- L'analyste montre que Solana s'approche d'Ethereum dans le revenu total du validateur.
- Les revenus élevés sur Solana rendent le fait de devenir validateur plus attractif.
- Cependant, les traders de DeFi courent le risque que les validateurs soient en avance sur leurs transactions.
L’écosystème blockchain est témoin d’une concurrence féroce entre Ethereum et Solana alors qu’ils luttent pour attirer les validateurs. Plus il y a de validateurs, plus un réseau est sécurisé et plus le jeton est demandé dans les systèmes de preuve de participation (PoS).
Les données récentes d'un analyste suggèrent que Solana pourrait bientôt dépasser Ethereum dans la valeur totale que les validateurs peuvent tirer de leurs activités.
Solana s'apprête à dépasser Ethereum en termes de revenus des validateurs
Le mardi 7 mai, Dan Smith, analyste de recherche principal chez Blockworks, données partagées indiquant que la valeur économique totale de Solana était proche de celle d'Ethereum. En particulier, Solana pourrait bientôt dépasser Ethereum en termes de frais de transaction totaux et de valeur maximale extractible (MEV).
Le 6 mai, les chiffres combinés pour Ethereum s'élevaient à 3 165 $, tandis que le même chiffre pour Solana n'était pas loin, à 2 803 $. L'analyse de Smith suggère que Solana pourrait bientôt « retourner » Ethereum, peut-être d'ici une semaine.
De manière critique, le retournement repose sur le niveau relativement élevé que les validateurs MEV Solana peuvent extraire, comme Frais Solana sont toujours à la traîne d'Ethereum, à 1,49 million de dollars contre 2,75 millions de dollars pour Solana.
Initialement connu sous le nom de Miner Extractable Value, MEV représente le profit potentiel maximum que les validateurs peuvent capturer en réorganisant, en incluant ou en excluant des transactions de manière à générer un profit supplémentaire. MEV n'est pas facturé directement à l'utilisateur, comme les frais de transaction ; il est extrait d'opportunités telles que l'arbitrage, le front-running ou les liquidations.
Pourquoi les chiffres de Solana MEV sont si élevés
Les validateurs Solana sont relativement bien placés pour profiter de sources autres que les frais. D'une part, les frais peu élevés et la vitesse élevée de Solana augmentent le volume des transactions, ce qui ouvre davantage d'opportunités d'arbitrage. Plus il y a de transactions, plus les frais et le MEV que les validateurs peuvent obtenir sont élevés.
Dans le même temps, les frais peu élevés et les vitesses élevées permettent aux validateurs de profiter plus facilement des stratégies MEV. Les coûts de transaction étant moins contraignants, les validateurs peuvent se lancer dans un grand nombre d’arbitrages, ce qui ne serait pas rentable sur Ethereum.
Cette stratégie présente cependant des inconvénients, notamment en raison de la congestion persistante du réseau. Le taux élevé d’échecs de transactions, oscillant à 60%signifie que les validateurs ne savent pas si leurs transactions aboutiront.
Les stratégies MEV sont mitigées pour les traders. D’une part, la prédominance des validateurs nuit aux traders impliqués dans DeFi, augmentant les coûts de transaction effectifs. Dans le même temps, les opportunités MEV rendent la validation plus attrayante, stimulant ainsi la demande pour le jeton.
Du côté inverse
- Malgré sa croissance, la valeur totale verrouillée (TVL) de Solana n'était que 3,96 milliards de dollars le mercredi 8 mai, contre 53 milliards de dollars d'Ethereum.
- Solana a subi de multiples pannes en raison d'une demande écrasante, provoquant des perturbations qui suscitent des inquiétudes quant à la fiabilité.
Pourquoi c'est important
À mesure que l’extraction de MEV se développe sur Solana, les traders peuvent être confrontés à des risques initiaux accrus et à des coûts de transaction plus élevés. D’un autre côté, les incitations accrues des validateurs pourraient stimuler la demande de SOL, ce qui pourrait avoir un impact sur le prix du jeton.
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