Fichiers en niveaux de gris pour lancer un spin-off GBTC moins cher et sans taxe pour les investisseurs ⋆ ZyCrypto

La centrale de crypto-monnaie Grayscale, avec plus de 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion, demande l’autorisation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour enregistrer une nouvelle version mini de son fonds négocié en bourse (ETF) Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), baptisé Mini-fiducie Bitcoin en niveaux de gris.

Le nouveau Bitcoin Trust de Grayscale devrait aider les investisseurs à échapper aux frais élevés sans être imposés

Selon une déclaration S-1 déposée le 12 mars, le Grayscale Bitcoin Mini Trust – qui serait négocié à la Bourse de New York sous le symbole « BTC » – sera créé en tant que « spin-off » du fonds GBTC, beaucoup plus important. . Cela signifie qu’un pourcentage non divulgué du cache Bitcoin sous-jacent de GBTC sera transféré dans le Mini Trust après approbation réglementaire, et les actions du nouveau produit seront distribuées aux actionnaires GBTC existants.

« La scission ne devrait pas être un événement imposable pour GBTC ou ses actionnaires », indique le dossier.

Bien que le pourcentage des actions dans la distribution prévue n’ait pas été divulgué, le dossier indique que GBTC a l’intention de déposer un formulaire 14C auprès de la SEC pour clarifier davantage les termes et conditions de la nouvelle offre.

Implications pour les investisseurs et le marché

Notamment, Grayscale a connu des sorties de GBTC de plus de 10,5 milliards de dollars depuis le feu vert historique d’un grand nombre d’ETF spot BTC à la mi-janvier. En revanche, les nouveaux concurrents BlackRock et Fidelity ont accumulé respectivement 10,59 milliards de dollars et 6,37 milliards de dollars de Bitcoin.

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La préférence des investisseurs pour les autres ETF se résume aux frais de gestion. L’ETF GBTC de Grayscale s’est démarqué du lot avec ses frais exorbitants de 1,5 %. C’est nettement élevé par rapport aux 0,19 % pour Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC) et aux 0,2 % pour Bitwise Bitcoin ETF (BITB). La seule raison de rester dans GBTC est que les détenteurs à long terme évitent de subir un événement imposable en se déchargeant de leurs actions.

Le nouveau Mini Trust de Grayscale vise à offrir aux investisseurs un produit non imposable et compétitif pour endiguer l’exode des investisseurs du GBTC.

Cela étant dit, l’introduction du BTC par Grayscale marque une étape considérable dans le domaine de l’investissement cryptographique, offrant aux investisseurs une alternative moins chère tout en conservant une exposition au marché naissant du Bitcoin.

Ce développement intervient alors que les fournisseurs d’ETF Bitcoin s’efforcent d’attirer les investisseurs vers leur gamme de produits axés sur la crypto-monnaie alpha. Mardi, VanEck coupé les frais du sponsor sont portés à 0 % jusqu’au 31 mars 2025 ou jusqu’à ce que ses actifs Bitcoin Trust dépassent 1,5 milliard de dollars. L’exonération des frais le rend plus attrayant dans la concurrence intense entre les nouveaux ETF brillants basés sur BTC.