Au cours des dernières 24 heures, les liquidations de positions courtes et longues sur le marché à terme des cryptomonnaies ont atteint une valeur résolument élevée, s’élevant à environ 550 millions de dollars.
Le rallye du Bitcoin et son attaque vers des sommets historiques s’accompagnent également d’une course haussière pour l’Ethereum et de nombreux autres altcoins, qui connaissent une extrême volatilité dans les deux sens.
Des intérêts ouverts au plus haut niveau depuis 3 ans et un taux de financement exposé de manière excessivement positive complètent le tableau de ce fomo incontrôlable.
Rester clair au milieu de l’euphorie semble vraiment difficile, mais en observant les données et en se concentrant sur les niveaux de prix où convergent la plupart des liquidations, nous pouvons tirer des conclusions rationnelles et mûrement réfléchies concernant le risque que présente actuellement le marché de la cryptographie.
Tous les détails ci-dessous.
Montée en flèche des liquidations de contrats à terme sur cryptographie alors que la volatilité du marché augmente
Les dernières 24 heures constituent une situation vraiment inhabituelle pour le marché des dérivés crypto, en particulier pour la section à terme sur les principales bourses telles que Binance, Bybit, Okx et Huobi où se trouvent des règlements dépassant un demi-milliard de dollars.
Rappelons que le terme « liquidation » désigne une situation dans laquelle une transaction est fermée de force et la position à effet de levier d’un trader en raison d’une perte partielle ou totale de la marge initiale du trader.
Les liquidations importantes peuvent signaler le haut ou le bas local d’un fort mouvement de prix, ce qui peut permettre aux traders de se positionner en conséquence.
En regardant les graphiques des liquidations proposées par Coinglass, nous pouvons observer un « REKT » global de 550 millions de dollars lors du dernier jour de négociation spéculative, réparti plus ou moins également entre short et long.
Parmi eux, 246 millions ont eu lieu sur BTC et ETH (avec une prédominance des shorts liquidés), tandis que dans de nombreuses « pièces alternatives », les appels de marge se sont produits au détriment des longs.
Sur le front des memecoins, où l’on a assisté ces derniers jours à une explosion des prix hors du commun, on constate que les pièces telles que DOGE, PEPE, WIF et MEME ont des liquidations haussières plus importantes que les liquidations baissières.
Au total, le groupe a laissé plus de 31 millions de dollars sur la table en positions longues, malgré la tendance haussière de ces derniers jours.
SHIB, BONK, LINK, DOT, THETA et SOL ouvrent la voie aux liquidations courtes avec 44 millions de dollars perdus par les parieurs courts.
Le rallye du BTC vers la zone des 68 000 $ a déclenché un flux d’échanges intenses sur les marchés de la cryptographie, où les traders ont réalisé utilisation intensive de l’effet de levier, leur permettant ainsi d’échanger plus que ce qu’ils possèdent réellement, excitant encore davantage un marché en pleine euphorie.
Les intérêts ouverts sur BTC et ETH, qui désignent la somme des positions ouvertes sur l’ensemble du secteur des produits dérivés, ont atteint une valeur qui n’avait pas été enregistrée depuis 3 ans lors du dernier marché haussier, de respectivement 18,3 et 9,4 milliards de dollars.
Le taux de financement sur les deux actifs les plus capitalisés du secteur crypto monte en flèchemais il en va de même pour le reste des alts, où nous voyons les traders exiger BEAUCOUP d’effet de levier à la hausse.
Le taux de financement des 8 dernières heures dépasse le seuil dans presque tous les cas 0,1% (les longs paient cet intérêt aux shorts) même en dépassant le 0,18% sur LINK, ADA et DOGE et au dessus du 0,25% sur PEPE et BONK.
En référence à ces questions, le fonds QCP Capital a déclaré mardi dans un Telegram diffusé :
« Les acheteurs à effet de levier ne céderont probablement pas tant que nous n’aurons pas atteint des sommets historiques, ce qui pourrait arriver à tout moment. Il s’agit d’un niveau d’effet de levier similaire à celui que nous avons vu en 2021, poussant le devant de la courbe vers le haut et maintenant le back-end élevé..
Attention à ces niveaux de prix sur BTC : risque élevé de squeeze ou flash crash
Alors que les traders s’enthousiasment pour l’arrivée du Bitcoin halving essayons de réfléchir clairement et d’identifier les niveaux de liquidation les plus importants pour l’actifoù est concentrée une grande partie de la liquidité actuelle
Avec l’excitation et l’enthousiasme du marché de la cryptographie à leur plus haut niveau et avec la volatilité des prix ayant atteint un niveau extrême, le risque d’une compression à la hausse ou d’un krach éclair augmente considérablement, vous devez donc être conscient des risques auxquels nous sommes confrontés chaque jour. autre.
Nous partons de l’hypothèse que pour analyser la situation relative aux zones de règlement à terme les plus importantes, chaque bourse présente ses propres données.
Nous prenons ici comme marché à terme de référence l’échange de cryptomonnaies Binance, puisqu’il rassemble à lui seul environ un quart de tout le volume dérivé sur Bitcoin.
Selon les données de Coinglass sur ce centre d’affaires, au cours des dernières 24 heures, les niveaux de prix les plus attentifs sont évidemment ceux situés au-dessus des sommets historiques de 69 000 dollars.
Une fois ce niveau dépassé, de courtes liquidations d’environ 45 millions de dollars pourraient être déclenchées, avec le risque d’une éventuelle compression à la hausse.
Le choc d’offre de Bitcoin sur les bureaux OTC contribue encore plus à faire de ce scénario hypothétique une réalité, car les ETF de Wall Street sont obligés d’acheter les pièces au comptant comme sous-jacent de leurs fonds, provoquant une réduction substantielle de l’offre et contribuant à l’impact de la demande sur des prix.
En élargissant légèrement les horizons, sur une base hebdomadaire, on voit cependant comment l’essentiel des liquidations se retrouve dans le fourchette de prix entre 60 000 $ et 61 500 $.
Ici, il y a plus de 2 milliards de dollars prêts à bondir en cas de baisse (les valeurspourraient changer à mesure que le BTC approche son prix du niveau fatidique) ce qui pourrait déclencher un renversement de tendance à court terme, à mesure que le biais passe de haussier à baissier.
Faites attention à ne pas vous laisser berner par d’éventuels flash krachs avec des pics se terminant au-dessus de ces zones de prix : tant que BTC ne perd pas 60 000 dollars, la tendance haussière est saine et sauve dans l’immédiat.
Enfin, en zoomant davantage, nous remarquons comment l’accent est mis sur le niveau de prix compris entre 49 500 dollars et 50 500 dollars.
Dans cette fourchette, on retrouve plus de 5 milliards de dollars de positions longues prêtes à s’évaporer en cas d’effondrement.
Un retour en dessous de ces prix entraînerait inévitablement une perte d’enthousiasme, favorisant une panique totale, les perspectives s’inversant complètement en faveur d’un excès de shorts plutôt que de longs.
Il s’agit d’un scénario plutôt improbable pour le moment, mais qu’il faut prendre en considération compte tenu de l’imprévisibilité du marché.
Il est également très intéressant de constater l’absence de liquidations hypothétiques entre 55 500 dollars et 51 000 dollars : cela signifie que les traders sont simultanément exposés à des niveaux de prix supérieurs et inférieurs à cette fourchette.
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