Prix ​​du gaz au plus bas et croissance de l'offre en circulation. Un problème pour l'ETH ?

La communauté de Ethereum (ETH) et les investisseurs ne sont pas seulement préoccupés par la baisse des prix, mais aussi par certaines données significatif sur la chaîne. En août, l'ETH/USD a clôturé avec une baisse de 22,23 %, réduisant son gain de début de l'année à seulement +6,84%.

Le lancement de la collection de ETF ETH au comptant et le trading associé n'apporte pas d'avantages au prix, alors que sur le front blockchainune diminution des indicateurs relatifs à la frais de gaz, qui a atteint son plus bas niveau depuis cinq ans.

Les frais de gaz et le prix du gaz Ethereum sont en baisse, pas seulement le prix

Éthereum, connu pour ses commandes du gaz hauttraverse une phase de baisse des coûts de transaction. Le problème de coûts élevésau fil des années a encouragé la développement de nombreuses solutions Couche 2vers lequel de nombreux utilisateurs se sont tournés. De plus, les développements et les implémentations de la Feuille de route d'Ethereum ils sont constamment orientés vers la réduction des coûts.

L'offre en circulation d'ETH a repris sa croissance

Une première donnée que nous analysons à travers la Métriques Glassnodeest lié à l'offre d'Ethereum qui a recommencé à croître. Grâce à «ETH : offre en circulation [ETH] » on peut l'observer comme avec La fusion et la transition vers la preuve d'enjeu en septembre 2022, a provoqué une baisse de l'offre en circulation d'ETH.

Le déclin continue jusqu'en mai de cette annéeune période au cours de laquelle un renversement haussier de la tendance a été observé. Du 15 avril à aujourd'hui, l'offre en circulation d'Ethereum a connu une augmentation de près de 18 millions d'ETH, ce qui représente 0,15 % de l'offre totale.

Pourquoi l’offre d’ETH augmente-t-elle à nouveau ?

Les facteurs qui stimulent la croissance de l'offre Les ETH en circulation sont principalement au nombre de deux : la croissance des solutions Couche 2 et, en particulier, l’implémentation de Dencun sur la blockchain Ethereum, lancée à la mi-mars.

La mise à jour de Dencun Il a été spécifiquement conçu pour réduire les frais payés par la couche 2, grâce à l'introduction du « goutte » qui permet une gestion différente des transactions. Cette innovation a permis de réduire considérablement les frais de transaction sur les réseaux de couche 2, contribuant ainsi à la réduction des frais de gaz globaux sur le réseau.

Tendance des prix du gaz

La métrique « Prix moyen des transactions de gaz [Gwei] » de Glassnode, qui montre le prix moyen du gaz par transaction, nous permet d'analyser les fluctuations quotidiennes du coût du gaz. Le graphique ci-joint met en évidence la tendance les cinq dernières annéesmontrant comment le prix du gaz évolue actuellement niveaux minimaux.

Le coût du gaz à Gwei peut varier Cela dépend en grande partie de la demande de traitement des transactions sur le réseau, comme nous l'avons vu dans le passé ; les périodes de forte demande peuvent en effet provoquer une augmentation du prix du gaz.

Forte baisse de « l’offre brûlée d’ETH »

Parallèlement à la tendance de la métrique précédente, nous analysons également la «ETH : Approvisionnement brûlé [ETH] » qui mesure la quantité d'ETH brûlée depuis la mise en œuvre du Hard Fork de Londresintroduit avec EIP-1559, avant même PoS.

Le graphique ci-joint montre la tendance depuis le début de l'année, à partir de laquelle il est possible de noter les Forte décélération de l'ETH brûléCette réduction contribue de manière significative à l’augmentation de l’offre en circulation d’Ethereum.

Danger pour la structure déflationniste ?

L'EIP-1559 a un impact déflationniste sur Ethereum, réduisant l'offre totale d'ETH au fil du temps. Cela pourrait et devrait avoir un effet positif sur le prix, surtout si la demande reste constante ou augmente.

Par conséquent, on peut en déduire que la quantité d'ETH brûlée est affectée directement de nombre de transactions sur le réseau Ethereum et le prix du gaz.

Progression de la transaction

Actuellement, dans notre analyse, c'est essentiel d'examiner la tendance des transactions Ethereum, visible à travers la métrique «ETH : Nombre de transactions par Glassnode. Cette mesure suit le nombre total de transactions exécutées sur la blockchain Ethereum, y compris les transactions entre portefeuilles, les échanges, l'activité du secteur DeFi, la participation aux jeux ou la création de NFT.

La tendance graphique année à ce jour montre une baisse des transactions. Le pic le plus élevé enregistré jusqu'à présent en 2024 s'est produit peu de temps après que l'ETH ait atteint son plus haut niveau annuel.

La baisse des frais

« À travers des mesures »ETH : frais de transaction totaux [ETH] » nous pouvons surveiller le montant total des frais payés pour effectuer des transactions sur la blockchain Ethereum qui nécessitent l'utilisation de gaz. 30 aoûtles utilisateurs ont payé un total de 238.457904 ETH pour toutes les transactions effectuées sur le réseau, avec une tendance qui montre une baisse constante depuis le début de l'année.

Conclusion

À ce stade, le sentiment négatif sur le prix de l'ETH est influencé non seulement par les faibles frais perçus par les validateurs, mais aussi par les inquiétudes qui en découlent concernant l'inflation dans l'écosystème. Cette situation est particulièrement aggravée après l'introduction de goutte avec Dencun, qui a rendu les transactions moins chères. Cependant, une augmentation future de l'utilisation des blobs pourrait aider à rééquilibrer le système.