La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés au terme de deux jours de politique monétaire. Il ne faisait aucun doute que ce serait le cas. L’inflation aux États-Unis reste élevée et bien supérieure à l’objectif de 2 %, voire en hausse. Et l’économie semble non seulement résiliente, mais aussi solide. En attendant, Bitcoin et or ils reculent par rapport aux plus hauts historiques et cette tendance est liée, comme nous le verrons, aux perspectives des taux mondiaux.
Des prix en baisse après des records
La « cryptomonnaie » se situe sous la barre des 57.600 dollars, à son plus bas niveau depuis plus de deux mois, perdant 27% par rapport aux plus hauts historiques atteints en mars au-dessus de 73.000 dollars.
Et dire qu'il y a quelques jours il y avait le fameux « réduire de moitié », ce qui aurait dû soutenir ses prix. Si les perspectives à moyen terme demeurent « haussier »le scénario à court terme s’est assombri en raison du maintien attendu des taux de la Fed aux niveaux actuels pendant une période plus longue que prévu.
Il en va de même pour l'or, qui voit les prix chuter en dessous de 2.310 dollars l'once, alors que lors des séances précédentes, il s'était envolé au-dessus de 2.400 dollars. Par rapport aux sommets historiques, la baisse est d'environ 4,5 %. Le Bitcoin et l’or partagent la caractéristique d’être tous deux négativement corrélés aux taux. Pour des raisons probablement différentes, peut-être opposées. Le premier est un actif considéré comme risqué par le marché et pour cette raison, sa demande a tendance à croître lorsque la liquidité abonde et que les rendements obligataires baissent. La seconde est la « des actifs sûrs » par excellence, une défense contre l’inflation. Or, des taux plus élevés servent précisément à lutter contre le coût de la vie élevé. En outre, ils renforcent le dollar américain, la monnaie dans laquelle le métal est négocié sur les marchés internationaux. Plus il est fort, plus l’or devient cher.
Boom du cacao et prétendues spéculations financières
Nous ne pouvons pas nous empêcher de vous parler cacao. Qu’est-ce que cela a à voir avec le Bitcoin et l’or ? Avant de répondre, sachez que les délicieuses céréales ont perdu 37% par rapport aux sommets historiques atteints il y a quelques séances.
Ils coûtaient autrefois plus de 12 000 dollars la tonne, ils peuvent aujourd'hui être achetés pour environ 8 900 dollars. Sur une base annuelle, nous restons toujours sur un gain d'environ 190%. Les prix ont presque triplé. Il y aurait des raisons techniques derrière cet effondrement. Avec l'explosion des prix, maintenir des « appels de marge » pour les investisseurs serait devenu très coûteux. Et certains ont décidé de liquider leurs positions, également pour réaliser des bénéfices.
Cependant, le cacao peut également être comparé au Bitcoin et à l’or en raison de sa corrélation avec les taux. Que derrière son élan il y a un certain spéculation financière c'est probable, même si les fondamentaux favorisent les prix. Une spéculation qui se nourrit de l’argent abondant qui circule sur les marchés. La perspective que les taux mondiaux restent élevés plus longtemps rend l’investissement en dette plus coûteux. Une liquidité moindre a des effets dépressifs sur les actifs, y compris les « matières premières ». Début avril, le même pétrole (Brent) a dépassé les 90 dollars le baril, seuil auquel il se situait encore il y a une semaine. Maintenant, nous sommes dans la zone des 84 $.
Le Bitcoin et l’or reflètent les taux mondiaux
Qu'entendons-nous par là? Les prix du Bitcoin, de l’or, du cacao, du pétrole brut et d’autres matières premières sont également le résultat des politiques monétaires adoptées par les grandes banques centrales. En effet, la « crypto-monnaie » est née en janvier 2009 en réaction d'un inconnu Satoshi Nakamoto à la crise financière mondiale et à la planche à billets des institutions qui en a résulté. L’essor du métal ne semble cependant pas destiné à s’arrêter. La demande des banques centrales elles-mêmes est élevée depuis des années et ne montre aucun signe de diminution, tandis que les utilisations industrielles augmentent, notamment pour l'intelligence artificielle, et que les achats de bijoux restent élevés. Surtout, les tensions géopolitiques augmentent et une partie de la planète cherche à les contrer. statut du dollar comme monnaie de réserve mondiale.
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