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Le prix du Bitcoin et la capitalisation boursière globale de la cryptographie ont le potentiel de « augmenter » pendant le reste de l'année tant que les perspectives macroéconomiques restent globalement favorables, selon le rapport de Grayscale publié jeudi.
Le prix du Bitcoin a chuté de 15 % en avril et la capitalisation boursière totale de la cryptographie a également légèrement diminué. Cependant, Bitcoin et Ethereum ont toujours surperformé les indices plus larges du secteur de la cryptographie.
Selon le rapport, nous pourrions être dans la « septième manche » du cycle de marché haussier du Bitcoin, une pause dans le rallye semblant appropriée compte tenu du changement des attentes de la Réserve fédérale (Fed) en matière de politique monétaire.
Les analystes ont suggéré que le marché était moins confiant quant à la probabilité d'une baisse des taux de la Fed cette année, compte tenu de l'inflation tenace et de la forte croissance américaine. Cela a renforcé le dollar américain et fait pression sur les prix du Bitcoin.
Cependant, l'économie américaine est sur le point de connaître un atterrissage en douceur, indique le rapport de Grayscale. Les analystes soulignent que les responsables de la Fed ont fait allusion à de futures baisses de taux et aux élections de novembre, qui ne devraient pas renforcer la discipline budgétaire.
« Les perspectives macroéconomiques semblent toujours favorables : l'économie américaine est sur la bonne voie pour un atterrissage en douceur, les responsables de la Fed signalent que des baisses de taux seront finalement appropriées, et les élections de novembre semblent peu susceptibles d'aboutir à davantage de discipline budgétaire », ont déclaré les analystes.
Sur le plan technique, les indicateurs de valorisation du Bitcoin, tels que le ratio MVRV, sont actuellement inférieurs aux sommets des cycles précédents, ce qui indique une marge de croissance.
« Tant que les perspectives macroéconomiques restent globalement inchangées, Grayscale Research estime que le prix du Bitcoin et la capitalisation boursière totale de la cryptographie peuvent à nouveau augmenter tout au long de l'année », ont noté les analystes.
Neel Kashkari, l'un des membres les plus bellicistes de la Fed, a déclaré mardi que maintenir les taux d'intérêt aux niveaux actuels pendant une période plus longue que prévu était un scénario beaucoup plus probable que de les augmenter davantage. Il a toutefois ajouté que la Fed pourrait réduire ses taux si elle constatait une hausse du chômage.
Kashkari a déclaré qu’il s’attendait auparavant à ce qu’il soit possible de réduire les taux d’intérêt à deux reprises en 2024. Cependant, il envisage maintenant d’ajuster ses attentes, réduisant potentiellement le nombre de réductions à une, voire à aucune.
« J'aurais besoin de voir plusieurs chiffres d'inflation positifs suggérant que le processus de désinflation est sur la bonne voie », a déclaré Kashkari. déclaré.
Le rapport de Grayscale aborde également les implications potentielles d'une deuxième administration Trump pour le dollar américain et le Bitcoin, faisant référence à la prédiction de Standard Chartered selon laquelle Bitcoin pourrait bénéficier d'une victoire électorale de Trump.
Malgré le contexte macroéconomique difficile, des développements positifs ont eu lieu sur les marchés de la cryptographie, comme la réduction de moitié du Bitcoin. La réduction de moitié a considérablement réduit le nouveau taux d'émission du réseau et a ramené le taux d'inflation du Bitcoin en dessous de celui de l'offre d'or.
En outre, l’activité croissante sur le réseau Ethereum et les progrès en matière de législation sur les stablecoins aux États-Unis ont été des événements notables.
Les analystes ont partagé que « les sénateurs Lummis et Gillibrand ont proposé un projet de loi bipartite décrivant un cadre pour la législation sur les pièces stables. La proposition impliquait l'obligation pour les émetteurs de pièces stables de détenir des réserves individuelles, des garanties pour les consommateurs telles que l'implication de la FDIC en cas de défaillance et une interdiction pure et simple des pièces stables algorithmiques.
La capitalisation boursière du Stablecoin augmente, l'USDC gagnant des parts de marché sur Tether. Selon les analystes, la clarté de la réglementation sur les pièces stables pourrait constituer une évolution positive pour le secteur.
« À notre avis, la clarté de la réglementation américaine sur le statut des pièces stables sur les blockchains publiques constituerait une avancée importante pour les cas d’utilisation des paiements. Outre les progrès législatifs, la société de traitement des paiements Stripe a annoncé qu'elle permettrait à ses clients d'envoyer des paiements en stablecoin USDC sur Ethereum, Solana et Polygon – un autre signe positif pour le développement de ces réseaux », ont ajouté les analystes.
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