Selon l’analyse de Bitfinex, la baisse du prix du Bitcoin en dessous de 40 000 USD peut être en partie attribuée à la vente de réserves par les mineurs.
Après l’approbation des nouveaux ETF spot Bitcoin aux États-Unis, le prix a même brièvement grimpé jusqu’à 49 000 USD le jour de leur lancement sur le marché, mais a ensuite semblé se stabiliser autour de 43 000 USD. D’ailleurs, c’est aussi la part actuelle.
Au lieu de cela, à partir du 18 janvier, il y a eu une baisse qui a d’abord ramené le prix en dessous de 42 000 USD, jusqu’à 40 000 USD, puis le 23 du même mois, l’a amené même en dessous de 39 000 USD.
Analyse du rôle des mineurs et de l’impact sur le prix du Bitcoin en USD
Dans le rapport Bitfinex, les analystes du célèbre échange de crypto déclarent attribuer une grande partie de cette baisse à la vente par les mineurs, qui auraient exploité la précédente hausse des prix pour sortir, ou pour exploiter les positions précédemment acquises.
Il faut dire que jusqu’à la mi-octobre le prix n’avait pas dépassé significativement les 30 000 USD au cours de l’année 2023, alors que le 24 du même mois il a même bondi au-dessus des 34 000 USD, enregistrant un nouveau record annuel.
En novembre, la hausse s’est poursuivie à tel point qu’elle a même dépassé début décembre les 40 000 USD.
Les analystes de Bitfinex ajoutent que les mineurs sont enclins à vendre compte tenu de la réduction imminente de moitié de leur récompense, avec ce qu’on appelle la réduction de moitié d’avril qui la fera passer de 6,25 BTC par bloc à 3,125.
Cela impliquera nécessairement une forte réduction de la rentabilité minière, et les ventes actuelles fourniraient le capital nécessaire pour moderniser les infrastructures avant la réduction de moitié.
En fait, les réserves des mineurs en BTC semblent avoir considérablement diminué après l’approbation des ETF, et la semaine dernière, il y a eu une nouvelle augmentation des sorties des portefeuilles des mineurs. Cela suggère qu’il pourrait y avoir bientôt plus de ventes.
En d’autres termes, les mineurs n’ont pas vendu toutes leurs réserves à la mi-janvier, et si le prix devient convenable pour revendre, il est possible qu’ils procèdent à d’autres ventes.
Le problème des mineurs
Les mineurs ont un problème : le réseau Bitcoin va passer de leur distribuer en moyenne environ 900 BTC par jour, en récompense de validation de blocs, à seulement 450.
En réalité, les mineurs perçoivent également des frais, mais ils sont bien moindres.
Comment vont-ils résoudre ce problème?
En réalité, il s’agit d’un problème insoluble, mais il est largement attendu, c’est pourquoi ils ont certainement déjà réfléchi à des contre-mesures.
Très probablement, ils abandonneront simplement les machines minières plus anciennes et moins efficaces, c’est-à-dire qui produisent plus de coûts pour moins de revenus, et les remplaceront par de nouvelles machines plus efficaces, qui réduiront les coûts d’exploitation.
Afin d’acheter les nouvelles machines, ils vendent une partie du BTC qu’ils ont accumulé au fil du temps en profitant des prix élevés.
En prenant comme référence l’action MARA (Marathon Digital Holdings) sur le Nasdaq, c’est-à-dire l’une des plus grandes sociétés minières de Bitcoin cotées en bourse au monde, le prix de ses actions à la fin 2023 est passé de 8 $ à la mi-octobre. à 31 $ le 27 décembre, avec un incroyable +187 % en un peu plus de deux mois.
Cependant, en 2024, il a considérablement chuté, tombant en dessous de 17 dollars le 24 janvier. Il est maintenant juste au-dessus de 17 $. Cette baisse de 45 % est bien plus importante que la légère baisse du prix du Bitcoin ces dernières semaines et est probablement due à une réduction de moitié des inquiétudes.
Le tableau optimiste
Cependant, le rapport Bitfinex dresse un tableau global encore assez optimiste.
En fait, il ajoute que la majorité des BTC existants sont restés inactifs récemment, ce qui indique que les détenteurs à long terme sont actuellement au point mort.
Ils suggèrent également qu’il y a eu des mouvements importants de BTC de la part de propriétaires plus récents (catégorie 1-2 ans), qui, historiquement, ont souvent précédé un sommet potentiel. Malgré cela, le marché semble toujours résilient.
Les marchés traditionnels font également preuve de résilience, à tel point que le sentiment général semble rester positif.
Cela vaut également pour l’économie, en particulier celle des États-Unis, et dans ce contexte, il ne semble y avoir aucun signe d’effondrement imminent.
Cela ne veut pas dire que si le prix du Bitcoin redevient intéressant pour la vente, les mineurs pourraient décider de liquider d’autres réserves pour financer le remplacement des machines en vue du halving.