MicroStrategy, la plus grande entreprise au monde en termes de détention de bitcoins, pourrait bientôt rejoindre la famille S&P 500, devenant ainsi l’une des 500 sociétés les plus valorisées aux États-Unis.
Après le dernier rebond du Bitcoin, qui a également fait monter en flèche le titre MSTR, il ne faut plus que 2 milliards de dollars de capitalisation supplémentaires pour faire un grand saut en termes de qualité.
Entrer dans le S&P 500 signifierait exposer les actions MicroStrategy dans « presque tous les portefeuilles d’investissement », avec une pondération de 0,1 % sur l’indice lui-même, créant ainsi un flux positif d’acheteurs.
Voyons tous les détails ci-dessous.
La capitalisation de MicroStrategy (MSTR) s’élève à 12 milliards de dollars après le dernier rallye du Bitcoin : le titre pourrait entrer dans le S&P 500
MicroStrategy, la plus grande société détenant du Bitcoin avec un butin de 190 000 BTC, pourrait bientôt se qualifier pour rejoindre le S&P 500, soit l’indice qui suit les 500 sociétés les plus cotées aux Etats-Unis.
La semaine dernière, suite à la montée en puissance du Bitcoin qui a porté la crypto dans la zone des 52 000 USD, le titre MSTR s’est élevé à 12 milliards de dollars de capitalisation, rendant ainsi l’inclusion dans le panier d’actions de plus en plus étroite.
Mais à l’heure actuelle, l’entreprise dirigée par le maximaliste Michael Saylor vaut précisément 11,41 milliards de dollars.après que les investisseurs ont décidé de déclencher une brève correction des prix dans un contexte d’incertitude quant à l’évolution des prix de BTC.
la 500ème entreprise de l’indice est JM Smucker, opérant dans le secteur alimentaire américain, avec une capitalisation de 13,38 milliards de dollars, donc MicroStrategy n’aurait besoin que de 2 milliards de dollars supplémentaires pour grimper de 59 positions et être ajouté au très vénéré indice.
Cependant, pour être incluse dans le S&P500, la société de business intelligence doit répondre à des critères d’éligibilité stricts en plus d’assurer une augmentation de la capitalisation boursière.
En fait, pour faire le grand saut, les entreprises candidates doivent enregistrer une somme positive de bénéfices au cours des quatre trimestres précédents, en plus d’être rentables au cours du trimestre le plus récent.
En outre, au moins 250 000 actions doivent avoir été négociées au cours des six derniers mois et la plupart d’entre elles doivent être détenues par le public.
Compte tenu des règles actuelles, toutes choses égales par ailleurs, le MSTR devrait s’élever à 937 USD par action pour être éligible à la candidature.
Enfin, même si MicroStrategy répond à toutes les exigences énumérées, le comité exécutif de S&P, composé de 11 membres, se réserve le droit d’approuver ou de rejeter lui-même la cotation.
L’inclusion du MSTR dans le S&P 500 amènerait le titre dans presque tous les portefeuilles d’investissement.
Peu de gens remarquent qu’entrer dans le S&P 500 pour MicroStrategy signifierait déclencher un flux positif d’argentpar des investisseurs qui, parfois même inconsciemment, achètent l’indice et s’exposent indirectement au titre MSTR.
En effet, lorsque vous achetez un ETF ou tout produit lié au S&P500, vous achetez toutes les sociétés présentes en son sein, avec des pondérations spécifiques différentes. MicroStrategy aurait dans ce cas un poids de 0,01 %tandis qu’Apple et Microsoft affichent respectivement un poids de 7,01% et 6,96%.
Malgré le faible pourcentage d’inclusion, l’indice américain reste très répandu, grâce à la popularité des produits proposés par State Street, BlackRock et Vanguard qui investissent dans des sociétés par actions américaines.
Ainsi, même une pondération aussi faible de 0,01%, pour un indice ayant une capitalisation de 41 900 milliards de dollars, cela signifierait que MicroStrategy absorberait 12 milliards de dollars en allocation passive de capitalou plus que ce qu’il capitalise actuellement.
Au-delà de l’apport en termes de pression d’achat, l’inclusion dans le S&P500 serait quand même un excellent résultat : MSTR et BTC entreraient effectivement dans les poches des investisseurs indiciels, augmentant ainsi la diffusion grand public de l’actif crypto.
Rappelons que les investissements dans les fonds de pension traditionnels 401k, les fonds de pension américains et les portefeuilles 60:40 sont également exposés à l’indice.
Comme le souligne Joe Burnett, responsable senior du marketing produit chez Unchained, une société de services financiers Bitcoin, si MicroStrategy réussissait dans sa tentative d’introduction au S&P 500, elle pourrait «déclencher une énorme boucle de rétroaction positive ».
Le portefeuille MicroStrategyqui investit exclusivement dans Bitcoin, a une position totale de 190 000 BTC et vaut actuellement 9,87 milliards de dollars.
De septembre 2020 à aujourd’hui, Michael Saylor a acheté la crypto-monnaie à 36 reprises différentes via une stratégie DCA, portant le prix de chargement moyen à 31 464 USD.
Globalement, l’investissement est rentable à 65 % pour un bénéfice net non réalisé de 3,88 milliards de dollars.
Si la force haussière du BTC se poursuit au cours des prochains mois, comme cela s’est produit au dernier trimestre de 2023, l’action MSTR augmentera très probablement également à un rythme similaire, ce qui rendra de plus en plus probable une éventuelle inclusion dans l’indice S&P 500.
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