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Il y a quatre ans, le coup du crypto-lambo lors de la conférence du Consensus de New York a attiré l’attention du monde entier. Cela a fait sourciller les sceptiques, remonté le moral de ceux qui ont investi dans l’industrie et accéléré la clameur pour le pouvoir d’achat réel de la cryptographie. Avec le recul, il s’agit d’un moment marquant dans l’histoire de la cryptographie. Coupée au présent, la récente décision sur les ETF Bitcoin au comptant marque un changement contrasté : un moment « d’homme de famille » pour la crypto, ouvrant la voie à une nouvelle ère de stabilité et d’accessibilité.
Les chiffres ne mentent pas en ce qui concerne le nouveau respect de Bitcoin. Depuis le 11 janvier de cette année, les ETF Bitcoin ont enregistré un afflux record de 2,8 milliards de dollars, dont près de 40 % au cours de la semaine dernière seulement. Après une courbe de prix à la baisse pendant plusieurs semaines, Bitcoin vient de remonter à 50 000 $ plus tôt cette semaine.
Bien qu’il s’agisse d’une excellente nouvelle pour les investisseurs, le parcours cinématographique de Bitcoin, du statut de réserve de valeur purement décentralisée à celui d’actif numérique réglementé, ne signifie pas nécessairement un pas dans la bonne direction pour la communauté Web3.
Conçu à l’origine comme un système de paiement électronique purement peer-to-peer, Bitcoin visait à supprimer les intermédiaires bancaires et à garantir que le pouvoir transactionnel reste entre les mains des gens. L’idée d’un système financier décentralisé était tellement romancée qu’elle justifiait naturellement une communauté loyale pour sauvegarder ses principes fondamentaux. Et les gens sont venus en masse. Il en a été de même pour une multitude d’altcoins.
Mais, en l’absence d’approbation réglementaire et même de clarté, Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont connu le même sort : une adoption généralisée lente en raison de peu ou pas de cas d’utilisation dans le monde réel. Sans utilité généralisée, la frontière entre les crypto-monnaies en tant qu’instrument financier et jouet spéculatif s’estompait rapidement.
Le lobbying constant pour amener les investisseurs institutionnels à faire confiance au Bitcoin était donc une évidence, du moins d’un point de vue pratique. Bien que la décision de la SEC semble avoir résolu ce problème, le régulateur lui-même a publié un avertissement, déclarant explicitement qu’il ne montre pas sa volonté d’approuver les normes de cotation pour les titres d’actifs cryptographiques autres que pour les ETP détenant un produit non sécurisé : Bitcoin. Alors que d’autres fonds dirigés par la cryptographie font désormais pression pour obtenir l’approbation de la SEC dans le seul but d’attirer les investisseurs institutionnels sur le ring, il n’est pas clair si la décision profite à la communauté sous la forme d’investissements diversifiés à long terme ou si elle penche davantage vers les spéculateurs du marché qui en profitent. day trading en Bitcoin et autres crypto-monnaies.
Alors que les OG Bitcoin et leurs détracteurs décident quel côté de la barrière est le plus vert, une chose qui ne peut être ignorée est la façon dont la récente décision a adouci le niveau de notoriété autour des actifs cryptographiques. Selon certaines informations, les régulateurs de Hong Kong auraient reçu des demandes d’ETF cryptographiques, et davantage de pays devraient voir des actions sur ce front. Les efforts d’autres grands centres financiers, tels que Singapour et les Émirats arabes unis, pour définir des politiques autour des investissements en cryptographie sont également vus sous un nouveau jour.
Un avantage indirect de la récente décision est la renaissance de certaines classes d’actifs numériques, qui recèlent un grand potentiel mais qui se sont rapidement essoufflées en raison du battage médiatique. Le fait que la décision de la SEC soit arrivée juste à temps pour le marché haussier très attendu de la cryptographie rend plus difficile de déterminer si c’est réellement celui qui suscite le regain d’appétit des investisseurs pour ces actifs numériques. Les NFT, par exemple, étaient considérés comme la prochaine grande nouveauté il y a quelques années avant que leur transition vers un produit de spéculation n’empêche une adoption plus répandue. Récemment, le marché du NFT a été témoin d’une bascule des fortunes. Un mois de décembre 2023 solide a suivi une baisse en janvier de cette année, bien que les analystes s’attendent à ce que le marché du NFT reprenne son élan à l’approche de la réduction de moitié du Bitcoin.
Les marchés Defi et les altcoins sont d’autres segments qui ont soutenu l’appétit des investisseurs bien avant la décision de la SEC. Il va sans dire que les produits Défi ont toujours trouvé la faveur pour leurs applications réelles. Les premiers rapports suggèrent que l’attention accrue des investisseurs autour du Bitcoin entraînera un appétit d’investissement plus important pour les produits défi dans les semaines à venir. D’un autre côté, l’inverse est également vrai. Les ETF Bitcoin peuvent être en concurrence pour l’allocation du capital, ce qui a un impact sur la liquidité des produits défi. Ensuite, il y a la surveillance réglementaire accrue à laquelle nous pouvons nous attendre à ce que Defi soit confronté à l’avenir, grâce aux liens étroits du secteur avec l’industrie de la cryptographie. La SEC semble avoir déjà mis en garde le secteur du défi, cherchant à obliger les sociétés d’actifs numériques à se conformer aux mêmes règles que toutes les autres bourses de valeurs. Il y a donc tout lieu de croire que le sprint cowboy du défi sera freiné, ce qui aura un impact sur l’innovation et les investissements à long terme dans le secteur.
Comme pour toute nouvelle étape importante dans l’industrie, il est encore tôt pour juger de l’impact de la décision de la SEC sur le secteur de la cryptographie. Le secteur avait en effet besoin de la confiance des citoyens du monde entier, et la décision de la SEC a au moins contribué à franchir la moitié de ce pont. Il existe aujourd’hui un niveau plus élevé d’adoption de la cryptographie et une curiosité croissante parmi les personnes de toutes générations pour comprendre les nuances de la technologie cryptographique.
Mais comme l’a dit Vitalik Buterin, le succès de la cryptographie ne tient pas au fait qu’elle donne du pouvoir à de meilleures personnes, mais au fait qu’elle donne du pouvoir à de meilleures institutions. Traverser pleinement le pont nécessite que toutes les parties prenantes utilisent les actifs cryptographiques uniquement pour le bien-être de l’humanité sans en faire un simple outil de plus pour la spéculation financière. C’est alors que la vraie magie prend forme.
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