Instabilité financière à venir? La réponse en 5 points qui reflètent autant de facteurs et d’événements cruciaux pour les marchés et attendus la semaine prochaine.
Des actions à crypto-monnaies Jusqu’aux matières premières, en particulier le pétrole, les actifs observés par les investisseurs continuent de fluctuer au gré des anticipations de taux d’intérêt, de l’évolution des guerres en cours et des données macroéconomiques sortantes, notamment celles relatives aux grandes puissances comme les États-Unis, la Chine et la zone euro. .
Avec un œil attentif sur les élections politiques, sur l’escalade des conflits en Ukraine et au Moyen-Orient, sur l’évolution de l’inflation, les traders commencent à douter de la pérennité des marchés. Un tremblement de terre financier peut encore bouleverser les marchés boursiers et au-delà, en raison d’au moins 5 facteurs.
1. Boom du Bitcoin
Bitcoin a atteint un nouveau sommet histoire au-dessus de 69 000 dollars. La reine de la crypto est ainsi revenue là où elle était en novembre 2021, lorsque les taux étaient bas et « chaîne de blocs » c’était très à la mode.
Ce boom de 2021 a été suivi d’un « hiver crypto » semé de faillites et d’effondrements des plus grandes sociétés de cryptomonnaie qui ont brûlé des millions d’argent. Plusieurs dirigeants ont fait l’objet d’accusations criminelles et les régulateurs ont intensifié leurs avertissements sur les risques.
Il existe actuellement une nouvelle vague d’enthousiasme autour de la monnaie numérique. Personne ne sait avec certitude ce qui a motivé ces gains, même si les analystes soulignent les milliards de dollars qui ont été investis dans le secteur. Les ETF Spot Bitcoin lancés cette année.
Les fans de crypto-monnaie affirment que le secteur a mûri, mais les banquiers centraux et les régulateurs restent prudents. Les investisseurs se demandent désormais combien de temps encore le boom du Bitcoin pourra se développer et s’il est vraiment possible de lui faire confiance sans voir une bulle éclater.
2. Y a-t-il trop d’huile ?
Il n’y a pas d’équilibre entre l’offre et la demande de pétrole Les prix du pétrole brut ont clôturé en baisse de 1% Vendredi 8 mars. Les prix ont encore baissé au cours de la semaine, les marchés restant méfiants face à la faiblesse de la demande chinoise, même si le groupe de producteurs OPEP+ a prolongé ses réductions d’offre.
Selon S&P Global Commodity Insights, le importations de pétrole en Chine a chuté d’environ 5,7% à 10,8 millions de barils par jour au cours des deux premiers mois de l’année, contre 11,44 millions de barils par jour en décembre.
« La grande explosion de la reprise de la demande chinoise continue d’échouer et sans elle, il sera difficile pour ces prix de se maintenir et de se redresser davantage et de ramener le WTI au-dessus de 80 dollars. »John Kilduff, partenaire fondateur d’Again Capital, a déclaré à CNBC.
Les marchés pétroliers se sont également concentrés sur les signaux concernant le calendrier d’éventuelles baisses de taux aux États-Unis et dans l’Union européenne. Une baisse des taux d’intérêt pourrait accroître la demande de pétrole en stimulant la croissance économique.
Par ailleurs, un haut responsable de l’Agence internationale de l’énergie a déclaré cette semaine à Reuters que le le marché pétrolier devrait être relativement bien approvisionné cette année. Les prix du pétrole brut continueront d’être surveillés, l’accent étant mis sur le Moyen-Orient et les potentielles escalades de violence (ou une plus grande implication du Liban et de l’Iran).
3. L’inflation américaine sous les projecteurs
Le rapport sur l’inflation américaine de mardi prochain pourrait aider à répondre à l’une des questions clés qui pèsent sur les marchés : Quand la Fed peut-elle commencer à baisser les taux d’intérêt ?
L’indice des prix à la consommation pour février devrait augmenter de 0,4%, après une croissance de 0,3% en janvier et plus rapide que prévu.
Les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes quant au nombre de réductions des taux d’intérêt en 2024, en raison des craintes persistantes que la vigueur de l’économie ne relance l’inflation. Jerome Powell a déclaré au Congrès ces derniers jours que les baisses de taux se poursuivraient « probablement approprié » d’ici la fin de l’année si les responsables ont davantage confiance dans la poursuite de la baisse de l’inflation.
4. La Chine et la croissance
Les investisseurs restent assez prudents quant aux promesses faites par la Chine lors de l’Assemblée populaire nationale qui s’est tenue pendant une semaine. Pékin a annoncé un objectif de croissance stable et comme prévu de 5% pour 2024mais il n’a pas expliqué quelles mesures de relance il mettrait en place pour relancer l’économie.
Le le secteur immobilier en crise La situation pourrait empirer plutôt que s’améliorer, les obligations de la société immobilière soutenue par l’État Vanke ayant été fortement vendues. Les prix des logements neufs pourraient encore baisser cette année, les mesures de soutien ayant jusqu’à présent eu un impact limité, les dernières données étant attendues le 15 mars.
Il existe un potentiel pour assouplir la politique monétaire, car même si les taux d’intérêt chinois sont déjà bas par rapport aux taux américains, l’environnement déflationniste signifie que les taux réels pourraient baisser. Les données sur l’inflation du 9 mars offriront de nouveaux indices sur la durée de cette tendance.
5. Les élections au Portugal sont importantes
Au cours de l’année record pour le nombre de pays appelés aux urnes, c’est au tour du Portugal. Le pays tiendra sa deuxième élections anticipées dans deux ans. Dans le passé, une telle incertitude et une telle instabilité politique auraient déconcerté les investisseurs.
Pourtant, la prime requise pour détenir des obligations portugaises par rapport aux obligations allemandes les mieux notées est à son plus bas niveau depuis un an, autour de 134 points de base. Le sentiment à l’égard de la dette portugaise (et de l’Europe du Sud) est positif.
L’agence de notation S&P Global vient de relever le La note du Portugal de «BBB+» à «A-» citant une amélioration des perspectives d’endettement et affirmant qu’un changement de gouvernement ne devrait pas modifier cette trajectoire.
C’est donc une élection dénuée de sens ? Selon certains observateurs, ce n’est pas du tout le cas. Il est peu probable que le vote de dimanche débouche sur un vainqueur clair. L’extrême droite devrait obtenir 15 à 20 % des voix, devenant peut-être le faiseur de rois. Avec le Élections européennes en juinle succès grandissant de l’extrême droite et l’impact du populisme sont des éléments à surveiller.