Un graphique à la portée de tous, pour comprendre ce que pensent réellement les marchés sur l’enjeu du moment, l’ETF sur Ethereum.
Les graphiques valent mille mots, surtout lorsqu’ils sont clairs comme celui que nous vous proposons aujourd’hui. C’est la différence entre la valeur du Éthereum détenu par le fonds $ETHE de Grayscale et valeur équivalente des actions. Un problème très similaire à celui observé sur le fonds jumeau mais sur Bitcoin en attente d’approbation de la conversion ETF.
Une question qui peut paraître compliquée, mais qu’il est crucial de comprendre également pour comprendre l’humeur du marché concernant une éventuelle approbation du ETF au comptant sur Ethereum aux USA.
Non pas que les marchés aient toujours raison, mais on a toujours pensé dans ces régions que les opinions de ceux qui parient leur propre argent ont encore suffisamment de dignité pour mériter une analyse plus approfondie. Un graphique simple, qui montre la tendance de sentiment concernant la possibilité d’approbation du deuxième ETF cryptographiques Aux Etats-Unis.
La dynamique des ETF Ethereum, dans un graphique
Le graphique que nous rapportons est celui qui indique ce qu’on appelle Prime à la valeur liquidativeou la différence entre la valeur des actions du fonds Ethereum Trust de Grayscale et la Éthereum que le fonds lui-même détient.
Pourquoi devrait-il y avoir un écart ? Car contrairement aux ETF, ce Trust – comme cela est effectivement arrivé à celui du Bitcoin avant la conversion – ne prévoit pas la possibilité de convertir des actions en Ethereum.
Ce qui fait que s’exposer via ce fonds est plus problématique, plus coûteux (les frais sont très élevés) et finalement moins pratique. Et donc ceux qui détiennent les actions ont vu celles-ci se déprécier en raison d’une demande insuffisante.
Un écart qui était très large l’été dernier, proche de 50%, pour ensuite se réduire avec les victoires de Grayscale devant les tribunaux dans l’affaire Bitcoin ETF, jusqu’à atteindre un le minimum de seulement 8 points de pourcentage.
Ceux qui ont acheté au prix le plus bas possible ont réalisé ce que beaucoup appellent le commerce du siècle. En effet, il a non seulement profité de l’augmentation de la valeur de l’Ethereum, mais également de l’augmentation de la valeur relative des actions par rapport à l’Ethereum détenu par le fonds lui-même.
- Avec la conversion en ETF, vous serez à parité
L’autre aspect à prendre en considération est qu’une fois ce fonds transformé en ETF, le mécanisme qui permet aux AP de convertir les actions en Ethereum (ou en équivalent monétaire exact) est débloqué, ce qui réduit l’écart à quasiment zéro.
Et le pari de ceux qui investissent désormais dans ce fonds n’est donc pas seulement sur Ethereum, mais aussi sur l’approbation du produit.
Que nous dit le graphique ?
Qu’après le moment maximum d’euphorie qui a porté l’écart à seulement 8%, il a ensuite atteint à nouveau l’écart de 20%, avec une reprise aujourd’hui, après le nuages d’intervention de la SEC sur Ethereum ils se sont éclaircis.
Ce sera l’un des indicateurs les plus importants à suivre pour comprendre ce que pensent les marchés de la possibilité d’approbation des ETF. Plus l’écart est faible, plus il y aura de possibilités, du moins selon les anticipations et prévisions du marché lui-même. Ce qui n’est pas toujours exact, même si…