- Les sorties cumulées totales du GBTC de Grayscale ont atteint 14,15 millions de dollars
- L’analyste de Coinbase considère la vente de GBTC liée à Gemini comme « net neutre »
Le nouveau spot américain Bitcoin [BTC] Les ETF ont enregistré des sorties nettes tout au long de la semaine dernière. Le GBTC de Grayscale a dominé les sorties, totalisant 2,1 milliards de dollars.
Alors que le premier trimestre 2024 touche à sa fin, il y a eu un regain d’intérêt haussier au cours des dernières 48 heures. En fait, les ETF au comptant ont rapporté 15,4 millions de dollars le 25 mars. Malgré cela, malheureusement, les sorties de GBTC ont persisté au cours de la nouvelle semaine, atteignant 350,1 millions de dollars.
Il va sans dire que ces exodes ont alimenté de nombreuses inquiétudes au sein de la communauté. L’analyste de Coinbase, David Duong, n’a pas tardé à déterminer si les sorties de GBTC avaient ou non un impact sur l’évolution des prix de Bitcoin.
Les sorties de BTC du GBTC persistent
Dans une récente interview, Duong cité la possibilité pour Gemini en faillite de rembourser ses clients en utilisant BTC à partir de sa participation GBTC.
«Les participations majoritaires détenues par Gemini seront payées en Bitcoin. Et s’ils le sont, cela signifie qu’ils vendent du GBTC et achètent du Bitcoin.
L’hypothèse est que les sorties de GBTC en cours sont liées aux liquidations de Gemini. En conséquence, Duong considère les sorties actuelles de GBTC comme contre-intuitives ;
« Cela signifie donc que la performance elle-même doit être neutre sur le plan net. »
Jusqu’à présent, les sorties constantes de GBTC ont réduit la participation de Grayscale de 624,28K BTC à 357,05K BTC, selon Arkham Intelligence. données. Cela se traduit par une baisse de 42,8 % depuis la conversion du fonds en ETF en janvier.
Erick Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a également proposé diverses théories sur les sorties de fonds GBTC. Dans l’un d’eux, il a déclaré :
« Ils ont probablement sous-estimé à quel point le marché américain des ETF est brutalement compétitif. »
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin était sur la bonne voie pour sortir de la fourchette de la semaine dernière et s’échangeait au-dessus de 70 000 $. Faisant référence à l’action actuelle des prix, Duong a ajouté :
« Nous sommes vraiment dans un nouveau territoire de découverte des prix dans la mesure où nous ne savons pas quel sera le comportement. »
Il a poursuivi en disant :
« Je pense que nous allons voir une hausse continue. »
Cela étant dit, la thèse « neutre en termes nets » de Duong sur la vente de GBTC ne peut être confirmée que si les clients Gemini sont remboursés en BTC. Dans l’intervalle, les sorties de GBTC pourraient s’étendre à mesure que la réduction de moitié l’attend.