Alors que les ETF Bitcoin (BTC) battent des records de collecte de fonds, les ETF or ont connu des sorties importantes cette année. Selon Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence, les 14 plus grands ETF américains sur l’or ont enregistré une sortie de capitaux de 2,4 milliards de dollars en janvier. En d’autres termes, plus de 12 milliards de reais sur la base du prix actuel.
« En attendant, la situation est très mauvaise en ce moment dans la catégorie des ETF sur l’or… via notre note de flux hebdomadaire récemment publiée », a expliqué Balchunas dans son Publication sur X.
Comme le soulignent les données, la sortie individuelle la plus importante provenait de l’ETF sur l’or BlackRock (IAU), qui a perdu plus de 423 millions de dollars. Vient ensuite IAUM, un autre ETF de BlackRock, mais qui investit dans de petites quantités d’or, perdant 230 millions de dollars.
Il est intéressant de noter que l’IBIT, l’ETF Bitcoin de BlackRock, est celui qui a enregistré le plus d’entrées parmi les neuf ETF de ce type.
Les ETF sur l’or connaissent des sorties de 2,4 milliards de dollars
Outre les pertes des ETF, les sorties de capitaux ont coïncidé avec une baisse de 3,4 % des prix de l’or depuis le début de l’année. En conséquence, le prix de l’once troy de ce métal est tombé à 1 993 dollars américains, son plus bas niveau en deux mois.
Sur les 14 ETF de la liste, seuls trois ont enregistré des flux monétaires positifs. Celui qui a reçu le plus de ressources a été les actions VanEck Merk Gold avec une entrée de 16 millions de dollars américains. Viennent ensuite le FNB FT Vest Gold Strategy Target Income, qui a reçu des entrées de 3,8 millions de dollars américains, et le Proshares UltraShort Gold (1,4 million de dollars américains).
Cependant, ces entrées sont dérisoires par rapport au total reçu par les ETF Bitcoin, qui a atteint plus de 630 millions de dollars au 14 février. Les ETF de crypto-monnaie confirment ainsi la tendance des investissements à modifier leur réserve de valeur.
Selon une étude menée par le World Gold Council, cette tendance a contribué à une baisse de 2 % du total des actifs sous gestion (AUM) des ETF sur l’or. Avec ces pertes, la valeur totale est tombée à 210 milliards de dollars. Mais les ETF sur métaux occupent toujours les premières positions parmi les plus importants du marché.
Pendant ce temps, les ETF Bitcoin ont connu des afflux importants, accumulant un total de 705 566 BTC cette année sur neuf fonds approuvés. L’ETF de BlackRock a atteint à lui seul la barre des 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le prix du BTC a également connu une forte hausse, augmentant de 23,5 % le mois dernier.
Les analystes évaluent
Le gestionnaire de portefeuille connu sous le nom de « Bitcoin Munger » a commenté le changement significatif dans les préférences d’investissement, soulignant l’attrait du BTC ainsi que les pertes d’actifs substantielles subies par les ETF sur l’or.
Cependant, des analystes comme Balchunas ont mis en garde contre une interprétation de cela comme une migration massive de l’or vers le Bitcoin. Selon Balchunas, il s’agit plutôt d’un mouvement de « peur de rater le train », connu sous le nom de FOMO.
En revanche, d’autres en ont profité pour se moquer des défenseurs historiques du métal jaune. Ce fut le cas de Jameson Lopp, il a partagé un graphique comparant les performances des deux ETF (or et BTC) et a mentionné Peter Schiff, défenseur de l’or et critique bien connu du Bitcoin.
Plus tôt ce mois-ci, le World Gold Council a mis en lumière les sorties mondiales d’ETF sur l’or, citant une réduction du positionnement spéculatif et les vents contraires des bons du Trésor américain et du dollar comme facteurs contribuant à la faible performance du métal.