Bitcoin ne vaut rien ? Goldman Sachs, qui s’est toujours montré peu enthousiasmé par l’actif, revient sur le sujet. Et à notre avis, il a complètement tort.
Hier, un énième avis a circulé baissier sur les cryptomonnaies (et Bitcoin) par Goldman Sachs. Sharmin Mossavar-Rahmani, qui s’occupe de la division de la grande banque d’investissement, a exprimé ce scepticisme. Gestion de patrimoine. Un avis intéressant pour au moins deux raisons.
La première est qu’en réalité ils sont peu nombreux, après le grand succès de ETF Bitcoin, d’être prêt à parler négativement en public de ces technologies et de ces actifs. Et ici, Sharmin Mossavar-Rahmani doit être reconnu au moins avec l’honneur des armes.
La seconde est que l’un des chevaux de bataille de la marque surgit une nouvelle fois, avec force finance traditionnelle contre Bitcoin : il n’y a pas de flux de trésorerie, il n’a aucune utilité comme les matières premières, et donc il ne vaut rien. Une position que l’auteur tentera de discuter, également soutenue par l’avis d’autres spécialistes, comme Matt Hougan de Bitwise, qui semblent avoir enfin compris pourquoi le marché attribue de la valeur au Bitcoin.
La valeur du Bitcoin : est-ce vraiment impossible à établir ?
La discussion ici est aussi simple que, du moins de l’avis de l’auteur, jusqu’aux limites du contournement d’une personne incompétente. Quel est le sujet de la discussion? De ce qui infecte quiconque a Bitcoin en portefeuille et pensent plus généralement que cet actif a de la valeur, même s’il est très difficile à établir via i moyens normalement utilisé pour les actions ou d’autres types d’actifs.
Si vous ne pouvez pas lui attribuer une valeur, comment pouvez-vous être haussier ou baissier ?
Sharmin Mossavar-Rahmani, gestion de patrimoine, Goldman Sachs
C’est peut-être la phrase la plus significative du discours du spécialiste de Goldman Sachs dans les colonnes de ce qui est important le journal Wall Street.
- Bitcoin n’offre aucun flux de trésorerie
Ça ne verse pas de dividendes, ça ne génère pas de profit en soi et c’est donc la chose la plus éloignée de Actions et des investissements dans des entreprises productives. C’est vrai, très vrai en effet. Détenir du Bitcoin ne permet pas de percevoir des dividendes, et le seul gain que l’on peut avoir vient de l’éventuelle appréciation de l’actif.
- Le Bitcoin n’est pas utilisé comme matière première (voir or ou pétrole)
L’autre objection typique, implicite dans le raisonnement de Sharmin Mossavar-Rahmani, concerne le fait que le Bitcoin n’est pas utilisé comme les autres matières premières. Il est vrai que l’or a une valeur spéculative, mais il est également vrai qu’il est utilisé dans diverses industries.
Des deux manifestations – à la limite de l’absurde à mon avis –, celle-ci est de loin la pire. Aucune personne sensée ne considérerait que le prix de l’or soit significativement influencé par son utilisation industrielle. Et nous mettons au défi quiconque sur ces pages de dire le contraire.
La valeur du Bitcoin
Apparemment, c’est le cas, car à l’heure actuelle, vous pouvez vendre un Bitcoin entier pour environ 66 000 $ en quelques secondes. Et nous pourrions également conclure toute l’histoire en disant que tant que le marché lui donnera une valeur, Bitcoin continuera à l’avoir.
Mais il y a plus encore : Bitcoin est utile. Et une grande partie des détenteurs de cet actif sont bien conscients de son utilité.
- Pouvoir échanger de la valeur sans intermédiaires
Et désolé si ce n’est pas grand chose. Dans un monde où le système bancaire est de plus en plus soumis à des restrictions, y compris politiques, disposer de tout un réseau monétaire 100% gratuit, dont personne ne peut nous exclure, et sur lequel personne ne peut je peux avoir le dernier mot contre notre volonté. Si 1 000 satoshi nous appartiennent, nous décidons si, quand et comment les dépenser. Sans appels téléphoniques de la banque, sans menace de fermeture de compte.
- Pour avoir ces possibilités, vous devez posséder du Bitcoin
Il n’y a qu’une seule condition pour participer à ce réseau monétaire : posséder du Bitcoin. Et c’est là sa valeur, c’est son « usage » qui dépasse la spéculation et c’est finalement cela, du moins pour certains détenteurs, qui lui donne de la valeur.
- Dans le pire des scénarios possibles
Imaginez vous moquer de quelqu’un qui a accumulé de l’or parce qu’il craint le pire. Ou de considérer les bunkers anti-atomiques comme sans valeur parce que se protéger est stupide. Nous aurions tous bien ri, n’est-ce pas ?
Pourtant, nous n’y parvenons toujours pas quand nous entendons parler Bitcoin dans ces thèmes. Tout cela malgré le fait qu’il existe également des cas connus de personnes qui doivent leur vie au Bitcoin. Comme ceux qui ont fui des scénarios de guerre, où les banques ont été fermées sur ordre des autorités ou où il existe d’énormes restrictions sur l’utilisation de leurs capitaux.
Bitcoin, dans tous ces contextes, s’est révélé supérieur à toute autre alternative. Et avant de penser que ces scénarios sont trop éloignés de chez nous, rappelons qu’en 3 heures de vol depuis l’aéroport de Rome, nous pouvons atteindre au moins 4 fronts de conflits sanglants et où la population souffre également d’énormes restrictions pour accéder au système monétaire.
Si cela n’en vaut pas la peine…