Dans une série de Messages sur X (anciennement Twitter), Charles Edwards, fondateur et PDG de Capriole Investments, a annoncé la fin du «L’ère des prix bas» déclaré pour Bitcoin et le début du «L’ère de l’élan du Bitcoin» initié, comme il l’appelle. L’analyse détaillée d’Edwards comprend dix mesures en chaîne qu’il a développées et qui, prises ensemble, indiquent un changement significatif dans la valorisation et la dynamique du marché de la crypto-monnaie.
Ce que disent les données Bitcoin en chaîne
L’une des principales mesures, la valeur énergétique du Bitcoin, place désormais la valeur du BTC à 70 000 $. Edwards explique :
« La valeur intrinsèque du Bitcoin n’est valorisée que par les joules purs d’énergie entrant dans le réseau. Il se situe actuellement à 70 000 $, ce qui est la première fois que Bitcoin est évalué à sa juste valeur en 2 ans.
Les rubans SLRV, une autre mesure présentée par Edwards, suivent le ratio des détenteurs à court terme par rapport aux détenteurs à long terme, les tendances actuelles indiquant un fort potentiel pour des périodes de rendement élevé dans l’investissement BTC.
«Les tendances haussières du ruban SLRV isolent généralement les périodes de risque Bitcoin les plus rentables. La tendance semble toujours forte aujourd’hui », a déclaré Edwards.
Le signal Dynamic Range NVT ajoute des bandes de valeur au « PE Ratio » (NVT) de BTC, qui compare le volume en chaîne à la capitalisation boursière. Selon Edwards, cette mesure est récemment revenue à une valeur relative après avoir été surévaluée. Cela suggère une normalisation des paramètres de valorisation après une période de surévaluation.
En termes de coûts de production, la cryptomonnaie a dépassé ses coûts de production, soutenus par l’augmentation des frais d’Ordinals, ce qui suggère que le minage est à nouveau très rentable et conduit potentiellement à une retarification plus élevée.
L’indicateur Hash Ribbons, qu’Edwards a décrit comme sa première métrique en chaîne, montre un «croissance croissante du taux de hachage sur site», un indicateur de la confiance des mineurs et de la santé du réseau.
Une observation importante vient du Pression de vente des mineurs métriques. Edwards a souligné :
« Il est TRÈS élevé en ce moment, comparable à 2017. Cela met en évidence plusieurs choses : les sociétés minières sont très rentables et s’y accrochent, et la demande d’ETF déprime l’offre. »
Les mesures BTC Yardstick et Hodler Growth Rate suggèrent que BTC pourrait en être aux premiers stades d’un marché haussier, avec un nombre croissant de détenteurs commençant à vendre avec profit. Cependant, Edwards dit :
« Sur la base des durées de pointe des cycles précédents, nous devrions encore disposer d’un certain temps. »
Le delta d’offre ou Bitcoin Heater fournit des informations sur le ratio des détenteurs à court terme par rapport aux détenteurs à long terme et sur l’effet de levier global du marché. Les deux mesures suggèrent des conditions qui précèdent historiquement des mouvements importants du marché.
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Début des manches, mais les prix bas ont disparu
Enfin, Edwards privilégie le BTC Macro Index, un modèle d’apprentissage automatique qui regroupe plus de 60 mesures en chaîne et macro et indique actuellement une forte expansion du marché.
« Nous sommes dans une forte expansion, aux premiers stades d’un cycle Bitcoin typique », a déclaré Edwards.
En résumé, l’analyse d’Edwards prédit une tendance haussière sur plusieurs mois pour BTC, mais avec un potentiel de volatilité et de revers en raison de l’évolution accélérée du marché en 2024 et de l’approche de la prochaine réduction de moitié. Edwards déclare hardiment :
« Tous les indicateurs s’accordent généralement sur le fait qu’une très forte tendance haussière sur plusieurs mois est susceptible de se développer à partir d’ici. »
Edwards conclut :
« Le bas prix du Bitcoin a disparu. Le navire a navigué. Ils avaient 2 ans pour acquérir du BTC sous-évalué. Au lieu de cela, un nouveau chapitre passionnant a commencé… Bienvenue dans l’ère Bitcoin Momentum.
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