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Au cours des sept derniers mois, le prix du Bitcoin a évolué dans une fourchette comprise entre 73 777 $ et 49 000 $, ce qui a considérablement déprimé le sentiment sur le marché. Dans une nouvelle analyse publiée via X, Will Clemente III, cofondateur de Reflexivity Research, aborde le sentiment d'impatience et d'incertitude qui règne parmi les investisseurs, expliquant pourquoi il reste optimiste.
Le sentiment haussier de Clemente s'appuie sur une perspective à long terme pour la prochaine décennie. S'appuyant sur son expertise en matière de construction de portefeuille et d'allocation d'actifs, Clemente a souligné l'importance d'identifier les principales tendances économiques susceptibles de se développer au cours de la prochaine décennie. « J'ai beaucoup réfléchi à la construction de portefeuille et à la taille des positions ces derniers temps. Je reviens sans cesse sur le fait qu'il n'y a rien que je préfèrerais garder pendant 10 ans dans le coma que le Bitcoin », a déclaré Clemente, soulignant sa confiance dans le Bitcoin en tant qu'actif supérieur à long terme.
Son analyse s’appuie sur l’anticipation de certaines tendances macroéconomiques. Clemente suggère aux investisseurs d’évaluer les tendances les plus importantes susceptibles de se produire au cours de la prochaine décennie et d’ajuster leur portefeuille en conséquence. Cela implique soit d’augmenter considérablement les investissements dans la tendance la plus prometteuse, soit de répartir les investissements sur plusieurs tendances prometteuses en fonction de leur impact potentiel.
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Pour sa part, il est favorable à une approche plus prévisible que celle qui est la plus probable, à savoir la croissance continue du déficit américain et la nécessité pour le gouvernement de déprécier la monnaie pour rembourser cette dette. Ce scénario, selon Clemente, offre un résultat plus prévisible que d’autres tendances technologiques comme l’intelligence artificielle ou l’exploration spatiale.
« Comparé à d’autres tendances technologiques, la dépréciation est une pure question de mathématiques. De plus, la manière de parier sur d’autres tendances technologiques, par exemple l’IA ou l’espace, n’est pas aussi claire que la dépréciation, étant donné qu’il n’existe pas de moyen de se positionner sur elles aussi clairement que Bitcoin », écrit Clemente.
Jusqu’où Bitcoin peut-il aller dans 10 ans ?
La position optimiste de Clemente sur le Bitcoin est renforcée par son analyse des afflux potentiels de capitaux provenant des fonds souverains et des fonds de pension. Il estime que si ces entités allouaient ne serait-ce que 1 % de leur capital au Bitcoin, cela se traduirait par environ 460 milliards de dollars de nouveaux investissements dans le BTC, doublant potentiellement sa capitalisation boursière et faisant grimper les prix entre 150 000 et 200 000 dollars par Bitcoin.
Il spécule également sur l'impact d'une allocation accrue, suggérant que si les inquiétudes concernant le déficit s'intensifient, ces institutions pourraient allouer jusqu'à 3 %, ce qui se traduirait par 1,4 trillion de dollars entrant dans Bitcoin. Et le potentiel de hausse est encore plus grand. « Que se passe-t-il si cela grignote les 10 à 15 trillions de dollars de prime monétaire de l'or ? Qu'en est-il de la prime monétaire combinée des bons du Trésor/actions/immobilier qui est actuellement placée dans ces actifs en tant que valeur de réserve pour se protéger contre la dépréciation de la monnaie ? », s'est interrogé Clemente.
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En conclusion de son analyse, Clemente a estimé qu’un prix de 1 million de dollars par Bitcoin d’ici 2034 n’est pas hors de portée si l’on tient compte du pouvoir d’achat réduit du dollar. « J’aimerais également ajouter que cela ne tient pas compte du fait que le dollar vaudra beaucoup moins à l’avenir en raison de la dépréciation, donc 1 million de dollars de BTC en 2034 n’est pas aussi fou que 1 million de dollars de BTC en 2024 », a fait remarquer l’analyste.
Cependant, Clemente a également reconnu : « Je pense que l'époque du Bitcoin avec un TCAC de plus de 100 % est révolue, mais cela ne veut pas dire qu'il ne surperformera pas largement les indices boursiers – et sur une base ajustée en fonction de la confiance, je ne vois rien d'aussi convaincant sur le marché aujourd'hui. »
Au moment de la mise sous presse, le BTC s'échangeait à 56 481 $.
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