L’Europe domine le segment Ethereum-ETF avec 81 % de part

Au milieu des attentes concernant l’approbation des ETF au comptant Ethereum aux États-Unis, les experts de CoinGecko ont étudié le marché mondial de ces produits et ont découvert la domination de l’Europe et du Canada.

Quels pays ont des ETF Ethereum ?

Notre étude montre que #Ethereum Les ETF sont constitués dans 13 pays à travers le monde et négociés sur 7 marchés géographiques.

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– CoinGecko (@coingecko) 6 février 2024

Les plus grands fonds négociés en bourse basés sur la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation sont XBT Ethereum Tracker One et XBT Ethereum Tracker Euro avec des actifs de 3,34 milliards de dollars et 511 millions de dollars, respectivement.

Une filiale de CoinShares a lancé des produits à terme en 2017. Les deux ETP de XBT Provider sont négociés sur le Nasdaq suédois de Stockholm.

Le fonds au comptant canadien CI Galaxy Ethereum ETF, avec un volume d’actifs de 478 millions de dollars, occupe la troisième place du classement.

Un produit européen similaire, 21Shares Ethereum Staking ETP, a un chiffre de 329 millions de dollars. L’instrument a été lancé en 2019 en tant que premier fonds négocié en bourse basé sur le prix au comptant de l’éther.

Les 10 plus grands ETF Ethereum sont négociés en Europe ou au Canada. À titre de comparaison, les fonds américains basés sur les contrats à terme, lancés sans grand enthousiasme en octobre 2023, sont classés 14e et moins.

Géographie du marché

Il existe 27 ETH-ETF actifs dans le monde avec un capital total de 5,7 milliards de dollars. Ce chiffre est inférieur à la taille des actifs du Grayscale Ethereum Trust de 6,76 milliards de dollars.

Les dix plus grands fonds négociés en bourse du segment représentent une part de marché disproportionnée de 96,4%, ont noté les experts. Malgré l’émergence d’un nombre croissant de fournisseurs, un petit groupe d’acteurs domine, ajoutent-ils. Trois des 10 principaux produits sont exploités par des sociétés du groupe CoinShares.

L’année 2021 s’est avérée être l’année la plus féconde pour l’émergence des Ethereum-ETF. Puis, dans un contexte de marché haussier des cryptomonnaies, 12 produits similaires ont été lancés en Europe, au Canada et au Brésil.

En 2022, l’offre a été élargie à six produits supplémentaires et la géographie a été étendue à l’Australie et à Hong Kong.

Les ETF Ethereum sont enregistrés dans 13 pays, mais ne sont négociés que sur sept marchés géographiques, dont les États-Unis et la Malaisie en 2023 et 2024, respectivement.

L’Europe est en tête du segment avec 13 fonds négociés en bourse qui disposent d’actifs de 4,65 milliards de dollars, soit 81,45 % du total. Il existe six fonds en activité au Canada avec un capital de 949,25 millions de dollars (16,64 %).

Le Brésil vient ensuite, avec deux ETF Ethereum détenant 47,3 millions de dollars (0,83 %).

Il convient de noter que les États-Unis et Hong Kong ne disposent que de fonds à terme, tandis que le Canada, le Brésil, l’Australie et la Malaisie disposent exclusivement de fonds au comptant. L’Europe est le seul marché où les deux variantes de produits sont proposées.

Perspectives

La situation dans le segment pourrait changer radicalement si la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve les ETF Ethereum au comptant. Grayscale prévoit de convertir sa fiducie avec des actifs de 6,76 milliards de dollars en un produit négocié en bourse similaire.

Certains experts estiment que le faible intérêt des investisseurs américains pour les fonds à terme Ethereum est dû à l’anticipation de l’émergence des ETF spot.

Le 10 janvier, la SEC a enregistré 11 de ces produits basés sur Bitcoin. Fin janvier, les instruments de BlackRock et Fidelity sont entrés dans le top 10 des fonds américains en termes d’entrées de fonds. À eux deux, le montant s’élevait à 4,8 milliards de dollars.

La SEC a approuvé le premier ETF basé sur des contrats à terme pour la première crypto-monnaie en octobre 2021. Au moment de la rédaction de cet article, l’ETF Bitcoin Strategy de ProShares a une valeur d’actif de 587 millions de dollars.

Avant l’avènement des fonds spot, le total Actifs sous gestion Les produits d’échange Bitcoin n’ont pas dépassé 6,2 milliards de dollars.

Ces derniers mois, la SEC a retardé une décision concernant les demandes de lancement d’ETF Ethereum au comptant de plusieurs sociétés, dont Grayscale et BlackRock.

Certains experts estiment que le régulateur enregistrera les produits en mai. Grayscale a permis au ministère de prendre une décision positive cet été.

En décembre, le président de la SEC, Gary Gensler, commentant le changement de position de l’agence concernant les fonds au comptant Bitcoin, a cité les « décisions de justice » comme l’une des raisons. La commissaire de la SEC, Hester Pierce, s’est dite convaincue que de tels processus ne seraient pas nécessaires dans le cas d’Ethereum.

Cependant, un certain nombre d’analystes, pour diverses raisons, doutent de l’enregistrement imminent des fonds spot ETH.

Rappelons-nous que Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré qu’il « voyait de la valeur » dans de tels produits Ethereum, les qualifiant de pas vers la tokenisation.

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