Des milliards ont été canalisés pour repérer les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné son feu vert à la mi-janvier. Cependant, l’analyse en chaîne indique que certains de ces investisseurs au comptant en ETF pourraient, après tout, être moins expérimentés qu’on ne le pensait initialement.
Repérer les investisseurs Bitcoin ETF agissant comme des « noobs » ?
En passant à X, Willy Woo, un analyste en chaîne, partagé les données Bitcoin Network Flows et ont sélectionné des pistes cruciales suggérant que certains ETF Bitcoin au comptant sont secoués trop rapidement par le marché.
Dans un article, Woo a souligné une sortie de 1,6 milliard de dollars des ETF au comptant Bitcoin lorsque les prix se sont effondrés le 5 mars. Au cours de cette baisse, le réseau a enregistré des entrées d’une valeur de 1,1 milliard de dollars. Cette sortie des ETF Bitcoin au comptant et un afflux marqué de liquidités vers le réseau principal pourraient signifier que certains investisseurs choisissent de racheter et de mettre la main sur la pièce sous-jacente, expliquant l’injection de capital.
Les ETF Spot Bitcoin offrent une voie simple et accessible vers l’investissement Bitcoin. Contrairement aux ETF basés sur des contrats à terme, qui spéculent sur les prix futurs, les ETF Bitcoin au comptant suivent directement le prix du Bitcoin. Cela signifie que les investisseurs peuvent s’exposer au Bitcoin sans les complexités liées à l’achat et à la détention des pièces eux-mêmes.
Tout ce qu’ils ont à faire est d’acheter des actions d’ETF Bitcoin au comptant auprès d’émetteurs comme BlackRock. Un montant spécifique de Bitcoin soutient chaque achat.
Cependant, comme le montrent les données en chaîne, en rachetant leurs actions lorsque les prix chutent, les investisseurs choisissent de conserver eux-mêmes leurs pièces au lieu de permettre à l’émetteur, par l’intermédiaire de ses partenaires, de contrôler les clés privées de leur pièce. Les documents déposés auprès de la SEC aux États-Unis montrent que la plupart des émetteurs d’ETF comptent sur Coinbase Custody comme dépositaire principal.
Ce tiers réglementé protège des milliards de Bitcoin en soutenant chaque action de l’ETF Bitcoin au comptant en circulation.
Les sorties en niveaux de gris augmentent, BTC fait face à des vents contraires
Le bouleversement apparent et l’afflux directement dans le réseau principal à mesure que les actions de Woo semblent confirmer des études antérieures. Dans un rapport, CoinDesk a noté qu’une grande partie de la demande initiale d’ETF Bitcoin était probablement tirée par les détaillants.
Leur enquête a révélé que la taille moyenne des transactions pour un ETF oscillait autour de 13 000 $. Cette constatation renforce le discours de « l’investisseur de détail ». Néanmoins, les acheteurs réels des ETF Bitcoin au comptant seront confirmés lorsqu’ils seront rendus publics.
Pour l’instant, aucun nouveau capital n’est investi dans les ETF Bitcoin au comptant. Selon Lookonchain données le 21 mars, Grayscale et les autres émetteurs ont réduit de plus de 700 millions de dollars leurs avoirs. Les données de CoinMarketCap montrent que BTC reste en dessous de 70 000 $ et est sous pression.
Image vedette de Canva, graphique de TradingView
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