Alors que Bitcoin (BTC) lutte pour récupérer le niveau psychologique de 60 000 $, le fournisseur de données en chaîne CryptoQuant a mis en évidence cinq graphiques clés qui illustrent la récente baisse des prix.
Les marchés des cryptomonnaies sont en pleine ébullition, laissant les traders sur le qui-vive alors que le prix du Bitcoin envoie des signaux contradictoires. Les analystes sont divisés sur la question de savoir si le marché se dirige vers une correction ou s'il va poursuivre sa tendance haussière.
Cinq graphiques pour expliquer la dernière baisse du prix du Bitcoin
Le bitcoin est passé sous le seuil psychologique critique de 60 000 dollars, prolongeant son déclin après une récente hausse au-dessus de 65 000 dollars. Un examen plus approfondi des fondamentaux sous-jacents révèle une dynamique intrigante alors que les traders et les investisseurs naviguent dans les conditions du marché.
Les détenteurs à court terme encaissent au seuil de rentabilité
Selon CryptoQuant, les détenteurs de Bitcoin à court terme ont établi un mur de résistance à leur prix d'équilibre, indiquant qu'ils ont pris des bénéfices. Le prix d'équilibre est celui où les traders ne gagnent ni ne perdent, l'actif se négociant près de leur prix d'achat.
Cette prise de bénéfices stratégique a fait suite à la chute du prix du Bitcoin, qui avait entraîné une perte de 17 % pour les détenteurs à court terme. Lorsque le prix a rebondi à leur prix de base moyen, ces détenteurs ont vendu autour de leur prix d'équilibre. La pression de vente qui en a résulté a contribué à la dernière baisse des prix.
Augmentation des taux d'intérêt ouverts et des taux de financement positifs
CryptoQuant rapporte également une prime sur les contrats perpétuels Bitcoin, avec un intérêt ouvert en hausse de 31 % depuis le 5 août, passant de 13,5 milliards de dollars à 17,9 milliards de dollars. L'intérêt ouvert représente le nombre total de positions ouvertes, reflétant les prévisions des traders à terme sur le prochain mouvement du marché.
Sur un marché liquide, un intérêt ouvert élevé se traduit généralement par de meilleurs prix d'exécution, des écarts entre les cours acheteurs et vendeurs plus serrés et un glissement réduit, offrant aux traders une efficacité accrue du marché et des opportunités d'entrée et de sortie plus faciles. L'augmentation de 31 % de l'intérêt ouvert suggère une participation croissante au marché et un intérêt accru pour le Bitcoin.
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Dans le même temps, les taux de financement sont restés positifs, ce qui indique que les positions longues (acheteurs) payaient les positions courtes (vendeurs) pour maintenir leurs positions. Ce scénario reflète les conditions du marché où la demande dépasse l'offre.
La combinaison d'une hausse des taux d'intérêt ouverts et de taux de financement positifs peut déstabiliser les positions des traders, principalement en raison d'une activité spéculative accrue. À mesure que davantage de participants entrent et sortent de positions pour tenter de tirer parti des mouvements de prix potentiels, la volatilité s'intensifie, provoquant des changements soudains dans le sentiment du marché.
Cette dynamique peut créer une boucle de rétroaction, dans laquelle la participation croissante du marché alimente de nouveaux mouvements de prix. En conséquence, le comportement grégaire et le trading dynamique amplifient les tendances du marché, ce qui rend de plus en plus difficile la prévision et la gestion efficaces des risques.
Augmentation des flux entrants ponctuels
Les recherches indiquent que l'augmentation des flux de bitcoins vers les bourses au comptant pendant la chute des prix a contribué à la baisse, car les traders y ont vu un signe de pression de vente imminente. Lorsque les investisseurs transfèrent leurs avoirs vers les bourses, cela est souvent perçu comme une intention de vendre.
Cet afflux a accentué la pression sur des positions à terme déjà fragiles. Selon le directeur de la recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, ces entrées ont été attribuées à de gros détenteurs, amplifiant la pression sur le marché.
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Comme le montre le graphique ci-dessus, la hausse des flux entrants sur les marchés au comptant a coïncidé avec des baisses de prix, renforçant ainsi cette thèse.
Cette augmentation de l'offre de Bitcoin disponible pour le trading sur les bourses signifie que davantage de vendeurs proposent leurs BTC à la vente. Lorsque l'offre dépasse la demande des acheteurs, elle exerce une pression à la baisse sur le prix, contribuant ainsi à la baisse.
Se débarrasser des mains faibles
Cette série d'événements a conduit les « mains faibles » à sortir de leurs positions, ce qui a entraîné une augmentation des liquidations. Les positions longues sur Ethereum et Bitcoin ont été liquidées pour respectivement 55 millions de dollars et 90 millions de dollars, marquant les niveaux de liquidation les plus élevés depuis le 5 août, selon les recherches.
Les recherches de CryptoQuant suggèrent que le marché aura besoin de temps pour se stabiliser avant qu'un biais directionnel clair puisse émerger. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 59 118 $, en baisse de près de 5 % depuis le début de la séance de mercredi, selon les données de BeInCrypto.
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