Le directeur juridique de Grayscale (CLO), Craig Salm, s’attend à ce que la SEC approuve les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ether (ETH) d’ici mai 2024.
Selon Salm, l’optimisme découle des réunions de la SEC avec Grayscale avant l’approbation des ETF Bitcoin. Les réunions ont couvert des aspects opérationnels critiques tels que les procédures de création/rachat, les contributions en espèces par rapport aux contributions en nature, les participants autorisés (AP), les fournisseurs de liquidité (LP) et les questions de conservation.
Sur la base de ces interactions, Salm affirme que le cas des ETF Ethereum est assez similaire à celui des ETF Bitcoin. Son argument était principalement centré sur le fait que bon nombre des problèmes précédemment résolus pour les ETF Bitcoin sont directement applicables aux ETF Ethereum. En effet, la principale différence entre les deux produits réside dans les actifs sous-jacents.
« À bien des égards, la SEC s’est déjà engagée et les émetteurs ont tout simplement moins de sujets de participation cette fois-ci », a écrit Salm.
Salm a également rappelé la récente approbation des ETF Ether Futures et leur classification comme contrats à terme sur matières premières. Selon le Grayscale CLO, il s’agit là d’un autre argument en faveur d’un résultat réglementaire favorable.
Il estime que la forte corrélation entre les produits à terme et les produits au comptant renforce les arguments en faveur de l’approbation de ces derniers.
En outre, Salm a souligné que ces sentiments ont déjà été repris par d’autres initiés de l’industrie comme Paul Grewal. Le directeur juridique de Coinbase a fait valoir qu’il n’y avait « aucune bonne raison » pour que la SEC refuse les demandes d’ETH ETP. Sa position était basée sur les déclarations de plusieurs responsables de la SEC qui affirmaient que l’ETH n’était pas une mesure de sécurité.
«Nous espérons qu’ils n’essaieront pas d’en inventer un en remettant en question le statut réglementaire établi de longue date de l’ETH, que la SEC a approuvé à plusieurs reprises. Ce n’est pas ainsi que fonctionne la loi », écrivait Grewal à l’époque.
Cependant, tous les observateurs du secteur ne partagent pas l’optimisme de Salm.
Les analystes de Bloomberg ETF, Eric Balchunas et James Seyffart, ont exprimé leurs inquiétudes concernant le « manque d’engagement » de la SEC, réduisant leurs attentes concernant un ETF au comptant Ether approuvé en mai à un pessimiste 25 %. Balchunas perçoit cette position comme intentionnelle plutôt que comme une simple « procrastination ».
À l’heure actuelle, la SEC a reçu des documents de BlackRock, VanEck, ARK 21Shares, Fidelity, Invesco Galaxy, Grayscale, Franklin Templeton et Hashdex. La date limite de candidature de VanECK est fixée au 23 mai.