Hier, ce fut une autre journée record pour les échanges au comptant d’ETF Bitcoin.
En prenant uniquement en compte les nouveaux ETF sur les bourses américaines, le volume quotidien des échanges a dépassé neuf milliards et demi de dollars.
Volumes de négociation sur le trading au comptant des ETF Bitcoin
En particulier, trois de ces ETF ont dépassé à eux seuls les deux milliards en volumes quotidiens : l’IBIT de BlackRock, le GBTC de Grayscale et le FBTC de Fidelity.
Il convient de noter que le premier jour de cotation en bourse, le 11 janvier, en additionnant tous les volumes quotidiens de transactions de tous les nouveaux ETF Bitcoin à l’exception du GBTC, ils dépassaient de peu les deux milliards de dollars, et même alors, il semblait pour être une réussite.
Hier, l’IBIT à lui seul a dépassé 3,7 milliards, soit presque le double de ce qui s’est passé le 11 janvier.
Même le GBTC, qui avait perdu de nombreux volumes au fil des semaines, a enregistré hier son nouveau plus haut historique de ce point de vue, avec 2,9 milliards qui ont également dépassé les 2,2 du 11 janvier.
Quant à l’ETF BlackRock, il bat effectivement de nouveaux records depuis le 26 février.
Après le milliard de dollars d’échanges le premier jour et la baisse les jours suivants, le 26 février, il s’élève à 1,3 milliard, et le 28 il dépasse même 3,3.
Lundi, il avait encore touché 2,5 milliards de dollars, et hier il a enregistré son nouveau record maximum au-dessus de 3,7 milliards.
Il s’agit de volumes records en ce qui concerne les transactions d’un seul ETF, mais dans l’ensemble, les ETF Bitcoin enregistrent également des volumes de transactions records en bourse au niveau des classes d’actifs.
Niveaux de gris
Hier, cependant, ce qui a le plus surpris, c’est le GBTC de Grayscale.
En effet, après les 2,2 milliards de dollars de volume d’échanges le 11 janvier, il était même tombé en dessous de 320 millions le 23 février.
D’ailleurs, jusqu’au 28, il n’avait pas encore dépassé le milliard.
Lundi, il a dépassé 1,8 milliard de dollars et hier, il est passé à 2,9.
Cette dernière avancée semble presque sensationnelle, mais elle doit être considérée dans son contexte.
Le GBTC existe depuis plus de dix ans, mais pas sous la forme d’un ETF. Lorsqu’il s’agissait encore d’un fonds uniquement OTC, il a réussi à accumuler environ 620 000 BTC, mais avec une forte décote sur la valeur liquidative en raison de l’impossibilité de retirer les actions sur le marché.
Avec la transformation en ETF, ils ont finalement pu commencer à retirer des actions du marché et à vendre partiellement la garantie. Depuis, ils ont vendu plus de 200 000 BTC, soit un peu moins d’un tiers de ce que le fonds détenait au 10 janvier.
Au début, ils vendaient même jusqu’à plus de 10 000 BTC par jour, mais à partir de fin janvier, le rythme des ventes a chuté pour atteindre 428 BTC le 27 février.
Cependant, à ce moment-là, le remboursement des actions a recommencé et ils ont recommencé à devoir vendre jusqu’à près de 10 000 BTC en une journée, dont 13 000 BTC seulement cette semaine.
Le fait est que sur les actions GBTC, il y a une commission trois fois plus élevée que sur l’IBIT, donc celui qui possède ces actions a intérêt à les vendre pour acheter celles d’autres ETF.
En fait, du 11 janvier à aujourd’hui, IBIT et FBTC ont acquis à eux seuls un total de 280 000 BTC, soit bien plus que les 205 000 vendus par GBTC.
L’impact sur le prix du Bitcoin
Cette dynamique a également un impact sur le prix du Bitcoin.
Cependant, ce qui s’est passé hier sur les marchés de la cryptographie n’a peut-être pas grand-chose à voir avec les ETF. Peut-être que c’est plutôt le marché des ETF qui a été influencé par ce qui se passait sur les marchés de la cryptographie, notamment en termes de volumes.
Dimanche, le prix du Bitcoin, déjà élevé, avoisinait les 62 000 dollars.
Cependant, les marchés de la cryptographie ont commencé à évoluer lundi, le BTC atteignant environ 65 000 dollars.
Ces deux niveaux semblent importants pour le moment, car hier, Bitcoin a fait un bond sensationnel pour la première fois au-dessus de 69 000 $, enregistrant la nouvelle valeur maximale jamais vue, pour ensuite tomber immédiatement en dessous de 62 000 $.
Cependant, une fois tombé en dessous de ce seuil, il s’est redressé presque immédiatement, puis au cours de la nuit, il est remonté au-dessus de 65 000 $.
Cette dynamique est typique du prix du Bitcoin, et certainement pas de la performance classique des ETF. Cependant, cette volatilité a également attiré les spéculateurs vers les bourses traditionnelles, où les ETF sont négociés.
De plus, la récupération des 65 000 $ s’est produite lors de la fermeture des bourses américaines, elle ne peut donc certainement pas être due aux ETF.
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