Gary Tiu, directeur du groupe OSL, a récemment rejoint « The China Show » de Bloomberg pour discuter du paysage des ETF (Exchange-Traded Funds) Bitcoin à Hong Kong. Au cours de l’interview, Tiu a également parlé de la perspective d’un lancement futur d’ETF Ethereum au comptant.
Quand les ETF Spot Bitcoin sont-ils lancés à Hong Kong ?
Gary Tiu, directeur exécutif et responsable des affaires réglementaires d’OSL, s’est entretenu avec Yvonne Man et Annabelle Droulers des attentes de la société d’actifs numériques concernant les ETF Bitcoin au comptant à Hong Kong et des préparatifs concernant les produits d’investissement.
L’exécutif a partagé dans l’interview une prédiction sur le moment où les ETF seront lancés. Bien qu’il n’ait pas donné de calendrier précis, Tiu se sent optimiste et considère que les initiatives sur place des ETF Bitcoin « dont on parle » arriveront sur le marché dans les prochains mois.
Après le lancement réussi des ETF aux États-Unis, l’intérêt pour ces produits a explosé de la part des investisseurs et institutions traditionnels. Une partie de l’intérêt s’est concentrée sur les options d’autres pays pour lancer un ETF Bitcoin et sur la question de savoir si le régulateur américain approuverait d’autres produits négociés en bourse basés sur la cryptographie.
Concernant l’anticipation autour du lancement d’un ETF spot Ethereum dans le monde entier, l’exécutif juge la course comme « plus intéressante » puisque le produit n’a pas encore été approuvé aux États-Unis par la Securities and Exchange Commission (SEC) :
Je pense qu’il y a définitivement une course plus mondiale à l’heure actuelle pour savoir qui peut réellement arriver sur le marché avec le premier produit. Bon nombre des questions dont nous parlons sont sensibles au timing du marché. Être le premier sur le marché sera essentiel pour les acteurs qui investissent dans cet espace.
Comment le groupe OSL se prépare-t-il au lancement d’un ETF ?
Le dirigeant de l’OSL estime que les ETF Bitcoin susciteront un grand intérêt des investisseurs s’ils sont lancés à Hong Kong. Sur la base des intérêts et des développements américains, la société d’actifs numériques prend note des efforts substantiels qui ont été déployés dans les produits et l’infrastructure nécessaires pour « sortir un ETF ».
En outre, Tiu a commenté la volonté et l’étendue de l’écosystème de Hong Kong d’annoncer un « risque de concentration », car le cadre juridique des ETF « s’appuiera sur les sociétés agréées de Hong Kong ».
Le dirigeant estime que le groupe OSL est prêt car il fonctionne depuis plus de trois ans en tant que plateforme sous licence. Tiu souligne qu’OSL n’est pas la seule entreprise agréée sur le marché.
Cependant, il considère que le plus important pour qu’un ETF réussisse est un paysage concurrentiel avec des teneurs de marché incités :
Donc, je suppose que d’un autre point de vue, l’ETF ne concerne pas seulement les plateformes de négociation qui doivent prendre en charge le produit. Les teneurs de marché sont ceux qui soutiennent la liquidité en bourse. (…) Nous voulons que les teneurs de marché soient correctement incités afin qu’ils puissent établir des prix très, très serrés en bourse, car c’est en réalité ainsi que les ETF sont distribués sur le marché.
En outre, le responsable de la recherche a commenté le modèle opérationnel général qui différenciera les ETF américains de ceux de Hong Kong, estimant que ces différences leur donneront un avantage en termes de frais et de coûts d’exécution :
Le modèle opérationnel de Hong Kong permettra au fonds de recevoir directement du BTC des souscripteurs et de verser des actifs cryptographiques ou du bitcoin dans le cas des premiers produits et de verser du bitcoin aux investisseurs dans le cas des rachats.
Cela donne donc potentiellement aux produits de Hong Kong un léger avantage en termes de réduction des coûts d’exécution. Au lieu de devoir toujours aller sur le marché pour acheter, ils peuvent recevoir directement le bitcoin des investisseurs.
Enfin, Tiu a discuté de l’état du groupe OSL dans le domaine des investissements de détail, reconnaissant que la société d’actifs numériques a été « plus forte » en tant que plate-forme institutionnelle.
Néanmoins, il a souligné que la récente injection de capital a apporté une nouvelle équipe de direction dotée d’une vaste expertise dans le domaine du commerce de détail, permettant potentiellement à l’entreprise de lancer une « plateforme de vente au détail de qualité ».
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