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Microstrategy n’est pas seulement un éditeur de logiciels ; est devenu un véritable fer de lance dans l’univers Bitcoin.
Cette société, basée en Virginie, a fait un pari audacieux, en investissant une énorme partie de la richesse de ses actionnaires dans Bitcoin, la cryptomonnaie la plus ancienne et la plus populaire, investissant bien au-delà de la valeur globale de l’entreprise.
Cette stratégie audacieuse a conduit à des résultats étonnants, avec une envolée de la valeur de ses actions.
La microstratégie et la hausse impressionnante de ses actions
Au cours de l’année, les actions de Microstrategy (Nasdaq : MSTR) ont connu une augmentation époustouflante de 165 %, une performance qui éclipse le rallye déjà impressionnant de 62 % de Bitcoin.
Ce résultat place l’entreprise bien au-dessus des attentes, avec un prix par action qui a clôturé la dernière séance de bourse à 1 676 $, marquant un net écart par rapport à ses valeurs intrinsèques et suggérant la possibilité d’une correction à la baisse imminente.
L’évaluation et les risques de la microstratégie
Le cœur battant de l’investissement de Microstrategy réside dans ses 205 000 actifs Bitcoin, qui valent environ 14 milliards de dollars aux prix actuels.
Bien qu’elle possède également une activité logicielle modeste et une dette considérable, une analyse de Canaccord souligne que le cours de son action est évalué à une prime de près de 100 % au-dessus de sa juste valeur, estimée à environ 850 $.
Pourquoi la microstratégie est-elle si précieuse ?
Initialement, avant d’émettre de nouveaux ETF au comptant Bitcoin plus tôt cette année, Microstrategy s’est positionnée comme la plus grande société cotée en bourse exposée au Bitcoin, offrant aux investisseurs un moyen simple et direct de « posséder » du Bitcoin tout en évitant les complications liées aux portefeuilles numériques et aux clés cryptographiques.
Cependant, l’introduction de neuf ETF au comptant a offert des alternatives plus pratiques, soulevant des questions sur la volonté continue des investisseurs de payer une prime élevée pour Microstrategy.
Malgré cela, l’intérêt à découvert pour Microstrategy s’élève à 17,7 % du total des actions disponibles, ce qui indique un pari important contre l’appréciation de sa valeur.
Ce niveau élevé d’intérêt à découvert reflète la stratégie de certains investisseurs d’acheter du Bitcoin et de vendre à découvert Microstrategy, anticipant une réduction de la prime sur ses actions.
Alternatives pour investir dans Bitcoin
Si votre objectif est d’ajouter une composante Bitcoin à votre portefeuille, il existe des voies plus directes et potentiellement moins risquées que d’investir dans Microstrategy.
Les ETF récemment introduits (pas encore disponibles en Europe) représentent une option valable, tout comme la possibilité de suivre les spéculateurs, d’acheter directement du Bitcoin et de vendre à découvert les actions Microstrategy.
Cependant, cette stratégie comporte des risques importants, compte tenu de l’incertitude quant au moment où la prime sur les actions pourrait diminuer, exposant les investisseurs à des pertes potentielles si la prime devait continuer à augmenter.
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