Vanguard confirme non aux ETF Bitcoin pour ses clients. Et maintenant?
Vanguard n’a pas l’intention d’offrir à ses clients le ETF Bitcoin. Cette position, déjà claire, a été réitérée dans une interview par le même PDG Tim Buckley. Et il ne les proposera à l’avenir que lorsque changeront les fondamentaux d’un actif qu’il estime trop volatil et en tout cas trop différent des actions et autres titres intégrant soit un flux de trésorerie, soit un rendement.
C’est une position qui est effectivement conforme à la pedigree De Avant-gardequi a toujours été un gestionnaire qui fait un clin d’œil à un public plus conservateur en termes financiers et qui commencera peut-être bientôt à regarder dans cette direction également.
Pas de Bitcoin donc pour les millions de clients d’un gestionnaire d’actifs qui est le plus important au monde en termes de capitaux sous gestion et qui joue toujours un rôle important également en termes d’impact sur l’opinion publique. Tout cela pendant que le Némésis, si on veut, Vanguard est le premier pour AUM dans son ETF. Oui, nous parlons de Blackrock, qui a visiblement une vision plus souple de la question.
Tim Buckley reprend la parole : pas d’ETF Bitcoin de Vanguard
Il n’y aura pas d’ETF sur Bitcoin accessible aux clients Vanguard. La société de gestion de capital, qui propose également de la gestion de fonds de pension et d’épargne personnelle, ne compte pas changer d’avis sur la question interdire aux ETF Bitcoin sur leurs plateformes de trading.
La position a été réitérée dès Tim BuckleyPDG qui passera cependant le relais d’ici la fin de l’année et bénéficiera d’une retraite (bien méritée).
Ils nous demandent si nous allons changer d’avis. Nous n’avons pas l’intention de le faire, du moins jusqu’à ce que cela change classe d’actifs [di Bitcoin]. Nous ne pensons pas que Bitcoin ait la citoyenneté dans un portefeuille à long terme. Il s’agit d’un actif spéculatif et les fonds que nous proposons investissent dans des classes d’actifs qui disposent de flux de trésorerie. Lorsque vous achetez des actions, vous achetez les bénéfices futurs d’une entreprise. Avec les obligations, vous avez des coupons.
Une position qui est historique de Vanguard et qui a suscité de vives polémiques, notamment parmi les plus radicaux de ses partisans. Bitcoince qu’ils croient plutôt BTC désormais un actif non pas pour longtemps, mais aussi pour très long terme, même s’il manque à la fois les coupons et les flux de trésorerie indiqués par Buckley.
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Est-il vrai que Vanguard souffrirait sans Bitcoin ETF ?
C’est une question qui nous a toujours paru extrêmement exagérée. Vanguard est un gestionnaire milliardaire – et qui peut s’appuyer sur de nombreux autres secteurs d’activité. Et même si nous faisons également partie du groupe de personnes qui considèrent Bitcoin comme la plus grande révolution financière de tous les temps, il serait un peu présomptueux d’imaginer que Vanguard prenne une telle décision.
Chacun fera ce qu’il pense être le plus approprié et, en fin de compte, ce sera lui qui clients pour décider s’il faut continuer à accorder du crédit à Vanguard ou déménager ailleurs. Il nous semble cependant un peu exagéré que ce soit le début de la fin pour Vanguard.