Le marché du Bitcoin (BTC) semble désormais connaître une tendance inquiétante, selon le dernier rapport d'un fournisseur de données on-chain, CryptoQuant. Dans le rapport, CryptoQuant révèle un ralentissement notable de la croissance des avoirs en baleines, qui fait référence à l'accumulation de Bitcoin par des investisseurs à grande échelle.
Le rapport révèle que les conséquences de cette tendance pourraient être très négatives pour le Bitcoin. En effet, les baleines Bitcoin, qui détiennent des quantités importantes de Bitcoin, ont généralement une influence considérable sur le marché.
Lorsque ces gros détenteurs accumulent des bitcoins, cela indique généralement une certaine confiance dans l'actif, ce qui conduit souvent à une appréciation du prix. Cependant, le déclin actuel de cette accumulation suggère que ces acteurs clés du marché pourraient devenir plus prudents, ce qui suscite des inquiétudes quant à la possibilité de nouvelles baisses du prix du Bitcoin.
Signal d'une perspective baissière
Selon CryptoQuant, le taux de croissance mensuel des avoirs en baleines est passé de 6 % en février à seulement 1 %. Cette baisse est considérée comme un indicateur baissier du prix du Bitcoin, car les données historiques suggèrent qu'un taux de croissance de plus de 3 % des avoirs en baleines est généralement corrélé à une hausse des prix du BTC.
Outre la baisse des avoirs en baleines, le rapport de CryptoQuant aborde également le concept plus large de « demande apparente » pour le BTC. Cette mesure est calculée comme la différence entre la subvention totale quotidienne du bloc de BTC et la variation quotidienne du nombre de BTC qui n'ont pas été transférés depuis un an ou plus.
Le rapport note que la demande apparente a considérablement diminué depuis début avril, lorsque le BTC s'échangeait à 70 000 dollars. La croissance sur 30 jours de la demande apparente a atteint 496 000 bitcoins, le niveau le plus élevé depuis janvier 2021.
Cependant, cette croissance est devenue négative, avec une baisse de 25 000 Bitcoin. Jusqu'à présent, la corrélation entre la baisse de la demande apparente et la chute du prix du BTC est assez évidente.
La demande ayant diminué, le prix du Bitcoin est passé d'environ 70 000 dollars début juin à un minimum de 49 000 dollars le 5 août, selon le rapport.
CryptoQuant suggère en outre que pour que le Bitcoin se rétablisse, il faudrait une nouvelle expansion de la demande apparente. Sans cette augmentation de la demande, le marché pourrait continuer à subir une pression à la baisse, ce qui rendrait difficile pour Bitcoin de retrouver ses sommets précédents.
Un examen plus approfondi de la prime de marché du Bitcoin
Le rapport CryptoQuant met également en évidence un autre indicateur clé : la prime de prix pour le trading de BTC sur Coinbase. Début 2024, cette prime a atteint 0,25 %, en phase avec une forte demande de BTC et des achats importants de fonds négociés en bourse (ETF).
Cependant, la prime a chuté depuis lors, s’établissant à seulement 0,01 %. Selon CryptoQuant, cette baisse de la prime Coinbase est un autre signe de « l’affaiblissement de la demande » pour le BTC sur le marché américain.
Image en vedette créée avec DALL-E, graphique de TradingView
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