l'entreprise ou les obligations d'entreprise. Ils peuvent également avoir des fonctionnalités spéciales, comme accorder des intérêts de bénéfices dans une LLC ou des droits sur les futurs paiements de règlement des poursuites.
Alors que les titres accordent des droits, titres ou intérêts spécifiques aux détenteurs, et l'émetteur contrôle souvent le risque de l'actif, ces jetons seront toujours en vertu des lois américaines sur les valeurs mobilières, comme le souligne la crypto A16Z. Même si ces jetons ne sont pas aussi courants que les jetons de réseau ou les memecoins, ils ont toujours été utilisés pour collecter des fonds pour les entreprises.
Par exemple, Etherfuse Stablebonds et Aspen Coin ont donné à la propriété fractionnée des gens dans le St. Regis Aspen Resort.
Jetons soutenus
Les jetons soutenus par l'entreprise sont liés à une application, un produit ou un service hors chaîne géré par une entreprise ou une organisation centralisée.
Comme les jetons de réseau, les jetons soutenus par l'entreprise peuvent utiliser la blockchain et les contrats intelligents (par exemple, pour faciliter les paiements). Cependant, ils servent principalement des opérations hors chaîne plutôt que la propriété du réseau. En conséquence, une entreprise a plus de contrôle sur l'émission, l'utilité et la valeur du jeton.
Bien que ces jetons ne fournissent pas un droit ou un titre défini comme les titres traditionnels, ils ont toujours des dépendances de confiance semblables aux titres.
«Leur valeur dépend intrinsèquement d'un système contrôlé par une personne, une entreprise ou une équipe de direction.»
crypto A16Z
Pour cette raison exacte, les jetons soutenus par les entreprises pourraient être soumis aux lois américaines sur les valeurs mobilières lorsqu'elles attirent les investissements, préviennent les analystes. Historiquement, les jetons soutenus par les entreprises ont été utilisés pour contourner les lois sur les valeurs mobilières aux États-Unis, agissant comme indicateur de capitaux propres ou de bénéfices dans les entreprises.
Par exemple, les exemples incluent (FTT), qui était un intérêt à but lucratif dans l'échange FTX notoire. Binance Coin (BNB) est un autre exemple de jeton soutenu par une entreprise qui est passé à un jeton de réseau après le lancement de la chaîne BNB.
Jetons d'arcade
Les jetons d'arcade sont principalement utilisés dans un système et ne sont pas destinés à l'investissement, explique A16Z Crypto. Ces jetons servent souvent de monnaies au sein des économies virtuelles, comme l'or numérique dans un jeu, des points de fidélité pour un programme d'adhésion ou des crédits pour les produits numériques.
Ce qui rend les jetons d'arcade uniques, c'est qu'ils sont conçus pour décourager la spéculation. Ils peuvent avoir une alimentation non plafond – ce qui signifie qu'un nombre illimité peut être frappé – et / ou une transférabilité limitée.
Comme le souligne la crypto A16Z, ces jetons peuvent même «expirer ou perdre de la valeur s'ils sont inutilisés, ou ils ne peuvent avoir que une valeur et une utilité monétaires dans le système dans lequel ils sont émis». En règle générale, les jetons d'arcade ne promettent pas de rendements financiers, ce qui les rend relativement à l'abri des lois américaines sur les valeurs mobilières.
Les exemples incluent Fly, le jeton de fidélité pour le réseau de restauration Blackbird et Pocketful of Quarters, un actif en jeu qui a reçu des réparations de la Commission américaine des valeurs mobilières et de l'échange en 2019.
Jetons à collectionner
L'un des types de jetons les plus connus est celui de collection. Ils peuvent représenter des choses comme une œuvre d'art, une pièce de musique ou même un talon de billetterie de concert. Mais pour le public, ils sont plus communément connus sous un nom différent – NFTS ou jetons non butins. Et bien que les NFT puissent sembler être une autre bulle spéculative, ces jetons peuvent en fait avoir une utilité dans des contextes spécifiques.
«Un jeton de collection peut fonctionner comme une licence ou un billet pour un événement; pourrait être utilisé dans un jeu vidéo (comme cette épée); ou pourrait fournir des droits de propriété en ce qui concerne la propriété intellectuelle. »
crypto A16Z
Étant donné que les jetons à collectionner se rapportent généralement aux produits finis et ne comptent pas sur les efforts tiers, ils sont généralement exclus des lois américaines sur les valeurs mobilières, notes A16Z Crypto. Les NFT bien connus sont probablement des Ape Yacht Club et des cryptopunks.
Jetons soutenus par des actifs
Les jetons soutenus par des actifs tirent leur valeur d'une réclamation sur les actifs sous-jacents. Par exemple, les produits de base, la monnaie Fiat ou même les actifs numériques tels que les crypto-monnaies.
Ces jetons peuvent être entièrement ou partiellement garantis, et ils servent à diverses fins, tels que d'agir comme réserves de valeur ou d'instruments de couverture. Cependant, contrairement aux jetons à collectionner, qui tirent de la valeur de la propriété de biens uniques, les jetons soutenus par actifs fonctionnent plus comme des instruments financiers. Selon A16Z Crypto, le «traitement réglementaire des jetons soutenus par des actifs dépend cependant de leur structure et de leur utilisation».
Les exemples incluent des stablescoins à souci de fiat comme la pièce USD de Circle (USDC), des jetons de fournisseur de liquidité comme le composé de composé, ou des jetons dérivés comme les serpents d'Opyn.
Memecoins
Et puis, nous avons des memecoins – probablement les plus connus. Ce sont comme le pic du chaos Internet. Ils ne font vraiment rien d'utile et sont surtout tout au sujet des mèmes ou quel que soit le battage médiatique communautaire. Leurs principes fondamentaux? Oublie ça. Tout est question de spéculation et de ce que le marché ressemble, ce qui signifie qu'ils sont super faciles à manipuler ou à obtenir un tapis.
En raison de leur sauvage, Memecoins est «généralement exclu des lois américaines sur les valeurs mobilières», comme le dit la crypto A16Z, notant qu'ils sont toujours «soumis à des lois anti-fraude et de manipulation du marché». Qu'est-ce qui les distingue? Ils n'ont aucun but ou une utilisation réelle, et leurs prix peuvent se balancer comme des fous, ce qui en fait à peu près un non-emploi pour l'investissement. Certains célèbres incluent Pepe (Pepe), Shiba Inu (Shib) et le nouveau officiel Trump (Trump) Memecoin lié au président américain Donald Trump.