Un tribunal américain a reconnu le trading de crypto-monnaies comme une transaction sur titres

Dans un jugement par défaut dans l’affaire de délit d’initié Coinbase, un tribunal américain a jugé que la négociation de certains actifs cryptographiques sur les marchés secondaires constituait des transactions sur titres.

En juillet 2022, les autorités ont arrêté l’ancien chef de produit de la bourse, Ishan Wahi, et son frère Nikhil. Ils ont été accusés de délit d’initié. Un ami proche de l’ancien directeur de Coinbase, Samir Ramani, qui s’est enfui de l’enquête, a également été impliqué dans l’affaire.

Les frères ont plaidé coupables début 2023 et ont réglé leurs réclamations auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en mai.

Le département a ouvert un procès par contumace contre Ramani. Le tribunal a accepté, notant dans sa décision que l’accusé « semble avoir fui le pays pour échapper aux poursuites ».

Concernant les jetons que Ramani a échangés à l’aide des informations d’Ishan Vahi, le tribunal s’est rangé du côté de la SEC, les reconnaissant comme des titres.

Selon le communiqué, les émetteurs d’actifs ont attiré des investisseurs avec des bénéfices potentiels. Les projets ont promu des propositions via les médias sociaux, y compris des déclarations qui :

• la valeur des pièces augmentera ;
• les propriétaires auront la possibilité de recevoir des récompenses supplémentaires et d’autres avantages ;
• les équipes prennent des mesures pour augmenter la valeur des pièces, notamment en limitant l’offre du marché.

« Chaque émetteur a continué à faire de telles déclarations concernant la rentabilité de ses jetons, même lorsqu’ils négociaient sur les marchés secondaires. Ainsi, selon [тесту] Howie, tous les actifs cryptographiques que Ramani a achetés et vendus étaient des contrats d’investissement », a statué le juge Tana Lin.

Ce n’est pas la première fois que la classification des actifs virtuels promue par le président de la SEC, Gary Gensler, est confirmée par le tribunal. Le chef du département a déclaré à plusieurs reprises que presque toutes les crypto-monnaies sont des titres.

Les juges américains ne sont pas encore parvenus à un consensus

En juillet 2023, la juge Analisa Torres a statué que les ventes programmatiques et autres distributions du jeton XRP de Ripple ne constituaient pas une offre et une vente de contrats d’investissement. Cependant, selon la décision, la vente de pièces à de grands acteurs violait les lois américaines sur les valeurs mobilières.

En décembre, le juge Jed Rakoff, qui présidait le procès intenté par la SEC contre Terraform Labs, a rejeté l’approche de Torres. Selon lui, la société proposait et vendait des titres sous forme de jetons UST, LUNA, wLUNA et MIR. Les accusés ont tenté de faire appel au précédent, mais Rakoff a trouvé leurs arguments peu convaincants.

Avant cela, l’ancien avocat de la SEC, John Reed Stark, avait qualifié le verdict de Torres dans l’affaire Ripple de « fondé sur un terrain fragile ». Il estime que les chances de parvenir à un recours auprès des autorités supérieures sont élevées.

Depuis mars 2023, la Commission a intenté des poursuites civiles comprenant des allégations d’offre non enregistrée de contrats d’investissement sous forme de crypto-monnaies contre un certain nombre d’échanges tels que Beaxy, Bittrex, Binance et Coinbase. En novembre, le régulateur a déposé une plainte contre Kraken.

Dans une requête en rejet de la réclamation, la bourse Bitcoin a déclaré que l’agence ne pouvait raisonnablement affirmer que les jetons numériques négociés sur la plateforme étaient des titres.

« Au lieu d’identifier les titres, la plainte demande au tribunal de soutenir la théorie selon laquelle un contrat d’investissement peut exister sans contrat, sans obligations après-vente, ou même sans interaction entre l’émetteur et l’acheteur », a déclaré Dave Ripley, PDG de Kraken.

En août, la SEC a classé pour la première fois les NFT comme contrats d’investissement dans le cadre de ses mesures coercitives contre Impact Theory. La société a reconnu sa culpabilité, accepté de payer 6,1 millions de dollars d’amendes et d’intérêts, de détruire les jetons restants en sa possession et de renoncer à toutes les redevances.

Ramani a été condamné par le tribunal à rembourser 817 602 $ de gains en matière de délit d’initié et à payer une amende de 1,6 million de dollars. Le juge Lin a rejeté la demande de la Commission d’imposer des intérêts sur la restitution.

Rappelons que la commissaire de la SEC, Hester Pierce, a déclaré la nécessité d’assouplir l’application et la réglementation des actifs cryptographiques par l’agence.

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