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Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a surnommé Ethereum (ETH) le « Microsoft des blockchains », ajoutant qu'aucun des défis de la plateforme de contrats intelligents n'est existentiel.
Ethereum a des défis, mais aucun d'entre eux n'est existentiel
Dans une récente note Intitulé « Un pari contraire sur Ethereum », Hougan a souligné la chute de la paire de trading ETH/BTC, indiquant l'affaiblissement du prix de l'Ethereum par rapport au Bitcoin (BTC). Au moment de la mise sous presse, la paire de trading s'échangeait à 0,038, son niveau le plus bas depuis trois ans.
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Comparé à certaines des autres principales monnaies numériques, l'ETH n'a pas connu une année 2024 mouvementée. Depuis le début de l'année, le Bitcoin est en hausse de 38 %, tandis que la plateforme de contrats intelligents rivale Solana (SOL) est en hausse de 31 %. Le jeton BNB de Binance a bondi de 72 % au cours de la même période. Cependant, l'ETH est resté stable, se négociant actuellement à 2 306 $.
Selon Hougan, la sous-performance d'Ethereum en termes de prix symbolique fait qu'il est « cool de détester Ethereum en ce moment ». Hougan a noté plusieurs facteurs qui pourraient mettre en danger l'écosystème Ethereum, notamment la perspective de voir la candidate démocrate à la présidence américaine Kamala Harris remporter l'élection et la poursuite de l'attitude méfiante de l'administration Biden à l'égard de tout ce qui touche aux crypto-monnaies.
En outre, le CIO de Bitwise a reconnu les menaces posées par les projets blockchain concurrents, tels que Solana, qui offrent un débit plus élevé et des coûts de transaction plus faibles. Il a également admis que les fonds négociés en bourse (ETF) ETH n'ont pas ont eu autant de succès que les ETF Bitcoin.
Bien que Hougan ait reconnu le succès de plusieurs solutions de couche 2 telles que Base, Arbitrum et Optimism, il a souligné que leur succès a attiré tellement de volume de transactions d'Ethereum que ses revenus ont écrasé à son plus bas niveau depuis quatre ans. Selon Hougan, ces raisons sont valables mais « elles passent à côté de l'essentiel ».
Hougan a souligné que les applications blockchain qui connaissent un succès auprès des utilisateurs sont toutes dominées par Ethereum, comme les stablecoins et la finance décentralisée (DeFi). Plus de 50 % des stablecoins sont toujours émis sur la blockchain ETH. De même, plus de 60 % des actifs DeFi sont bloqués dans divers protocoles alimentés par ETH.
Hougan reste optimiste sur l'ETH
Dans le mémo, Hougan a mentionné que la confiance institutionnelle dans Ethereum reste élevée, comme en témoigne la décision du gestionnaire d'actifs BlackRock de développer un marché monétaire tokenisé sur Ethereum cette année. De même, Nike a choisi Ethereum pour lancer sa plateforme d'équipement Web 3 appelée Swoosh.
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Il a noté :
Ethereum compte les développeurs les plus actifs, les utilisateurs les plus actifs et une capitalisation boursière cinq fois supérieure à celle de son concurrent le plus proche. C'est la seule blockchain programmable qui bénéficie d'un minimum de soutien réglementaire aux États-Unis, avec un marché à terme réglementé en plein essor et un marché d'ETF de plusieurs milliards de dollars.
Pour étayer son argument, Hougan a comparé Ethereum au géant du logiciel Microsoft, affirmant que même si d'autres sociétés technologiques comme Google, Zoom et Slack ont offert des services utiles, Microsoft continue d'être plus grand que toutes ces sociétés réunies.
En conclusion, Hougan a déclaré que les opportunités d'Ethereum sont énormes. Alors que le monde se rapproche des élections présidentielles américaines de novembre, les acteurs du marché pourraient réévaluer la deuxième plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière. Au moment de la mise sous presse, l'ETH se négocie à 2 306 $, représentant une capitalisation boursière totale de 277 milliards de dollars.
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