Qu’arrivera-t-il aux BTP si la BCE baisse ses taux d’intérêt – Photo de pexels.com
Les marchés boursiers sont à leurs plus hauts niveaux ces derniers mois, le Bitcoin semble s’envoler et les banques centrales pourraient baisser les taux d’intérêt d’ici quelques mois. Ils sont actuellement à 5,25 et 5,50% pour la Réserve fédérale et à 4,5% pour la Banque centrale européenne à 4,5%. Depuis décembre dernier, les investisseurs parient sur un début de baisse des taux, mais cela arrivera-t-il ? Ou cette hypothèse sera-t-elle reportée de mois en mois ? Qu’arrivera-t-il aux BTP si la BCE baisse les taux d’intérêt ?
La réunion de la BCE du 7 mars
La Banque centrale européenne a décidé de maintenir ses taux d’intérêt inchangés à 4,5 % lors de sa réunion de mars, comme prévu, et devrait faire de même en avril. La présidente Christine Lagarde a expliqué que, même si l’hypothèse d’une réduction n’avait pas été évoquée, une réduction de la politique restrictive était envisagée si suffisamment d’informations étaient reçues pour renforcer la confiance des banquiers centraux. Cependant, Lagarde a précisé qu’en avril, les données seront encore insuffisantes pour prendre une décision, mais qu’en juin il y en aura davantage.
La BCE a révisé à la baisse ses prévisions d’inflation, principalement en raison d’une moindre contribution des prix de l’énergie. Même si l’inflation devrait rester supérieure à l’objectif de 2 %, des inquiétudes subsistent quant à la croissance des salaires et des bénéfices, qui pourraient alimenter les pressions inflationnistes. Les estimations de croissance économique ont été révisées légèrement à la baisse, avec une reprise progressive attendue au second semestre.
La possibilité d’une baisse des taux en juin semble probable, même si elle n’est pas garantie. Lagarde a déclaré que la BCE n’attendrait pas que l’inflation atteigne 2 % pour commencer à réduire les taux, et les attentes du marché semblent s’aligner sur les intentions de la banque centrale.
Effet sur les investissements
L’effet sur les choix d’investissement est notable. Les obligations sont particulièrement sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt : lorsque les rendements augmentent, les prix des obligations ont tendance à baisser et vice versa. Une baisse des taux entraîne généralement une hausse des prix des obligations à long terme et donc une baisse des rendements. En ce qui concerne les actions, la baisse des taux d’intérêt a tendance à avoir des effets positifs, en particulier lorsqu’elle est soutenue par de solides bénéfices d’entreprises, entraînant généralement une hausse des prix. Les matières premières, ou matières premières, sont également sensibles aux mouvements des taux d’intérêt.
L’impact sur les prêts hypothécaires varie selon le type de taux appliqué. Les prêts hypothécaires à taux variable sont les plus touchés par les variations des taux d’intérêt et ont connu une augmentation significative des mensualités au cours des deux dernières années en raison de la hausse des taux. Le taux d’intérêt d’un prêt hypothécaire variable est souvent lié à l’Euribor et selon les prévisions, basées sur l’évolution des contrats à terme Euribor, les remboursements hypothécaires pourraient commencer à diminuer entre mai et juin. Cela pourrait conduire à une économie mensuelle moyenne comprise entre 14 et 22 euros. Selon les simulations, l’Euribor 3 mois devrait descendre à 3% d’ici fin 2024 et à 2,65% d’ici juin 2025, permettant une économie supplémentaire sur la mensualité comprise entre 67 et 100 euros.
Quelle est la dynamique des bons du Trésor pluriannuels
Les BTP sont émis à 100 et remboursés à 100. Au cours de leur « vie », ils évolueront en dessous ou au dessus de 100. Pour quelle raison ?
De manière très simpliste, nous pouvons dire qu’il s’agit des anticipations et des variations de l’inflation et des taux d’intérêt (et du spread) :
les taux augmentent, les prix du BTP baissent et les rendements augmentent ;
les taux restent stables ou baissent, les prix des BTP ont tendance à augmenter et les rendements diminuent.
Qu’arrivera-t-il aux BTP si la BCE baisse les taux d’intérêt ?
Pour garder un œil sur la situation, nous allons maintenant étudier la dynamique actuelle du BTP Future. Cela tend à anticiper ce qui pourrait ensuite se passer sur les BTP
Le Future BTP à échéance juin a clôturé la séance du 8 mars au prix de 119,82. Depuis le début de l’année, il a marqué le minimum à 116,80 et le maximum à 120,07.
Comme indiqué dans l’article précédent de décembre, à court terme, le prix aurait visé la zone 120. Cet objectif a été atteint. Les prix sont désormais en contact étroit avec des lignes de tendance importantes. A partir de ces niveaux le prix du BTP Future pourrait baisser et donc faire baisser les prix des BTP et donc augmenter à nouveau les rendements, ou continuer à monter provoquant une baisse des rendements.
D’un point de vue graphique, retournements baissiers si les prix reviennent régulièrement en dessous de 116,80 à la clôture hebdomadaire.
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