La Securities and Exchange Commission des États-Unis fait la une des journaux après qu'un rapport a révélé qu'elle avait réussi à réprimer de manière record l'industrie de la cryptographie : les amendes qu'elle a imposées aux entreprises de cryptographie ont atteint un record de 4,68 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 30 à 18 % par rapport à l'année précédente.
Une grande partie de cette hausse provient d’un accord avec Terraform Labs et son cofondateur, Do Kwon, pour avoir vendu des titres non enregistrés et trompé les investisseurs.
Selon le rapport Enforcement vs Crypto Industry Report 2024 de Social Capital Markets, ces actions sans précédent de la SEC indiquent un changement radical dans son approche de la surveillance du marché des actifs numériques en évolution rapide.
Des amendes record
Les amendes imposées par la SEC en 2024 représentent 63 % du total des pénalités infligées depuis 2013, ce qui porte le total cumulé à 7,42 milliards de dollars. La position agressive de l'agence est évidente dans ses récentes mesures d'application de la loi, qui se sont intensifiées depuis 2018, lorsque les pénalités ont atteint pour la première fois des montants à deux chiffres.
Source: Social Capital Markets
En 2023, la SEC n'a imposé que 150,27 millions de dollars d'amendes, ce qui contraste fortement avec le chiffre record de cette année. Ce changement indique un nouvel engagement à tenir les entreprises de crypto-monnaie responsables de leurs actes.
L'amende de près de 4,70 milliards de dollars infligée à Terraform Labs reste la plus élevée imposée à une entreprise de cryptographie à ce jour.
Source: Social Capital Markets
Cette affaire a supplanté le record précédent : un règlement d'environ 4,3 milliards de dollars entre le ministère américain de la Justice et Binance ainsi que son fondateur en 2023. Les actions de la SEC ne sont pas isolées ; elles s'inscrivent dans une tendance plus large de surveillance et d'application croissantes dans l'espace cryptographique.
Total crypto market cap at $1.97 trillion on the daily chart: TradingView.com
L'évolution de la stratégie de la SEC
La stratégie de mise en application de la SEC a considérablement évolué au cours de la dernière décennie. Au début, les amendes étaient relativement modestes, mais à mesure que le marché des crypto-monnaies s'est développé, les sanctions ont également augmenté.
En 2019, par exemple, la SEC a infligé une amende de 1,24 milliard de dollars à Telegram pour avoir procédé à une vente de jetons non enregistrée. Cette tendance à l’augmentation des amendes s’est poursuivie, Ripple Labs étant confronté à une pénalité de 125 millions de dollars en 2021 pour avoir vendu du XRP en tant que titre non enregistré.
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La route à suivre
L’application plus stricte des règles par la SEC a provoqué une onde de choc au sein de la communauté crypto. En effet, aujourd’hui, la plupart des entreprises, comme Coinbase et Ripple, sont engagées dans une bataille juridique avec le régulateur.
La plupart des actifs numériques, selon le président de la SEC, Gary Gensler, relèvent des règles relatives aux valeurs mobilières, ce qui alimente d'intenses débats sur l'orientation des crypto-monnaies aux États-Unis.
Les critiques affirment que les activités de la SEC forcent les entreprises de cryptomonnaies à s'expatrier et freinent l'innovation. Selon ses défenseurs, des directives strictes sont indispensables pour protéger les investisseurs et garantir l'intégrité du marché.
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