Les ETF Bitcoin battent des records en tant qu'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire, attirant rapidement les investisseurs institutionnels.
Selon Matt Hougan, CIO de Bitwise, contrairement à la croyance populaire selon laquelle les investisseurs particuliers sont à l'origine de l'augmentation de l'adoption des ETF Bitcoin (BTC), les données montrent que les institutions contribuent de manière significative à cette tendance.
Depuis son lancement en janvier, les ETF Bitcoin ont accumulé un flux net stupéfiant de 17,5 milliards de dollars, dépassant les records précédents détenus par d'autres ETF.
Pour mettre ce sentiment en contexte, le Nasdaq-100 QQQ, le précédent détenteur du record, a récolté environ 5 milliards de dollars au cours de sa première année. Les ETF Bitcoin sont en passe d'éclipser largement cette référence.
Au cours du dernier trimestre, la propriété institutionnelle des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a augmenté à 24 %, contre 21,4 % au premier trimestre, malgré une baisse de 13 % du total des actifs sous gestion en raison de la chute des prix du Bitcoin.
Parmi les nouveaux investisseurs institutionnels notables, on compte Goldman Sachs et Morgan Stanley, qui ont contribué à un afflux important de 2,4 milliards de dollars au cours du trimestre. La part des conseillers en investissement dans le total des avoirs a augmenté, tandis que les avoirs des fonds spéculatifs ont diminué.
Les critiques des ETF Bitcoin
Malgré cette croissance phénoménale, Hougan affirme que les critiques restent sceptiques. Les critiques affirment que les investisseurs particuliers dirigent principalement les ETF Bitcoin avec peu de soutien institutionnel. Les dépôts 13F montrent qu'au deuxième trimestre 2024, les institutions ne détiennent que 21 % des actifs des ETF Bitcoin, les investisseurs particuliers détenant les 79 % restants.
Cependant, Hougan soutient que les chiffres ne disent pas tout. En analysant les 10 ETF qui ont connu la croissance la plus rapide de l'histoire, il souligne que les ETF Bitcoin ont atteint des niveaux d'adoption institutionnelle sans précédent en termes de nombre de détenteurs institutionnels et d'actifs institutionnels totaux sous gestion.
Le CIO de Bitwise a noté que le seul ETF qui se rapproche de la comparaison est le Nasdaq-100 QQQs, mais même cette comparaison est faussée en raison des différences dans la disponibilité des données historiques.
Si l’augmentation de l’intérêt des particuliers est indéniable, les investisseurs institutionnels reconnaissent également clairement la valeur des ETF Bitcoin, contribuant à leur croissance record.
Qu'est-ce qu'un ETF crypto spot ?
Un ETF crypto spot suit le prix d'une crypto spécifique et investit des fonds de portefeuille dans cette crypto. Ces fonds sont négociés sur des bourses publiques mais suivent généralement une crypto particulière. Comme les fonds similaires, les ETF crypto sont présents sur les bourses classiques et les investisseurs peuvent les conserver sur leurs comptes de courtage standard.
« Les ETF sont formidables, car ils peuvent être détenus aussi bien par des institutions que par des investisseurs particuliers », a écrit Hougan sur X. « Mais ne vous laissez pas tromper par l’adoption historique des ETF Bitcoin par les particuliers. Ils gagnent également du terrain auprès des institutions plus rapidement que n’importe quel autre ETF de l’histoire. »