Glassnode a suggéré que la prochaine réduction de moitié du Bitcoin pourrait ne pas entraîner une compression de l’offre que le marché aurait pu anticiper.
La réduction de moitié du Bitcoin pourrait ne pas avoir le même impact en raison des ETF au comptant
Dans un nouveau rapport, la société d’analyse en chaîne Glassnode a discuté de l’impact que la prochaine réduction de moitié du Bitcoin pourrait avoir sur l’économie de la crypto-monnaie.
La « réduction de moitié » est un événement périodique pour BTC où ses récompenses de bloc (les récompenses que les mineurs reçoivent pour l’ajout de blocs sur le réseau) sont définitivement réduites de moitié.
Cet événement est intégré au code de la pièce, ce qui signifie qu’il se produit automatiquement. La réduction de moitié entre en vigueur tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans.
Le prochain événement de ce type aura lieu dans le mois à venir. Historiquement, la réduction de moitié a été considérée comme un événement important pour l’actif en raison de la manière dont elle influence la dynamique de son offre.
Les récompenses en bloc que reçoivent les mineurs sont le seul moyen de mettre de nouveaux jetons BTC en circulation. Comme ils se resserrent lors de ces événements, le taux de production de la cryptomonnaie ralentit ensuite.
En tant que tels, les réductions de moitié sont considérées comme des événements haussiers, suivis d’une augmentation des prix en raison de l’offre limitée, comme le dicterait la dynamique de l’offre et de la demande.
« Cependant, les conditions actuelles du marché diffèrent des normes historiques », explique Glassnode. La raison derrière cela est simple ; Il existe aujourd’hui quelque chose qui n’existait jamais dans le passé : les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant.
Les ETF Spot sont des véhicules d’investissement qui achètent et détiennent du Bitcoin et permettent à leurs utilisateurs d’obtenir une exposition indirecte à l’évolution des prix de la crypto-monnaie par leur intermédiaire. Étant donné que les ETF au comptant sont disponibles sur les bourses traditionnelles, ils peuvent être préférables pour ceux qui ne cherchent pas à se lancer dans les plateformes et les portefeuilles d’actifs numériques.
Ainsi, les ETF ont introduit une nouvelle demande notable pour l’actif, l’offre quittant rapidement le marché et entrant dans ces fonds. Pour mettre cette demande en perspective, la société d’analyse l’a comparée quotidiennement au problème des mineurs de BTC sur la chaîne.
The trend in the spot ETF flows and miner issuance since the start of the year | Source: Glassnode
Comme le montre le graphique ci-dessus, les flux des ETF Bitcoin ont généralement été bien supérieurs à ce que les mineurs ont mis en circulation. Sur cette base, Glassnode estime que « la réduction de moitié à venir pourrait ne pas entraîner une compression de l’offre une fois anticipée ».
Le rapport dit en outre :
En substance, les ETF anticipent l’impact de la réduction de moitié en resserrant déjà l’offre disponible grâce à leur activité d’achat substantielle et continue. En d’autres termes, la compression de l’offre habituellement attendue des réductions de moitié pourrait déjà être effective en raison des acquisitions à grande échelle de bitcoins par les ETF.
Il convient toutefois de noter que les ETF ne sont pas certains d’avoir toujours une influence haussière sur le marché. Si le régime actuel, riche en entrées, devait basculer vers un régime dominé par les sorties, la crypto-monnaie pourrait naturellement connaître une pression de vente extraordinaire.
En fait, les flux nets des ETF au comptant sont négatifs pour Bitcoin depuis quatre jours consécutifs, donc un tel changement de tendance pourrait déjà être en action.
Prix BTC
Le Bitcoin s’est redressé au-delà du niveau de 68 000 $ hier, mais la pièce a depuis diminué à nouveau, retombant vers 64 200 $.
Looks like the price of the asset has has retraced a chunk of its recovery | Source: BTCUSD on TradingView
Image en vedette de Traxer sur Unsplash.com, Glassnode.com, graphique de TradingView.com
Avertissement : l’article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne représente pas les opinions de NewsBTC sur l’opportunité d’acheter, de vendre ou de détenir des investissements et, naturellement, investir comporte des risques. Il vous est conseillé d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement. Utilisez les informations fournies sur ce site Web entièrement à vos propres risques.